Le secteur des services publics dépasse les actions technologiques : une opportunité d'investissement de premier plan

Le secteur des services publics dépasse les actions technologiques en 2024 : une opportunité d'investissement intéressante

Dans un changement inattendu, le secteur des services publics est devenu le meilleur segment de marché en 2024, surpassant le secteur technologique. Le sous-indice des services publics du S&P 500 a enregistré une hausse impressionnante de 19 % depuis le début de l'année, devançant les actions technologiques de près de 3 points de pourcentage. Cette performance a attiré l'attention des experts financiers, la Bank of America (BofA) reclassant les services publics en "surpondéré" en raison de facteurs clés tels que la baisse des taux d'intérêt et l'augmentation de la volatilité du marché.

Baisse des taux d'intérêt : un moteur clé

La Bank of America prévoit que les taux d'intérêt tomberont à 3,25 % d'ici 2025, un catalyseur important pour le secteur des services publics. Des taux d'intérêt plus bas rendent les actions des services publics plus attrayantes, car elles sont connues pour leur nature défensive, leurs flux de trésorerie stables et de forts rendements en dividendes. Par rapport aux obligations, les actions versant des dividendes deviennent plus attrayantes dans un environnement de faibles taux d'intérêt. Cela fait des services publics un choix intéressant pour les investisseurs axés sur les revenus en quête de protection contre l'inflation et de stabilité à long terme.

Savita Subramanian, stratège en actions à la Bank of America, compare les services publics à une "tortue" dans la course classique contre la technologie, privilégiant des rendements réguliers et à long terme par rapport à une croissance rapide. Elle souligne que les services publics ont égalé, et même maintenant surpassé, les retours du Nasdaq sur le long terme. Pour les investisseurs averses au risque, les fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les services publics, comme le Fonds SPDR Select Sector Utilities (XLU), sont particulièrement attrayants. Par exemple, le XLU a offert un rendement total de 22 % en 2024.

Secteur technologique : une approche plus prudente

Bien que le secteur technologique ait connu une augmentation de 18 % en 2024, la Bank of America reste prudente, maintenant une position sous-pondérée sur les actions technologiques. Les valorisations élevées du secteur, sa cyclicité inhérente et le potentiel de ventes passives contribuent à ses risques. Subramanian conseille aux investisseurs de faire preuve de prudence, notant que la volatilité du secteur technologique pourrait poser des défis, surtout par rapport au secteur des services publics, plus stable.

Croissance à long terme : l'énergie renouvelable dans les services publics

Le secteur des services publics est prêt pour une croissance durable, entraînée par la transition vers l'énergie renouvelable. De nombreuses entreprises du secteur investissent massivement dans les infrastructures d'énergie propre, stimulées par des législations telles que la Loi sur la réduction de l'inflation. Cette loi offre d'importants avantages fiscaux pour les projets d'énergie renouvelable, positionnant les services publics pour bénéficier de la croissance des sources d'énergie renouvelable.

D'ici 2030, l'énergie renouvelable devrait doubler sa part dans la production d'électricité aux États-Unis, offrant un vent favorable significatif pour le secteur des services publics. Ce changement s'aligne sur les objectifs mondiaux de décarbonisation et présente un potentiel de croissance à long terme pour les entreprises de services publics impliquées dans l'électrification et l'énergie renouvelable.

Défis à l'horizon

Malgré les perspectives optimistes, le secteur des services publics fait face à quelques défis. L'augmentation des coûts et l'inflation pourraient affecter la capacité des services publics à maintenir leurs plans de dépenses, notamment alors que les entreprises cherchent des approbations réglementaires pour des investissements dans les infrastructures. Il existe également un risque de fatigue réglementaire, les régulateurs d'État pouvant hésiter à approuver les augmentations de tarifs qui transfèrent les coûts aux consommateurs. Ces obstacles pourraient ralentir le rythme du développement des infrastructures et affecter la croissance des bénéfices à court terme.

Cependant, les experts de Deloitte et de Fidelity restent confiants quant aux perspectives du secteur, surtout si la croissance économique ralentit ou si la volatilité du marché augmente. Les services publics, avec leurs caractéristiques défensives, sont bien positionnés pour continuer à surperformer dans des conditions économiques incertaines.

Conclusion : un investissement prometteur en 2024 et au-delà

Alors que le secteur des services publics surpasse les actions technologiques en 2024, il représente une opportunité d'investissement prometteuse pour ceux qui recherchent des rendements stables à long terme. La combinaison de la baisse des taux d'intérêt, des rendements en dividendes solides et de la transition continue vers l'énergie renouvelable fait des services publics un concurrent de choix pour les investisseurs cherchant à naviguer dans un marché volatile. Avec le potentiel de croissance continue et un accent sur les infrastructures d'énergie propre, les services publics sont bien positionnés pour rester un secteur performant dans les années à venir.

Que vous soyez un investisseur à la recherche de revenus fiables ou d'un actif défensif dans un marché incertain, le secteur des services publics offre un argument convaincant à considérer.

Points clés

• Le secteur des services publics surpasse la technologie, enregistrant une augmentation remarquable de plus de 19 % depuis le début de l'année.
• La BofA reclassifie les services publics en surpondérés, citant la tendance à la baisse des taux d'intérêt.
• Les taux terminaux projetés à 3,25 % d'ici 2025 renforcent l'attractivité des actions de services publics.
• Les ETF de services publics comme le XLU montrent de solides performances, avec une hausse de 22 % en 2024.
• La BofA maintient une position sous-pondérée sur la technologie, malgré ses récents gains.

Analyse

La surperformance inattendue du secteur des services publics, alimentée par la baisse des taux d'intérêt et une volatilité accrue, l'a positionné comme un choix d'investissement privilégié par rapport à l'industrie technologique. La décision de la Bank of America de reclasser les services publics en statut "surpondéré" les présente comme un investissement défensif, caractérisé par des rendements en dividendes attrayants et une résilience face à l'inflation. À court terme, les investisseurs dans des ETF de services publics tels que le XLU sont susceptibles de percevoir des récompenses significatives, tandis que la baisse des taux d'intérêt à long terme rehaussera l'attrait des actions de services publics. En revanche, la haute valorisation et les incertitudes cycliques inhérentes au domaine technologique pourraient aboutir à une sous-performance, affectant à la fois les fonds axés sur la technologie et les investisseurs en quête de croissance. Les économies avec des secteurs de services publics solides, comme les États-Unis, pourraient connaître une stabilité financière durable, tandis que celles fortement dépendantes de la technologie pourraient rencontrer des défis considérables.

Le saviez-vous ?

• Surpondéré dans la stratégie d'investissement :
  • Explication : Dans le contexte d'une stratégie d'investissement, "surpondéré" désigne une situation où un portefeuille d'investissement détient une proportion plus élevée d'un actif ou d'un secteur particulier par rapport à son indice de référence. Cet ajustement est souvent effectué lorsque des analystes ou des investisseurs anticipent que l'actif ou le secteur surperformera le marché dans son ensemble. L'élévation des services publics à un statut "surpondéré" par la Bank of America signale leur recommandation d'augmenter l'allocation aux actions des services publics par rapport à d'autres secteurs.
• Taux terminaux :
  • Explication : Les taux terminaux désignent les taux d'intérêt à long terme attendus que la Réserve fédérale ou d'autres banques centrales visent à atteindre et à maintenir dans le temps. Ces taux exercent une influence significative sur les coûts d'emprunt, les décisions d'investissement et la croissance économique globale. La projection de la BofA selon laquelle les taux terminaux tomberont à 3,25 % d'ici 2025 est un facteur clé soutenant leur perspective optimiste sur les actions de services publics, étant donné que des taux d'intérêt plus bas bénéficient généralement à des secteurs comme les services publics qui dépendent du financement par emprunt.
• Vente passive :
  • Explication : La vente passive désigne le déchargement automatique d'actifs déclenché lorsque des conditions spécifiques sont remplies, souvent dans le cadre d'une stratégie d'investissement prédéfinie ou en raison du rééquilibrage des fonds indiciels. Ce phénomène se produit lorsqu'un actif dépasse son allocation cible dans un fonds indiciel, entraînant une vente afin de rétablir l'équilibre. Dans le contexte de l'article, Savita Subramanian met en lumière la vente passive potentielle comme un risque pour les actions technologiques, ce qui implique que si les actions technologiques deviennent excessivement présentes dans les fonds indiciels, cela pourrait entraîner une pression de vente automatique nuisant à leur prix.