Le marché boursier américain adopte le règlement T+1
Le marché boursier américain adopte le règlement T+1 afin de réduire les risques financiers, mais soulève des inquiétudes
Le 28 mai 2024, un changement important s'est produit sur le marché boursier américain avec l'adoption du règlement T+1, réduisant ainsi le temps d'exécution des transactions à seulement un jour, contre deux auparavant. Ce changement vise à diminuer les risques du système financier. Cependant, il a suscité des inquiétudes concernant les éventuels échecs de règlement à court terme et les problèmes de liquidité pour les investisseurs internationaux, compte tenu de la taille du marché et de la complexité des investissements transfrontaliers. La transition a été accueillie avec des sentiments mitigés de la part des participants au marché, l'optimisme lié aux bons résultats des entreprises étant contrebalancé par les appréhensions dues aux taux d'intérêt élevés et à la prudence alors que le marché s'approche de la fin du mois et de la saison estivale.
Points clés
- Le marché boursier américain est passé au règlement T+1, réduisant le temps d'exécution des transactions à un seul jour.
- Les préoccupations potentielles comprennent les échecs de règlement à court terme et les problèmes de liquidité pour les investisseurs internationaux.
- Les tests récents du nouveau système ont impliqué une journée de règlement double et le rééquilibrage de l'indice de MSCI Inc.
- Les participants au marché se sont préparés au changement, les entreprises ajustant leurs flux de travail et augmentant leurs effectifs.
- Des ajustements et des défis de liquidité sont attendus pendant et après la transition, en particulier pour les investissements transfrontaliers.
Analyse
L'adoption du règlement T+1 sur le marché boursier américain pourrait entraîner des défis de liquidité pour les investisseurs internationaux et aggraver les risques de règlement à court terme. Les parties concernées incluent les participants au marché, les investisseurs transfrontaliers et les organisations dépendantes de la stabilité du marché, comme les caisses de retraite et les banques. Les tests initiaux, comme la journée de double règlement de mercredi et le rééquilibrage de MSCI Inc., seront cruciaux pour évaluer l'efficacité du nouveau système.
Les forces motrices de ce changement incluent la pression réglementaire visant à réduire les risques du système financier et la volonté du marché d'adopter des processus de règlement plus efficaces. Les conséquences à court terme peuvent inclure des échecs de règlement potentiels, une liquidité plus limitée et des réactions incertaines du marché. À long terme, ce mouvement pourrait favoriser un écosystème financier plus solide, à condition que la transition soit exécutée avec succès et dans un contexte économique favorable.