États-Unis : de nouvelles règles proposées pour restreindre les investissements technologiques en Chine
Département du Trésor américain : nouvelles règles visant les investissements dans les secteurs technologiques chinois
Le Département du Trésor américain a proposé un nouveau jeu de règles régissant les investissements dans certains secteurs technologiques en Chine. Ces réglementations, prévues pour une mise en œuvre d'ici la fin de l'année, visent à prévenir les contributions américaines de renforcer les efforts de la Chine dans le développement de technologies avancées et d'exercer une domination sur les marchés mondiaux. Les règles proposées concernent les investissements dans les semi-conducteurs, la microélectronique, l'informatique quantique et l'intelligence artificielle (IA). De plus, elles confient aux individus et aux entreprises américains la responsabilité de déterminer quelles transactions seront soumises à des restrictions ou à des interdictions.
Selon ces règles, les investisseurs américains sont tenus d'exercer une prudence accrue et de mener une due diligence plus approfondie lors de la poursuite d'investissements en Chine, en particulier dans les secteurs couverts. Cette obligation s'étend aux fonds de capital-investissement et de capital-risque américains gérés par des particuliers, à certains investissements de partenaires américains limités dans des fonds étrangers gérés et à la dette convertible. En outre, certaines filiales et sociétés holding chinoises entrent dans le champ d'application des réglementations, avec le potentiel de dettes par défaut capturées lors de leur conversion en equity.
Le non-respect de ces règles peut entraîner des sanctions pénales tant civiles que pénales, et les investissements peuvent faire l'objet d'un démantèlement. L'essence de ces règlements ressemble aux restrictions existantes en matière d'exportation de certaines technologies vers la Chine et cherche à empêcher les fonds américains de contribuer aux efforts de la Chine en matière d'avancées technologiques, en particulier en ce qui concerne la modernisation de son armée. Il est à noter que le Département du Trésor américain a engagé des discussions avec des alliés et des partenaires américains au sujet des objectifs de ces restrictions en matière d'investissement, la Commission européenne et le Royaume-Uni réfléchissant déjà aux adresses des risques d'investissement sortants.
Points clés à retenir
- De nouvelles règles américaines ciblent les investissements dans l'IA, l'informatique quantique et les semi-conducteurs en Chine, dans le but de protéger la sécurité nationale des États-Unis.
- Les règles exigent l'autorégulation des particuliers et des sociétés américains, à l'exception des valeurs mobilières publiques et de certains investissements de partenariat.
- Les investissements dans des sociétés chinoises opérant dans les secteurs couverts nécessiteront une due diligence approfondie en vertu des nouvelles règles.
- Les conversions dette-equity et certaines transactions de pays tiers peuvent également être touchées par les nouvelles réglementations.
- Les violations des règles peuvent entraîner des sanctions pénales tant civiles que pénales, avec la possibilité que les investissements soient démantelés.
Analyse
Les nouvelles règles du Département du Trésor américain ciblant les investissements chinois dans les secteurs technologiques clés, tels que l'IA, l'informatique quantique et les semi-conducteurs, visent à protéger la sécurité nationale des États-Unis. Ces règles exigent l'autorégulation des particuliers et des sociétés américains, avec des exceptions pour les valeurs mobilières publiques et certains investissements de partenariat. Le respect des règles impliquera une due diligence poussée pour les investissements dans des sociétés chinoises opérant dans les secteurs couverts, ce qui peut affecter les conversions dette-equity et certaines transactions de pays tiers. Les violations peuvent entraîner des sanctions pénales tant civiles que pénales, impliquant le démantèlement des investissements.
Les entités affectées comprennent les sociétés technologiques américaines et chinoises, en particulier dans les secteurs des semi-conducteurs, de la microélectronique, de l'informatique quantique et de l'IA. Les instruments financiers, tels que les fonds de capital-investissement et de capital-risque, seront également touchés. Les conséquences peuvent inclure un ralentissement des avancées technologiques en Chine, un possible changement de modèles d'investissement et une augmentation des tensions internationales. À long terme, ce mouvement pourrait inciter à des discussions mondiales sur les risques d'investissement sortants, avec des pays comme la Commission européenne et le Royaume-Uni envisageant des mesures similaires.
Le saviez-vous ?
- Autorégulation des transactions : Les nouvelles règles exigent que les particuliers et les sociétés américains déterminent quelles transactions seront restreintes ou interdites lors des investissements dans certains secteurs technologiques en Chine. Cela signifie que ces entités doivent mettre en place leurs propres mécanismes de conformité pour s'assurer qu'elles ne violent pas les règles, qui couvrent les investissements dans les semi-conducteurs, la microélectronique, l'informatique quantique et l'intelligence artificielle (IA).
- Due diligence étendue : Les investissements dans des sociétés chinoises opérant dans les secteurs couverts nécessiteront une due diligence approfondie en vertu des nouvelles règles. Les investisseurs américains, y compris les fonds de capital-investissement et de capital-risque américains gérés par des particuliers, doivent exercer une prudence accrue et mener une due diligence plus poussée lors de la réalisation d'investissements en Chine. Cela s'applique également à certaines filiales et sociétés holding chinoises.
- Sanctions pour non-conformité : Ceux qui violent les règles peuvent faire face à des sanctions tant civiles que pénales, et les investissements peuvent faire l'objet d'un démantèlement. Cela signifie que la non-conformité peut entraîner des conséquences légales et financières importantes, rendant essentiel pour les investisseurs américains de bien comprendre et de suivre les nouvelles réglementations.