La liste des candidats de Trump au poste de secrétaire au Trésor suscite l'enthousiasme sur le marché : Les poids lourds de Wall Street en ligne de mire

Efforts de l'Équipe de Transition et Processus de Sélection du Cabinet

Le processus de sélection du cabinet de Trump est déjà en cours, avec des entretiens prévus dans sa résidence de Mar-a-Lago. Pour chaque poste important, 5 à 8 candidats approuvés seront présentés de manière détaillée, avec des présentations PowerPoint et un suivi clair des sources de recommandations. Cette approche souligne la préparation méticuleuse pour la prochaine administration, avec Susie Wiles nommée première femme Chef de Cabinet à la Maison Blanche et supervisant la transition. Howard Lutnick, l'un des candidats au Trésor, dirige également les efforts pour examiner les candidats à plus de 4 000 nominations politiques, tandis que Linda McMahon, co-présidente de la transition, rédige des décrets exécutifs axés sur l'immigration, le commerce, l'énergie et une potentielle réforme fiscale d'envergure.

Considérations Stratégiques pour les Nominations au Cabinet

Les éléments stratégiques influençant le choix du cabinet de Trump sont multiples :

1. Préservation du Pouvoir au Sénat : Il y a une réticence à nommer des sénateurs en poste au cabinet, pour maintenir une marge solide au Sénat Républicain.
2. Préparation aux Changements : L'administration envisage déjà les possibilités de changement en 2026, ainsi que d'éventuelles pertes de sièges détenus par les Républicains.
3. Séquence des Nominations : L'objectif est de confirmer plus tôt les candidats plus difficiles à approuver et de réserver les nominations favorables aux Démocrates pour plus tard.
4. Calendrier des Politiques : Les points à l'ordre du jour majeurs sont prioritaires avant les élections de mi-mandat pour sécuriser des victoires législatives clés.

De plus, l'expiration des allégements fiscaux l'année prochaine pourrait être décisive, offrant une occasion de réviser les politiques fiscales. Associer un Secrétaire au Trésor aligné sur Wall Street à quelqu'un comme Robert Lighthizer, ancien Représentant au Commerce des États-Unis, pourrait mener à des dynamiques internes rappelant le premier mandat de Trump, notamment sur la politique commerciale.

Réactions du Marché et Prédictions Économiques

La préférence de Trump pour des candidats de Wall Street au poste de Secrétaire au Trésor devrait avoir des effets significatifs sur la politique fiscale, y compris la taxation, la déréglementation et le commerce. Les économistes prédisent que des figures comme Lutnick, Paulson ou Bessent pourraient défendre des réductions d'impôts agressives et une réduction des réglementations, ce qui pourrait stimuler une croissance économique à court terme. Cependant, des préoccupations existent parmi les experts financiers que de telles mesures pourraient exacerber l'inflation. L'Institut Peterson pour l'Économie Internationale a émis des avertissements concernant un pic potentiel de l'inflation entre 6 % et 9,3 % d'ici 2026 si des politiques pro-entreprises sont mises en œuvre sans contrainte fiscale.

Sentiment des Investisseurs et Volatilité du Marché

Les marchés financiers suivent ces développements de près. La nomination d'un Secrétaire au Trésor lié à Wall Street pourrait injecter une vague d'optimisme dans les marchés, avec des gains potentiels à court terme alors que les investisseurs célèbrent des politiques pro-entreprises. Cependant, les perspectives à long terme sont moins claires. Les analystes économiques mettent en garde que des mesures fiscales agressives, telles que des réductions d'impôts et des tarifs, pourraient entraîner une augmentation des déficits budgétaires et des coûts d'emprunt. Les marchés obligataires, en particulier, pourraient réagir négativement, avec des taux d'intérêt plus élevés posant des risques pour des secteurs nécessitant beaucoup de capital comme l'immobilier.

Politiques Commerciales Mondiales et Implications Économiques

La position de Trump sur le commerce reste un sujet de controverse. Si son administration poursuit des tarifs stricts sur les importations, les répercussions économiques mondiales pourraient être sévères. Les mesures de représailles des partenaires commerciaux pourraient déstabiliser les marchés internationaux, perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales et entraîner une hausse des prix pour les consommateurs. Le New York Times rapporte que ces stratégies commerciales pourraient avoir un impact significatif sur les emplois, l'inflation et les relations internationales, remodelant le paysage économique.

Pressions Inflationnistes et Risques Économiques

Les inquiétudes concernant l'inflation montent. Les politiques de Trump, qui combinent réductions d'impôts, augmentations de tarifs et potentielles déréglementations, sont considérées par certains économistes comme une recette pour la hausse des prix. Seize lauréats du prix Nobel en économie ont même émis une déclaration d'avertissement, signalant que de telles propositions pourraient raviver l'inflation. Bien que l'inflation ait été en tendance baissière depuis son pic à 9,1 % en 2022, tout stimulus économique soudain pourrait inverser ce progrès, obligeant la Réserve fédérale à augmenter les taux d'intérêt plus agressivement.

Prédictions pour les Résultats Économiques

La sélection d'un Secrétaire au Trésor ayant de fortes connexions à Wall Street ouvre plusieurs scénarios économiques potentiels :

1. Dynamiques du Marché et Réactions des Investisseurs :

   • Gains à Court Terme : Des figures comme Lutnick ou Paulson pourraient déclencher un rallye sur les marchés financiers. Les investisseurs pourraient interpréter ces nominations comme un signe de politiques fiscales favorables aux entreprises. Des secteurs comme la banque, les services financiers et les industries bénéficiant de déréglementations pourraient connaître des gains immédiats.
   • Incertitude à Long Terme : Malgré l'optimisme initial, les économistes prévoient une instabilité potentielle. Les politiques orientées Wall Street pourraient intensifier les déséquilibres économiques, entraînant des attentes d'inflation accrues, des rendements obligataires plus élevés et une turbulence sur les marchés. Les actions pourraient d'abord prospérer, mais les marchés obligataires pourraient subir des pressions dues à des coûts d'emprunt plus élevés.

2. Risques d'Inflation et de Taux d'Intérêt :

   • L'agenda de Trump, caractérisé par des allégements fiscaux et des tarifs agressifs, pose un risque d'inflation plus élevée. La Réserve fédérale pourrait devoir contrebalancer avec des augmentations de taux d'intérêt plus rapides, impactant des secteurs sensibles aux coûts d'emprunt. L'immobilier, en particulier, pourrait souffrir, et les projets commerciaux pourraient être ralentis si l'inflation persiste.

3. Commerce Mondial et Tensions Géopolitiques :

   • Nommer un dur du commerce comme Robert Lighthizer pourrait raviver les guerres commerciales, affectant des industries avec des chaînes d'approvisionnement mondiales, telles que la technologie et la fabrication automobile. Les marchés des matières premières pourraient également connaître une volatilité accrue, avec des perturbations potentielles des exportations agricoles et énergétiques.
   • Les marchés émergents pourraient faire face à des sorties de capitaux si les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine se détériorent. Les entreprises pourraient envisager de rapatrier des opérations aux États-Unis, suscitant des investissements dans l'automatisation et la robotique.

4. Acteurs Clés et Impact Sectoriel :

   • Secteur Privé : Les services financiers et les entreprises de défense pourraient bénéficier de déréglementations. Cependant, les secteurs des biens de consommation et de la technologie pourraient avoir des difficultés avec de nouvelles barrières commerciales et des changements dans les chaînes d'approvisionnement.
   • Consommateurs : Les familles à faible et moyen revenu pourraient subir de plein fouet les pressions inflationnistes, même si les réductions d'impôts offrent un soulagement temporaire. La montée des prix pourrait diminuer le pouvoir d'achat et ralentir la consommation.
   • Réserve Fédérale : Si des politiques inflationnistes se matérialisent, la Fed pourrait se retrouver dans une situation délicate. Un resserrement trop rapide de la politique monétaire pourrait risquer une récession économique, compliquant les perspectives de croissance.

Thèmes et Tendances d'Investissement Stratégiques

1. Rotation Sectorielle : Les investisseurs pourraient envisager de se déplacer vers des secteurs comme les finances, l'énergie et l'industrie qui bénéficient de déréglementations. Cependant, des taux d'intérêt plus élevés pourraient poser des défis pour les investissements dans la technologie et l'immobilier.
2. Couverture Contre l'Inflation : Les actifs comme les matières premières, les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et l'immobilier pourraient devenir des options attractives pour se protéger contre l'inflation.
3. Investissements Défensifs : Face à la volatilité du marché, les actions de consommation de base et de santé pourraient offrir un filet de sécurité pour les investisseurs averses au risque.

Conclusion

La nomination de Donald Trump pour le poste de Secrétaire au Trésor sera un moment décisif pour l'agenda économique de son administration. Une figure alignée sur Wall Street pourrait susciter un enthousiasme initial, mais les risques d'inflation, d'augmentations de taux d'intérêt et de tensions commerciales mondiales demeurent significatifs. Les analystes financiers et les économistes continueront de scruter ces développements, se préparant à un paysage économique potentiellement turbulent qui exige prévoyance stratégique et adaptabilité.