Le pari tarifaire de Trump a atteint un mur. Quelles cartes lui restent-ils et quelle est sa prochaine action la plus intelligente?
L'Impasse des Tarifs Douaniers de Trump : Quelles Cartes Lui Reste-t-il et Quelle est Sa Prochaine Stratégie la Plus Judicieuse ?
Face à la Patience Stratégique de la Chine, les États-Unis Risquent de Perdre la Main Sans un Changement Tactique
WASHINGTON – Après une semaine de mesures agressives, la guerre commerciale du président Donald J. Trump avec la Chine a atteint son point d'ébullition.
De Quels Outils Dispose Encore Trump ?
1. Un Pouvoir de Négociation par la Désescalade
La mesure la plus efficace qui reste n'est pas additive mais soustractive : une désescalade tactique qui ouvre la voie à des négociations structurées. Trump pourrait présenter cela comme un jeu de surenchère qui a forcé la Chine à s'asseoir à la table des négociations, lui permettant de pivoter tout en préservant une image de force.
"Il n'a pas besoin de reculer", a déclaré un analyste politique connaissant les discussions internes de la Maison Blanche. "Il a juste besoin de recadrer le récit : 'Nous avons exercé des pressions. Ils ont cédé. Maintenant, concluons un accord.'"
Offrir des baisses de tarifs douaniers conditionnelles en échange d'ajustements spécifiques de la politique chinoise – que ce soit en matière de propriété intellectuelle, d'accès aux marchés ou de subventions d'État – pourrait permettre à Trump de revendiquer une victoire sans nuire davantage aux consommateurs ou aux marchés américains.
2. Un Investissement Industriel Ciblé – Passer de la Défense à l'Offensive
Plutôt que de se battre selon les termes de la Chine par le biais de tarifs douaniers punitifs, Trump pourrait recentrer son attention sur la politique industrielle et l'investissement technologique dans son pays. La Chine a passé six ans à mettre en place des cadres de substitution aux importations, en particulier dans les secteurs des semi-conducteurs, des terres rares et de la fabrication de base. Les États-Unis, en revanche, restent exposés dans les secteurs stratégiques.
Trump pourrait dévoiler une initiative "L'Amérique peut construire", combinant des financements fédéraux en R&D, des incitations fiscales et des crédits de relocalisation des chaînes d'approvisionnement, positionnant ainsi les États-Unis pour une compétitivité à long terme.
"Si l'objectif est l'indépendance vis-à-vis de la Chine, les tarifs douaniers seuls ne suffiront pas", a déclaré un économiste de la Silicon Valley. "Il faut une stratégie industrielle sur 10 ans. C'est la véritable réponse à la stratégie de Pékin."
La politique industrielle englobe les stratégies gouvernementales conçues pour façonner l'économie en promouvant des industries ou des secteurs spécifiques jugés cruciaux pour la croissance et la compétitivité. Les exemples historiques, tels que ceux des États-Unis ou les stratégies comme l'industrialisation par substitution aux importations, illustrent les différentes approches adoptées par les gouvernements pour atteindre ces objectifs économiques.
4. Calibration du Marché Financier
La flambée des rendements du Trésor au-dessus de 5 % devrait être un signal d'alarme. Elle implique une anxiété des investisseurs quant à l'inflation et aux liquidités, potentiellement liée à la perception que la Chine pourrait dénouer ses avoirs en obligations américaines. Trump ne peut pas se permettre d'ignorer cela.
Le gel temporaire de nouvelles hausses de tarifs douaniers et la coordination avec la Réserve fédérale pour maintenir la stabilité monétaire contribueraient à éviter un choc plus large sur le marché. Maintenir la confiance des investisseurs est aussi essentiel que de projeter une image de force aux électeurs.
La Position de la Chine : Bâtie pour le Long Terme
Contrairement à 2018, cette fois-ci, la Chine ne se démène pas. Elle a préparé une matrice politique complète, allant des outils de réserves obligatoires et de taux d'intérêt à l'expansion budgétaire et aux subventions industrielles locales.
Les banques centrales utilisent les réserves obligatoires comme un outil de politique monétaire, exigeant le pourcentage minimum de dépôts que les banques doivent conserver en réserve et ne peuvent pas prêter. En ajustant ce ratio, elles peuvent influencer la quantité d'argent dont les banques disposent pour prêter, ce qui a un impact sur la disponibilité du crédit et la masse monétaire globale dans l'économie.
Elle a délibérément retenu les outils de stimulation monétaire, ce qui suggère qu'elle préserve des munitions pour un bras de fer économique prolongé. Un analyste chinois a comparé la stratégie à un jeu de Go, où chaque mouvement est réactif, patient et chirurgical : "Vaincre la magie par la magie".
Le message de la Chine est clair : elle ne cillera pas la première. Et contrairement aux États-Unis, elle a mis en place des alliances économiques régionales (ASEAN, Afrique, Amérique latine) dans le cadre d'un cadre post-mondialisation. La guerre des tarifs douaniers est coûteuse, mais moins existentielle pour Pékin que Washington ne l'espère.
La Stratégie Gagnante Maintenant : Une Stratégie à Double Voie
1. Déclarer Publiquement la Volonté de Négocier
Sans lever les tarifs douaniers de manière préemptive, Trump peut signaler une volonté de parler, créant ainsi une porte de sortie. Il peut la présenter comme une offre conditionnelle : "La Chine doit faire la moitié du chemin – alors nous relâcherons la pression."
Cela lui permet de revendiquer la victoire d'avoir amené la Chine à la table des négociations, même si les conditions sous-jacentes n'ont pas encore changé.
2. Geler Discrètement Toute Nouvelle Escalade
En évitant une nouvelle série d'augmentations, Trump gagne du temps pour évaluer les marchés, stabiliser le sentiment des investisseurs et engager des canaux diplomatiques secrets. Cette "pause" devient une décision tactique, et non un repli.
3. Lancer une Initiative Stratégique de Chaîne d'Approvisionnement
Le dévoilement d'un programme national de revitalisation de la chaîne d'approvisionnement – axé sur les semi-conducteurs, l'énergie verte et les produits pharmaceutiques – pourrait créer un récit politique positif. Il répond également à l'une des principales vulnérabilités que la partie chinoise a déjà atténuées pour elle-même.
La Carte la Plus Puissante : Agir Comme Quelqu'un Avec Qui Il Vaut la Peine de Négocier
Au-delà de toutes ces cartes stratégiques – négociations, alliances, politique industrielle et calibration du marché – le geste le plus crucial que Trump puisse faire n'est peut-être pas une question de politique, mais de posture. Se présenter comme un interlocuteur rationnel et négociable – quelqu'un qui, bien que ferme, peut être raisonné – changerait radicalement le ton et la trajectoire de ce conflit. La diplomatie n'est pas une faiblesse, c'est un atout déguisé. En renonçant à une position purement combative et en s'engageant avec respect plutôt qu'avec dédain, Trump pourrait ouvrir des portes actuellement fermées par la méfiance mutuelle. S'il ne parvient pas à évoluer de trublion à homme d'État, même les stratégies les plus sophistiquées pourraient s'effondrer sous le poids de l'isolement. Sans ce changement, tout ce qu'il a entrepris de réaliser pour les États-Unis – poids économique, renouveau industriel, positionnement mondial – pourrait finalement être vain.
Des Tarifs Douaniers à la Tactique – L'Heure du Pivot
La flambée des tarifs douaniers du président Trump a atteint ses limites tactiques. Avec des tarifs désormais supérieurs à 100 %, toute pression supplémentaire risque de provoquer de graves retombées économiques sans pour autant accroître le pouvoir de négociation.
La Chine, quant à elle, joue sur le long terme – avec des outils internes encore inutilisés et des partenariats mondiaux en expansion discrète. Dans ce contexte, le mouvement le plus intelligent de Trump n'est pas plus de puissance de feu, mais un meilleur positionnement.
En pivotant vers la négociation, la coordination et l'investissement stratégique, l'administration peut transformer le conflit commercial en une stratégie économique multidimensionnelle – qui non seulement affronte la Chine, mais renforce également les fondations américaines.
La partie est loin d'être terminée. Mais à moins que les États-Unis ne changent de tactique, ils pourraient se retrouver déjoués – non pas par la puissance de feu, mais par la finesse.