Remous mondial dans le solaire : Tongwei et Daqo réduisent leur production de polysilicium en raison d'une suroffre et de la hausse des coûts

Les géants du polysilicium Tongwei et Daqo Energy annoncent d'importantes réductions de production face aux mutations du secteur

25 décembre 2024 – Dans une décision stratégique qui a fait des vagues dans le secteur mondial des énergies renouvelables, deux des principaux fabricants mondiaux de polysilicium, Tongwei et Daqo Energy, ont annoncé d'importantes réductions de production le soir du 24 décembre. Ces ajustements interviennent en réponse à une conjonction de dynamiques de marché, à la hausse des coûts énergétiques et à l'évolution du cadre réglementaire, soulignant les changements en cours dans l'industrie photovoltaïque (PV).

Réductions de production par les géants du secteur

Tongwei, acteur dominant sur le marché du polysilicium, a annoncé une réduction de sa production dans quatre de ses usines de polysilicium haute pureté situées dans les provinces du Yunnan et du Sichuan. La société a attribué cette décision à un ralentissement du secteur couplé à l'augmentation des coûts de l'énergie pendant la saison sèche. De même, Daqo Energy a annoncé des réductions de production dans ses installations du Xinjiang et de Mongolie intérieure, affectant collectivement une capacité supérieure à 120 000 tonnes – Tongwei à lui seul représente plus de 90 000 tonnes, tandis que Daqo contribue pour environ 30 500 tonnes.

Contexte industriel et dynamiques du marché

Le secteur photovoltaïque a connu une forte expansion, avec 206,30 GW de nouvelles installations entre janvier et novembre 2023, soit une augmentation de 26 % en glissement annuel. Cette croissance a été soutenue par les récents développements réglementaires, notamment les nouvelles réglementations sectorielles publiées par le Ministère de l'Industrie en novembre 2023. De plus, la Climate Policy Industry Association (CPIA) a relevé ses prévisions d'installations nationales pour 2023 à 230-260 GW.

Malgré cette expansion, le secteur est confronté à des défis tels qu'un déséquilibre entre l'offre et la demande et des pertes financières généralisées. Les prix du polysilicium ont chuté à des niveaux historiquement bas, aggravant les problèmes de rentabilité dans le secteur. Cependant, les perspectives du marché restent optimistes, soutenues par une forte demande intérieure et internationale, le soutien politique à la réglementation de l'offre, le potentiel de croissance des marchés émergents, la baisse des prix des produits de stockage de l'énergie et une tendance à la baisse des taux d'intérêt internationaux.

Causes profondes des réductions de production

Les réductions de production de Tongwei et Daqo Energy sont multifactorielles, influencées par des facteurs économiques, réglementaires et géopolitiques :

1. Dynamiques du marché et de l'offre

Surplus et baisse des prix : Un surplus sur le marché du polysilicium a fait chuter les prix à des niveaux historiquement bas. Malgré une forte demande d'installations solaires, la capacité de production a dépassé les besoins du marché, entraînant des pertes dans l'ensemble du secteur. En réduisant la production, Tongwei et Daqo visent à stabiliser les prix et à améliorer leurs marges bénéficiaires.
Gestion stratégique des stocks : La réduction de la production aide ces entreprises à gérer efficacement leurs niveaux de stock, évitant l'accumulation de polysilicium invendu en période de faibles prix et se positionnant pour d'éventuels rebondissements futurs des prix.

2. Pressions sur les coûts énergétiques

Augmentation des coûts de l'énergie dans les régions : Les deux sociétés ont cité l'augmentation des coûts de l'énergie comme un facteur clé. La saison sèche au Yunnan et au Sichuan réduit la disponibilité de l'énergie hydroélectrique, ce qui fait grimper les prix de l'énergie. De plus, les opérations au Xinjiang et en Mongolie intérieure sont confrontées à des pressions logistiques et réglementaires uniques.
Production énergivore : La fabrication du polysilicium nécessite une grande quantité d'énergie, ce qui fait des prix élevés de l'électricité une préoccupation de coût importante. La réduction de la production pendant les périodes de coût élevé constitue une mesure de maîtrise des coûts.

3. Facteurs réglementaires et politiques

Nouvelles réglementations sectorielles : Les réglementations du Ministère de l'Industrie de novembre 2023 encouragent une meilleure discipline du marché. Les réductions de production peuvent refléter la conformité à ces mesures ou l'anticipation de mesures réglementaires visant à stabiliser le secteur.
Soutien politique à la consolidation : Le soutien gouvernemental à l'industrie photovoltaïque privilégie probablement des réductions contrôlées de l'offre pour assurer une croissance durable et atténuer les pertes à l'échelle du secteur.

4. Dynamiques géopolitiques et sanctions américaines

Impact des sanctions américaines : La production de polysilicium dans des régions comme le Xinjiang a fait l'objet d'un examen international et d'interdictions, notamment de la part des États-Unis, en raison d'allégations de violations des droits du travail. Ces restrictions limitent le potentiel d'exportation, aggravant le problème de surproduction.
Changements stratégiques de production : La réduction de la production permet d'équilibrer l'offre malgré un accès restreint aux marchés occidentaux, encourageant une concentration sur la consommation intérieure ou le commerce avec des pays non alignés.

5. Marché boursier et sentiment des investisseurs

Réaction positive du marché : Les actions photovoltaïques ont connu une hausse collective après les annonces de réductions de production, indiquant la confiance du marché dans ces mesures comme une étape vers la stabilisation du secteur.
Confiance des investisseurs : En signalant une discipline de l'offre, Tongwei et Daqo font preuve d'une gestion proactive, favorisant la confiance des investisseurs dans des conditions de marché difficiles.

6. Tendances plus larges du marché et de la demande

Indicateurs de forte demande : Les perspectives à long terme du marché restent solides, grâce à la forte croissance des installations solaires intérieures, à l'expansion des marchés internationaux, aux politiques favorables aux énergies renouvelables et à la baisse des coûts de stockage de l'énergie.
Alignement offre-demande : Les réductions de production stratégiques contribuent à aligner l'offre sur la demande actuelle, ouvrant la voie à une croissance durable future.

Importance des réductions de production

La décision de Tongwei et Daqo Energy de réduire la production de polysilicium est importante étant donné leur rôle considérable sur le marché mondial. Tongwei, le plus grand fabricant mondial de polysilicium, possède une capacité de production effective d'environ 345 000 tonnes métriques, dépassant sa capacité officielle de 260 000 tonnes métriques. Daqo New Energy, dont la production a récemment diminué de 64 961 tonnes métriques à 43 592 tonnes métriques, souligne l'ampleur de ces réductions.

Impact sur les clients occidentaux :

Contraintes d'approvisionnement : La réduction de la production pourrait resserrer l'offre mondiale de polysilicium, entraînant potentiellement des pénuries pour les fabricants de PV qui dépendent de ces sources.
Volatilité des prix : Une diminution de l'offre pourrait faire grimper les prix du polysilicium, affectant les structures de coûts des fabricants en aval et augmentant potentiellement les prix des modules solaires.
Vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement : Les fabricants occidentaux fortement dépendants du polysilicium chinois pourraient être confrontés à une vulnérabilité accrue, soulignant la nécessité de diversifier la chaîne d'approvisionnement.

Analyse et prédictions

Les réductions de production de Tongwei et Daqo Energy marquent un moment crucial dans le secteur des énergies renouvelables, reflétant un rééquilibrage stratégique en réponse aux défis cycliques et aux opportunités à long terme.

1. Dynamiques du marché

Impact immédiat : Les prix du polysilicium, actuellement à des niveaux historiquement bas, devraient subir une pression à la hausse, contribuant à la stabilisation des pertes à l'échelle du secteur.
Rééquilibrage offre-demande : Les réductions visent à résoudre les problèmes de surproduction tout en maintenant une forte demande mondiale stimulée par les objectifs en matière d'énergies renouvelables.

2. Principales parties prenantes

Producteurs : Ces entreprises affirment leur contrôle du marché pour stabiliser les prix et protéger leur rentabilité, ce qui pourrait conduire à une consolidation du marché.
Industrie solaire en aval : Les fabricants de PV peuvent être confrontés à une hausse des coûts des intrants, ce qui les incite à diversifier leurs sources de polysilicium ou à investir dans des chaînes d'approvisionnement alternatives.
Utilisateurs finaux et gouvernements : Les marchés occidentaux pourraient être confrontés à des coûts plus élevés et à des retards de projet, tandis que les gouvernements pourraient subventionner la production intérieure ou explorer des matériaux alternatifs.

3. Tendances plus larges

Transition énergétique : La volatilité des prix pourrait stimuler l'innovation dans les technologies photovoltaïques non silicium et le stockage stratégique de matières premières critiques.
Dynamiques géopolitiques : De nouvelles pressions de découplage entre les États-Unis et la Chine pourraient entraîner des droits de douane ou une augmentation des investissements dans la capacité de production de polysilicium dans les pays occidentaux.

4. Implications pour les investissements

Producteurs de polysilicium : Ils devraient connaître un rebond à court terme des cours de leurs actions grâce à la stabilisation des conditions du marché, bien que la croissance à long terme reste tributaire de la gestion des risques géopolitiques et réglementaires.
Sociétés de modules solaires et d'installation : Elles peuvent subir des pressions temporaires sur leurs marges, mais pourraient bénéficier d'opportunités de consolidation.
Technologies alternatives : L'augmentation des investissements dans les matériaux photovoltaïques alternatifs et les systèmes de stockage de l'énergie offre des opportunités aux premiers utilisateurs.

Conclusion

Les réductions de production de Tongwei et Daqo Energy constituent une réponse stratégique aux défis immédiats du marché, notamment la surproduction et la hausse des coûts énergétiques, tout en s'alignant sur les impératifs réglementaires et géopolitiques. Cette mesure souligne l'engagement des entreprises à stabiliser le marché du polysilicium et les positionne pour une croissance durable à long terme. Alors que le secteur des énergies renouvelables continue d'évoluer, ces ajustements mettent en évidence le délicat équilibre entre la gestion des perturbations à court terme et la capitalisation sur une forte demande à long terme stimulée par les objectifs mondiaux de transition énergétique.

Pour les parties prenantes de toute la chaîne d'approvisionnement solaire, des producteurs aux utilisateurs finaux, ces développements soulignent l'importance d'une planification stratégique et d'une diversification de la chaîne d'approvisionnement pour naviguer dans le paysage évolutif de l'industrie photovoltaïque mondiale.