L'activisme des actionnaires connaît un essor en 2024

Augmentation du militantisme des actionnaires : indication de tendances mondiales en matière de gouvernance d'entreprise

Le militantisme des actionnaires a atteint de nouveaux sommets au premier semestre de 2024, avec 147 nouveaux projets à l'échelle mondiale, ce qui représente une augmentation de 7 % par rapport à l'année précédente. Cette augmentation dépasse largement la moyenne quinquennale de 29 %. La région Asie-Pacifique a connu la hausse la plus significative, avec une augmentation de 65 % des nouveaux projets, largement portée par la contribution du Japon, qui représente 28 des 43 nouveaux projets dans la région Asie-Pacifique. Des cas notables incluent l'acquisition de participations par Elliott Investment Management dans Sumitomo Corp. et SoftBank Group Corp., ainsi que l'activisme d'Oasis Capital en faveur de modifications apportées à Ain Holdings Inc.

Aux États-Unis, le nombre de projets est passé de 56 à 62 par rapport à l'année dernière. Cette hausse a particulièrement ciblé les entreprises technologiques. En outre, le secteur de l'immobilier a connu une activité accrue, tandis que les services financiers ont fait preuve d'une activité atone. L'Europe a connu une tendance appelée « essaimage », où plusieurs militants ont ciblé la même entreprise, souvent en raison de partenariats entre des investisseurs nouveaux et établis.

Points clés à retenir

• Les campagnes de militantisme d'actionnaires à l'échelle mondiale ont atteint un niveau record, avec 147 nouveaux projets au cours du premier semestre 2024.
• La région Asie-Pacifique a enregistré une hausse de 65 % du militantisme, avec le Japon en tête avec 28 projets.
• Les États-Unis ont connu une augmentation des projets, les entreprises technologiques étant des cibles fréquentes.
• L'Europe a vu l'émergence de tactiques d'« essaimage » avec plusieurs militants ciblant la même entreprise.
• Les militants préfèrent de plus en plus les négociations privées pour sécuriser des sièges au conseil d'administration.

Analyse

La hausse du militantisme des actionnaires, et en particulier dans la région Asie-Pacifique et le secteur technologique, reflète des demandes accrues de réforme de la gouvernance d'entreprise de la part des investisseurs. La tendance, facilitée par des partenariats stratégiques et une préférence pour les négociations privées, suggère une approche plus collaborative pour influencer les décisions d'entreprise. Les impacts à court terme peuvent inclure une augmentation de la pression sur les conseils d'administration des entreprises et des réaménagements potentiels de la direction. À long terme, cette tendance pourrait aboutir à une gouvernance d'entreprise plus réactive au niveau mondial, mais elle peut également intensifier les tensions entre la direction et les actionnaires. Les marchés financiers peuvent connaître une volatilité accrue, ce qui aura des répercussions sur les actions des entreprises ciblées et les indices de secteurs plus larges.

Saviez-vous que ?

• Militantisme des actionnaires : Le militantisme des actionnaires implique des actions entreprises par les actionnaires pour influencer la direction et les opérations d'une entreprise, souvent dans le but d'accroître la valeur pour les actionnaires. Ces actions peuvent inclure des plaidoyers en faveur de modifications de la stratégie d'entreprise, du leadership ou des pratiques de gouvernance. Les militants tendent à acquérir une participation significative dans une entreprise pour exercer leur influence, puis emploient diverses tactiques, telles que des campagnes publiques, des combats