Le portefeuille de capital-risque de SFERS affiche une baisse

Le portefeuille de capital-risque de SFERS affiche des performances mitigées

Dans un rapport récemment publié par SEERS, les performances du portefeuille de capital-risque ont révélé un déclin notable, enregistrant un taux de rendement interne (TRI) de -0,9 % au troisième trimestre de l'année précédente. Ce chiffre contraste fortement avec le TRI de 48,8 % rapporté en 2021 et un rendement de -19,9 % en 2022. Le rapport couvre des fonds à différents stades, y compris ceux encore en cours de déploiement de capital. Bien que les performances spécifiques des fonds n'aient pas été divulguées, la perspective globale indique une tendance à la baisse, les engagements de fonds les plus récents affichant des performances inférieures à une année standard comme 2018, où SFERS a affiché un TRI de 22,3 %. Néanmoins, le TRI de -0,9 % en 2023 marque une amélioration par rapport à -19,9 % en 2022, laissant entrevoir une possibilité de reprise. Malgré un environnement difficile, SFERS continue de maintenir son activité dans le domaine du capital-risque, ayant promis à 15 fonds de capital-risque en 2023 et 2 autres supplémentaires jusqu'à présent cette année.

Principaux points à retenir

• Le portefeuille de capital-risque de SFERS a connu une baisse significative avec un TRI de -0,9 % en 2023, contre 48,8 % en 2021 et -19,9 % en 2022.
• Le TRI négatif indique un ralentissement général des performances des fonds, les nouveaux engagements s'avérant décevants.
• Malgré le TRI défavorable, l'amélioration des performances en 2023 par rapport à 2022 suggère une éventuelle reprise.
• Même face à ces défis opérationnels, SFERS reste dédié aux investissements en capital-risque, allouant 75 millions de dollars à IVP XVIII et 40 millions de dollars à Volition Capital Fund V en 2024.
• L'engagement durable de SFERS envers le secteur du capital-risque, avec un portefeuille de 3,6 milliards de dollars, souligne sa conviction dans le potentiel de reprise du secteur face au ralentissement.

Analyse

Le ralentissement des performances du portefeuille de capital-risque de SFERS, avec un TRI de -0,9 % en 2023, peut être attribué à la volatilité du marché et au ralentissement économique. Cette contre-performance a un impact direct sur les investisseurs (LPs) qui ont investi dans ces fonds, pouvant entraîner des difficultés financières. Cependant, la participation continue de SFERS dans le capital-risque, comme en témoigne son soutien récent à IVP XVIII et Volition Capital Fund V, signale une confiance indéfectible dans la reprise du secteur. Cet optimisme, associé à la tendance à l'amélioration du TRI depuis 2022, indique la possibilité d'un redressement du marché. Bien que les défis financiers immédiats puissent affecter les investisseurs, les perspectives à long terme restent positives, le capital-risque continuant de se présenter comme un véhicule d'investissement viable.