Ready Capital fait face à une accumulation de retards de paiement dans les prêts pour logements multifamiliaux
Des défis financiers à venir pour Ready Capital et le secteur du logement multifamilial
Jeudi dernier, Ready Capital a révélé que son portefeuille de prêts relais de 6,6 milliards de dollars, largement utilisé par les syndicats du secteur du logement multifamilial, connaît un taux de défaut de 10%, une hausse importante de 284% par rapport à l'année dernière. Le PDG Thomas Capasse a attribué cette hausse à "une dégradation du crédit" causée par "un stress de fin de cycle dans le secteur du logement multifamilial". Les acheteurs de logements multifamiliaux à valeur ajoutée, qui ont contracté des prêts à taux variable et n'ont pas réussi à mener à bien les rénovations prévues, peinent désormais à générer assez de revenus pour rembourser leurs prêts. Cela a notamment eu un impact sur Arbor Realty Trust, qui a modifié près de 2 milliards de dollars de prêts au cours du premier trimestre pour atténuer les dommages à son bilan. Ready Capital envisage une stratégie similaire, mais rencontre des difficultés en raison de la rigidité des obligations adossées à des prêts immobiliers commerciaux (CRE CLO) avec lesquelles elle opère, ce qui se traduit par un arriéré de 732 millions de dollars de modifications et des tests de protection des investisseurs enfreints.
Pour faire face à la montée des défauts de paiement, Ready Capital explore des options telles que le remplacement de son gestionnaire spécial et envisage l'autogestion. De plus, le prêteur envisage la vente de 655 millions de dollars de prêts, dont 70% sont en défaut, et a déjà comptabilisé une provision pour dépréciation de 146 millions de dollars sur ces prêts au premier trimestre.
Principales conclusions
- Une hausse notable de 284% des défauts de paiement sur les prêts relais du secteur du logement multifamilial a été signalée par Ready Capital par rapport à la même période l'an dernier.
- La hausse des défauts de paiement est liée à l'échec des acheteurs de logements multifamiliaux à valeur ajoutée à mener à bien les rénovations prévues, entraînant des manques à gagner pour le remboursement des prêts.
- Arbor Realty Trust a activement modifié près de 2 milliards de dollars de prêts, tandis que Ready Capital est entravée par des CRE CLO rigides, ce qui se traduit par un arriéré de 732 millions de dollars de modifications de prêts et des tests de protection des investisseurs enfreints.
- Ready Capital envisage la vente de 655 millions de dollars de prêts, dont la majorité sont en défaut, et a comptabilisé une provision pour dépréciation de 146 millions de dollars sur ces prêts au premier trimestre.