Prospect Capital Reste Fort Face Aux Changements Du Marché

Le paysage financier évolue alors que Prospect Capital défend les arrangements PIK malgré la chute de ses actions

Prospect Capital Corp. reste ferme dans son utilisation des arrangements de paiement en nature (PIK) et de ses sources de financement variées, malgré les critiques et une baisse de 9 % de ses actions à un niveau bas de quatre ans. Le prêteur privé a souligné son expérience de 20 ans et a justifié le PIK comme un outil de financement efficace pour certaines entreprises de son portefeuille. Pendant ce temps, de grandes entreprises de capital-investissement comme KKR et Apollo disposent d'une importante réserve de 722 milliards de dollars en liquidités, appelées "dry powder", en prévision d'une augmentation des opérations de fusions-acquisitions alors que les taux d'intérêt devraient baisser. Cette réserve de liquidités a augmenté de 9 % par rapport à l'année dernière, signalant une préparation à saisir des opportunités sur le marché.

Dans une démarche différente, Kirkoswald Asset Management, célèbre pour sa stratégie de trading macroéconomique, s'est lancé sur le marché du crédit privé avec un prêt de 20 millions de dollars à l'exportateur turc Altinyildiz. Cela marque une diversification stratégique pour l'entreprise, qui développe également son activité de gestion d'investissements. Le secteur du crédit privé a connu une croissance rapide, ayant triplé de taille au cours de la dernière décennie pour atteindre 1,7 trillion de dollars, attirant des entreprises comme Diameter Capital Partners et T. Rowe Price Group Inc. pour élargir leurs divisions de crédit privé.

Dans l'ensemble, le paysage financier est en pleine transformation alors que les entreprises défendent leurs stratégies ou se préparent à déployer des capitaux importants, tandis que le marché du crédit privé continue de croître et d'attirer de nouveaux acteurs.

Points Clés

• Prospect Capital défend les arrangements PIK et ses sources de financement diversifiées malgré une chute de 9 % de ses actions.
• De grandes entreprises de capital-investissement comme KKR et Apollo détiennent 722 milliards de dollars en dry powder, anticipant une résurgence des fusions-acquisitions.
• Kirkoswald Asset Management entre sur le marché du crédit privé avec un prêt de 20 millions de dollars à l'exportateur turc Altinyildiz.
• Prospect Capital met en avant ses faibles prêts non rémunérés (0,4 %) et ses notes de crédit de qualité investissement malgré les critiques.
• Les entreprises de capital-investissement considèrent la volatilité du marché comme une opportunité d'investissement, avec une reprise des opérations de fusions-acquisitions.

Analyse

La défense des arrangements PIK par Prospect Capital malgré la chute de ses actions souligne la résilience des méthodes de financement alternatives. Cette position pourrait stabiliser leur portefeuille, mais risque de susciter le scepticisme des investisseurs. Les importantes réserves de liquidités de KKR et Apollo signalent des plans d'entrée agressifs sur le marché alors que les taux baissent, potentiellement en redéfinissant le paysage des transactions. La diversification de Kirkoswald dans le crédit privé avec Altinyildiz indique un pivot stratégique vers des investissements à rendement plus élevé, reflétant les tendances plus larges de l'industrie. La rapide expansion du secteur du crédit privé, maintenant à 1,7 trillion de dollars, attire divers investisseurs, suggérant un avenir dominé par le prêt non traditionnel et une concurrence accrue sur le marché.

Le Saviez-Vous ?

• Arrangements de Paiement en Nature (PIK)
  • Explication : Les arrangements de paiement en nature (PIK) sont un type de financement où l'emprunteur effectue des paiements d'intérêt sous forme de dette supplémentaire, plutôt qu'en espèces. Cela signifie que l'emprunteur émet plus de dettes au prêteur au lieu de payer des intérêts en espèces. Les arrangements PIK sont souvent utilisés dans des situations de capital-investissement et de rachat à effet de levier où l'emprunteur peut ne pas avoir les liquidités nécessaires pour effectuer des paiements d'intérêt réguliers.
• Dry Powder
  • Explication : Le terme "dry powder" fait référence aux réserves de liquidités détenues par les entreprises de capital-investissement et d'autres entités d'investissement. Ces réserves sont gardées disponibles pour être investies dans de nouveaux investissements ou acquisitions lorsque les conditions du marché sont favorables. Le terme provient du concept militaire de garder la poudre sèche pour une utilisation immédiate au combat. Dans le contexte de l'article, des entreprises comme KKR et Apollo détiennent d'importantes montants de dry powder, indiquant leur readiness à investir lorsque des opportunités se présentent.
• Marché du Crédit Privé
  • Explication : Le marché du crédit privé fait référence au secteur où des prêteurs non bancaires fournissent des prêts et d'autres formes de crédit à des entreprises privées. Ce marché a connu une croissance significative ces dernières années, offrant des options de financement alternatives aux prêts bancaires traditionnels. Les prêteurs de crédit privé ont souvent des conditions plus flexibles et peuvent fournir des capitaux à des entreprises qui ne peuvent pas se qualifier pour un financement bancaire. La croissance rapide de ce marché a attiré plusieurs entreprises d'investissement à établir ou à élargir leurs divisions de crédit privé.