Les Sociétés de Capital-Investissement Envisagent l'Acquisition de Bausch + Lomb pour Plus de 11,5 Milliards de Dollars
Des sociétés de capital-investissement comme Blackstone et TPG Capital montrent de l'intérêt pour l'acquisition potentielle de Bausch + Lomb dans un accord qui devrait dépasser 11,5 milliards de dollars. L'entreprise de soins oculaires a connu une hausse de 19 % de son prix de l'action après l'annonce du processus de vente, valorisant son capital à 6,5 milliards de dollars. L'objectif principal de cette vente est de répondre aux problèmes d'endettement de Bausch Health, y compris 10 milliards de dollars d'échéances d'ici 2027 et des préoccupations concernant l'expiration des brevets. Conseillée par Goldman Sachs, Bausch + Lomb espère engager des discussions exclusives d'ici la fin octobre. Bien que l'entreprise ait été cotée séparément en 2022, elle reste détenue à 88 % par Bausch Health, et les créanciers se sont opposés à la scission en raison de craintes de potentielle insolvabilité. Bausch + Lomb devrait générer environ 860 millions de dollars d'EBITDA ajusté sur des revenus de 4,7 milliards de dollars cette année, avec une part importante de ses revenus provenant des lentilles de contact et des médicaments pour les yeux secs. Bien que le capital-investissement soit considéré comme l'acheteur le plus probable, des incertitudes persistent quant à la solvabilité de Bausch Health.
Points Clés
- Des sociétés de capital-investissement comme Blackstone et TPG s'intéressent à Bausch + Lomb, avec un prix de vente potentiel supérieur à 11,5 milliards de dollars.
- Le prix de l'action de Bausch + Lomb a grimpé de 19 % suite à l'annonce du processus de vente, valorisant son capital à 6,5 milliards de dollars.
- La vente vise à résoudre les problèmes de dette de Bausch Health, avec 10 milliards de dollars d'échéances d'ici 2027.
- Bausch + Lomb devrait générer 860 millions de dollars d'EBITDA sur des revenus de 4,7 milliards de dollars cette année.
- Le capital-investissement est considéré comme l'acheteur le plus probable, mais des préoccupations subsistent quant à la solvabilité de Bausch Health.
Analyse
L'acquisition potentielle de Bausch + Lomb par des sociétés de capital-investissement telles que Blackstone et TPG Capital vise à alléger le lourd fardeau de la dette de Bausch Health, avec 10 milliards de dollars arrivant à échéance d'ici 2027. Ce mouvement pourrait stabiliser la position financière de Bausch Health à court terme, mais soulève des inquiétudes à long terme concernant la solvabilité. Pour Bausch + Lomb, la vente pourrait offrir des opportunités de croissance stratégique et un accès au capital, renforçant sa position sur le marché des lentilles de contact et des médicaments pour les yeux secs. Cependant, le succès de l'accord dépend de la résolution des problèmes financiers de Bausch Health, qui pourraient affecter les créanciers et les actionnaires. L'issue de la transaction influencera fortement le secteur des soins oculaires et les stratégies d'investissement des sociétés de capital-investissement.
Le Saviez-Vous ?
- Sociétés de Capital-Investissement : Les sociétés de capital-investissement sont des entités d'investissement qui regroupent des capitaux provenant de diverses sources pour acquérir des parts dans des entreprises privées ou publiques. Elles visent généralement à améliorer la performance des entreprises acquises par des changements stratégiques, des améliorations opérationnelles ou une restructuration financière, dans le but de vendre l'entreprise à un prix plus élevé plus tard. Des exemples qui font l'actualité sont Blackstone et TPG Capital, qui envisagent d'acquérir Bausch + Lomb.
- EBITDA (Bénéfice Avant Intérêts, Impôts, Dépréciations et Amortissements) : L'EBITDA est un indicateur financier qui mesure la performance opérationnelle d'une entreprise en excluant l'impact des décisions financières et des pratiques comptables. Il fournit une image plus claire de la rentabilité de base d'une entreprise et de son efficacité opérationnelle. Dans le cas de Bausch + Lomb, l'entreprise devrait générer près de 860 millions de dollars d'EBITDA ajusté sur des revenus de 4,7 milliards de dollars, ce qui indique sa solide performance opérationnelle malgré les problèmes de dette de sa société mère.
- Scission : Une scission est une action d'entreprise où une société "scinde" une partie de son activité pour en faire une société indépendante. Cela peut être fait pour débloquer de la valeur, se concentrer sur des activités essentielles ou résoudre des problèmes financiers. Bausch + Lomb a été cotée séparément en 2022 à la suite d'une scission de Bausch Health, mais Bausch Health en détient toujours 88 %. La scission a été contestée par des créanciers qui craignaient qu'elle ne laisse Bausch Health insolvable, soulignant les complexités stratégiques et financières impliquées dans de telles actions d'entreprise.