Pershing Square USA Fait Face à un Important Retour en Arrière dans sa Quête d'IPO

Pershing Square USA : Un coup d'arrêt avec une réduction significative de l'objectif de l'IPO

Bill Ackman et sa société Pershing Square USA ont rencontré un obstacle majeur dans leurs efforts de collecte de fonds, ayant réduit leur objectif d'IPO de 25 milliards de dollars à seulement 2 milliards de dollars. Ce changement important fait suite au retrait de l'engagement de 150 millions de dollars de Baupost Group, un facteur déterminant dans cette réduction. Baupost Group, renommé pour ses stratégies d'investissement conservatrices, avait initialement suscité des interrogations en s'engageant dans un investissement public aussi important, avant de se retirer en raison de risques potentiels de réputation.

Le nouveau véhicule américain de Pershing Square mettra en œuvre une commission de gestion de 2% sans frais de performance, s'éloignant des structures traditionnelles des hedge funds. Ce changement stratégique correspond à l'objectif d'Ackman d'accroître la valeur nette des actifs au fil du temps, malgré les défis rencontrés lors de cette IPO. Le véhicule néerlandais existant a démontré des performances solides, avec un rendement annuel moyen d'environ 30% au cours des six dernières années, malgré une décote importante par rapport à la valeur nette des actifs.

De plus, la récente vente par Ackman d'un dixième de Pershing Square gestionnaire d'investissement à un groupe d'investisseurs à une valorisation de 10 milliards de dollars a soulevé des questions, en particulier lorsqu'il est comparé à la valorisation de Carlyle à 17 milliards de dollars. Cela a amené les investisseurs externes, y compris BTG Pactual du Brésil, à remettre en question la valeur de leur investissement dans la société de gestion de Pershing Square.

Points clés à retenir

• Objectif d'IPO de Pershing Square USA réduit à 2 milliards de dollars contre 25 milliards de dollars.
• Le retrait de l'engagement de 150 millions de dollars de Baupost Group a eu un impact important sur le réduction de l'IPO.
• Nouveau véhicule américain facturant une commission de gestion de 2% sans commission de performance, une première pour un fonds spéculatif.
• Le retrait de Baupost Group lié à un malaise face à la publicité et aux risques potentiels de réputation.
• Le véhicule néerlandais de Pershing Square a réalisé un rendement de près de 30% en moyenne annuelle au cours des six dernières années.

Analyse

La réduction de l'objectif de l'IPO de Pershing Square et le retrait de Baupost Group représentent des défis financiers et de réputation importants pour le fonds de Bill Ackman. Le scepticisme du marché et les préoccupations en matière de risques de réputation liés aux investissements publics importants sont probablement à l'origine de ce revers. Le passage à une commission de gestion de 2% sans commission de performance vise à stabiliser la croissance des actifs face aux défis initiaux. Les conséquences à court terme comprennent la remise en question de la valorisation de Pershing Square et la confiance des investisseurs, tandis que les résultats à long terme dépendent de la capacité d'Ackman à démontrer des performances constantes et à justifier la nouvelle structure de tarification.

Le saviez-vous ?

• Bill Ackman's Pershing Square USA
  • Bill Ackman est un investisseur américain renommé et gestionnaire de fonds spéculatifs qui a fondé Pershing Square Capital Management, un fonds spéculatif connu pour ses stratégies d'investissement activistes. Pershing Square USA est l'entité impliquée dans l'IPO mentionnée qui a fait face à une réduction significative de son objectif de collecte de fonds.
• Baupost Group et Seth Klarman
  • Baupost Group est un partenariat d'investissement privé fondé par Seth Klarman, un investisseur réputé connu pour ses stratégies d'investissement conservatrices et axées sur la valeur. La décision du groupe de se retirer de son engagement de 150 millions de dollars envers l'IPO de Pershing Square met en lumière des préoccupations potentielles au sujet des risques de réputation et de la nature publique de l'investissement.
• Véhicule néerlandais
  • Un véhicule néerlandais fait référence à une entreprise ou un fonds d'investissement coté en bourse dans le stock exchange aux Pays-Bas. Dans le contexte de Pershing Square, cela fait référence à un véhicule d'investissement qui a été performant, ayant enregistré un rendement annuel moyen d'environ 30% au cours des six dernières années, malgré un écart considérable par rapport à sa valeur nette des actifs.