La Banque centrale de Chine introducing un nouvel outil pour gérer la liquidité du marché
Le 8 juillet 2024, la Banque populaire de Chine a annoncé l'utilisation d'instruments de réescompte à un jour pour la première fois. Cet outil vise à maintenir une liquidité suffisante dans le système bancaire. Cette annonce fait suite à l'introduction récente d'autres nouveaux outils pour les opérations de marché au cours des 10 derniers jours. Après l'annonce, le marché a réagi rapidement, entraînant une augmentation des rendements à long terme d'environ 5 points de base (PB).
Détails clés :
- Nouvel outil : Instruments de réescompte à un jour
- But : Améliorer la précision des opérations de marché
- Horaires d'opération : Du lundi au vendredi de 16h00 à 16h20
- Taux : 1,6 % pour le réescompte inversé, 2,3 % pour le réescompte classique
- Réaction du marché : Augmentation précoce de 5 PB des rendements à long terme
Les opérations de la banque centrale consisteront en des actions temporaires de réescompte inversé, menées selon la méthode du montant et du taux fixes. Si une opération est effectuée, un "Avis de négociation des affaires de marché public" sera publié ultérieurement.
Principaux enseignements
- La banque centrale vise à améliorer la précision de ses opérations de marché.
- Les taux de réescompte à un jour sont fixés à 1,6 % et 2,3 %.
- Les opérations auront lieu du lundi au vendredi en fin d'après-midi.
- Le marché a réagi avec une augmentation notable des rendements à long terme.
- Il s'agit de la deuxième annonce de nouveaux outils en moins de 10 jours.
Analyse
L'utilisation d'instruments de réescompte à un jour par la Banque populaire de Chine vise à mieux gérer la liquidité et à améliorer la précision du marché. Ce mouvement renforce la confiance des marchés à court terme et indique une approche efficace pour améliorer la liquidité. À long terme, il contribue à stabiliser les marchés financiers et à renforcer les pouvoirs de réglementation de la banque centrale. Les parties prenantes clés touchées comprennent les banques commerciales, les investisseurs et le système financier dans son ensemble, qui devront ajuster leurs stratégies en conséquence.
Le saviez-vous ?
- Instruments de réescompte à un jour : Il s'agit d'outils à court terme permettant aux institutions financières de vendre des valeurs mobilières et de s'engager à les racheter le lendemain pour gérer la liquidité et assurer la stabilité du marché.
- Opérations de marché ouvertes : Les banques centrales achètent et vendent des obligations d'État et d'autres instruments financiers pour contrôler la liquidité du marché et les taux d'intérêt, influençant les réserves du système bancaire.
- Opérations de réescompte inversé et classiques : Dans une opération de réescompte inversé, les institutions financières vendent des valeurs mobilières et s'engagent à les racheter ultérieurement, ce qui injecte de la liquidité. Dans une opération de réescompte classique, l'acheteur achète des valeurs mobilières et s'engage à les vendre ultérieurement, ce qui absorbe la liquidité.
Cette approche simplifiée vise à s'assurer que les lecteurs non chinois puissent comprendre les nouvelles mesures de la banque centrale et leurs implications pour le marché.