Pakistan rétrogradé au statut de marché frontière
FTSE Russell dégrade la Pakistan en marché frontalier, impactant les flux d'investissement
FTSE Russell a déclassé la Pakistan du statut de marché émergent à celui de marché frontalier, à compter du 23 septembre. Cette transition devrait entraîner des sorties de fonds étrangers d'environ 40 millions à 150 millions de dollars. Cependant, malgré ce changement, l'indice KSE-100 de la Pakistan a connu une hausse de 30 % en termes de dollars cette année, grâce à un afflux net de 72 millions de dollars de capitaux étrangers et au soutien du FMI. La décision de reclassement a été motivée par l'échec de la Pakistan à répondre au nombre minimum d'actions requis pour maintenir son statut de marché émergent.
Malgré la perte antérieure du statut de marché émergent de la MSCI Inc. en 2021 en raison de la diminution de la taille et de la liquidité du marché, l'indice KSE-100 a nettement surperformé de nombreux pairs mondiaux au cours des 12 derniers mois. Les valorisations attrayantes à quatre fois les bénéfices attendus, combinées au financement anticipé du FMI, sont susceptibles de maintenir l'intérêt des investisseurs, même face à des pressions de vente potentielles dues à la détention passive. Le ministre des finances prévoit un accord de prêt de 6 milliards de dollars avec le FMI ce mois-ci, qui devrait apporter une stabilité à l'économie et soutenir la bourse.
Points clés à retenir
- Le déclassement de la Pakistan en marché frontalier par FTSE Russell pourrait déclencher des sorties de fonds de capitaux étrangers allant de 40 millions à 150 millions de dollars et affecter les investisseurs locaux et internationaux.
- L'indice KSE-100 de la Pakistan a enregistré une augmentation de 30 % cette année en dollars, grâce à un afflux net de 72 millions de dollars de capitaux étrangers et au soutien du FMI.
- Les valorisations attractives à quatre fois les bénéfices attendus et le financement anticipé du FMI devraient maintenir l'intérêt des investisseurs.
- Le déclassement peut entraîner la cessation de la détention passive en Pakistan jusqu'à ce qu'elle satisfasse aux critères pour accéder au statut de marché émergent.
- Malgré le déclassement, les investisseurs restent optimistes, car ils prévoient la stabilisation de l'économie grâce au financement à long terme du FMI.
Analyse
La décision de FTSE Russell de reclasser la Pakistan en marché frontalier peut avoir des implications significatives, entraînant potentiellement des sorties de fonds de capitaux étrangers de 40 millions à 150 millions de dollars et affectant les investisseurs locaux et internationaux. Cependant, la hausse notable de 30 % de l'indice KSE-100 reflète la résilience du marché, soutenue par les 72 millions de dollars nets d'afflux de capitaux étrangers et le soutien du FMI. Bien que le déclassement ait été motivé par l'incapacité de la Pakistan à répondre aux critères des marchés émergents, les valorisations attractives et le financement anticipé du FMI devraient maintenir l'intérêt des investisseurs. Les conséquences à court terme peuvent inclure une vente potentielle liée à la détention passive, tandis que la stabilité à long terme dépend des accords de prêt du FMI et des réformes économiques.
Saviez-vous que?
- FTSE Russell :
- FTSE Russell est un fournisseur mondial d'indices de premier plan qui gère une gamme complète d'indices utilisés pour l'évaluation de marchés et de classes d'actifs dans le monde entier. Les décisions de classification de marché de l'entreprise ont une influence considérable sur les flux d'investissement et les perceptions de marché.
- Marché frontalier :
- Les marchés frontaliers sont considérés comme moins développés que les marchés émergents mais plus avancés que les marchés les moins développés. Les pays de statut de marché frontalier présentent généralement de plus petites économies et une liquidité plus faible que les marchés émergents, ce qui affecte les types d'investisseurs et les niveaux d'investissement étranger.
- Indice KSE-100 :
- L'indice KSE-100 est l'indicateur principal de la bourse des valeurs pakistanaise, composé des 100 sociétés les plus importantes en termes de capitalisation boursière totale. Il sert de mesure clé de la santé économique du Pakistan et est étroitement surveillé par les investisseurs et les décideurs politiques. La performance de l'indice, en particulier dans le contexte des changements de classification de marché et des politiques économiques, reflète le sentiment des investisseurs et la stabilité économique.