L'OPEP Plus Débute une Augmentation Graduelle de la Production de Pétrole dans le Cadre d'un Plan de 18 Mois pour Inverser les Réductions
Alors qu'OPEP+ rouvre doucement les robinets, une bataille pour les parts de marché et la stabilité commence
Un retour calculé sur la scène pétrolière, mais le théâtre est loin d'être réglé
Dans la douce lumière du désert au début du printemps, alors que les ministres du pétrole de Riyad à Abou Dhabi se préparent pour une réunion cruciale plus tard cette semaine, la mécanique de la diplomatie pétrolière mondiale a déjà commencé à s'enclencher. L'OPEP+ — la coalition autrefois fragmentée de producteurs de pétrole qui est devenue une force géopolitique — est de nouveau en train de modifier délicatement sa stratégie de production, s'engageant sur une voie prudente pour défaire les réductions massives de l'offre qui ont remodelé les marchés mondiaux de l'énergie depuis 2022.
L'OPEP+ désigne une alliance composée des pays membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) plus une coalition d'autres grandes nations exportatrices de pétrole non membres de l'OPEP. Ensemble, ces pays coordonnent les politiques de production de pétrole pour influencer le marché mondial du pétrole.
Cette fois, cependant, les enjeux ne concernent pas seulement les barils — ils concernent l'équilibre, l'influence et l'héritage.
Un retour mesuré : 135 000 barils à la fois
Pour le deuxième mois consécutif, l'OPEP+ augmentera sa production — cette fois de 135 000 barils par jour (bpj) en mai 2025. C'est une augmentation modeste sur le papier, mais qui signale un revirement stratégique plus large. Après des années de réduction de la production pour soutenir les prix, le groupe a entamé un effort de 18 mois pour défaire progressivement 2,2 millions de bpj de réductions volontaires — une opération qui se déroule jusqu'en septembre 2026.
Il ne s'agit pas d'une ouverture des vannes. Il s'agit plutôt d'un goutte-à-goutte conçu pour recalibrer un marché qui est devenu de plus en plus fragmenté. Notamment, huit pays, dont les poids lourds que sont l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, mènent la charge. Les ÉAU bénéficieront de la plus forte augmentation cible — 300 000 bpj au cours du plan.
"Il ne s'agit pas de l'offre pour le plaisir de l'offre", a noté un analyste principal d'un fonds européen de matières premières. "Il s'agit de montrer sa pertinence sur un marché où les barils non-OPEP augmentent et où la discipline est de plus en plus difficile à faire respecter."
La demande est là — pour l'instant
Les prix du pétrole brut Brent ont oscillé autour de 72 dollars le baril ces dernières semaines, reflétant un marché qui n'est ni surchauffé ni affamé. Un sondage Reuters auprès de 49 économistes prévoit un prix moyen du Brent de 72,94 dollars pour 2025, ce qui souligne un consensus : la demande actuelle peut absorber les augmentations progressives sans faire chuter les prix.
Tendance récente des prix du pétrole brut Brent
| Date | Prix (USD/Baril) | Remarque |
|---|---|---|
| 1er avril 2025 | ~73,88 | Dernier prix |
| 31 mars 2025 | 74,74 | Prix de clôture |
| 24 mars 2025 | 73,00 | Prix de clôture |
| Fév. 2025 Moy. | 75,15 | Moyenne mensuelle |
| 2024 Moy. | 80,52 | Moyenne annuelle |
| 2023 Moy. | 82,49 | Moyenne annuelle |
La croissance saisonnière de la demande, associée à une consommation industrielle stable, a renforcé les fondamentaux du marché. "Il y a une certaine harmonie dans les chiffres en ce moment", a déclaré un économiste de l'énergie. "Mais c'est une harmonie qui est très sensible aux changements de tempo — que ce soit la géopolitique, la politique fiscale ou même une vague de chaleur surprise."
La vraie bataille : les producteurs non-OPEP
Alors que l'OPEP+ conçoit soigneusement sa rentrée progressive dans le paysage de l'offre, le véritable défi pourrait bien se trouver ailleurs.
Comparaison de la croissance de la production pétrolière entre l'OPEP+ et les principaux producteurs non-OPEP comme les États-Unis, le Brésil et le Guyana.
| Entité | Métrique | Valeur (Approx. Million bpj) | Période | Tendance/Commentaire |
|---|---|---|---|---|
| OPEP+ | Production de pétrole brut | 35,7 (Brut seulement) | Moyenne 2024 | La production a chuté en 2023 en raison des réductions, une légère augmentation est prévue en 2024/2025, puis suppression progressive des réductions jusqu'en sept. 2026. Parts de marché en baisse de 53 % (2016) à ~46 % (2025/2026). |
| États-Unis | Production de pétrole brut | 13,2 - 13,4 | Moy. 2024 / Pic | Production record en 2023 (12,9 millions de bpj) et 2024 (moy. 13,2 millions, pic 13,4 millions). Prévision de 13,5 millions de bpj en moyenne en 2025. Principal moteur de la croissance hors OPEP+. |
| Brésil | Production de pétrole brut | ~3,36 | Moyenne 2024 | Légère diminution (-1 % / -1,29 %) en 2024 par rapport aux niveaux records de 2023 (~3,4 millions de bpj) en raison de la maintenance/des grèves. Toujours un contributeur clé à la croissance hors OPEP+ à long terme. |
| Guyana | Production de pétrole brut | ~0,62 | Moyenne 2024 | Croissance rapide de 0,39 million de bpj en 2023 à une moyenne de 0,62 million de bpj en 2024 (croissance de 67 % au S1 2024). Prévision d'environ 1,3 million de bpj d'ici 2027. Producteur à la croissance la plus rapide au monde. |
Les producteurs non-OPEP — en particulier aux États-Unis, au Brésil et en Argentine — gagnent du terrain, libérés des quotas et de plus en plus efficaces. De nombreux membres de l'OPEP+ considèrent l'augmentation contrôlée de la production non seulement comme une correction du marché, mais aussi comme une manœuvre défensive pour récupérer le terrain perdu.
"L'OPEP+ est confrontée à une érosion rampante de ses parts de marché", a déclaré un négociant en pétrole brut nord-américain. "En augmentant lentement l'offre, ils essaient de mettre la concurrence hors jeu avant qu'il ne soit trop tard."
La tension est palpable. Ouvrez les robinets trop vite et les prix chutent. Retenez-vous trop longtemps et les concurrents saisissent l'opportunité. Le défi interne du groupe est encore plus nuancé : certains membres ont historiquement surproduit et doivent maintenant procéder à des réductions compensatoires pour rester en phase avec les quotas — une question qui sera examinée lors de la réunion du comité ministériel du 5 avril.
Un pacte de discipline fragile
La réunion du 4 avril permettra également d'évaluer comment les membres respectent leurs obligations — et si d'autres ajustements sont nécessaires. Bien que le groupe ait souligné la flexibilité, il y a peu de marge d'erreur. Si l'offre dépasse la demande, l'équilibre des prix pourrait être rapidement perturbé.
Un producteur pivot sur le marché pétrolier est un fournisseur, souvent illustré par l'Arabie saoudite, qui possède une capacité de production excédentaire importante. Cela lui permet d'ajuster rapidement ses niveaux de production (en augmentant ou en diminuant) pour influencer les prix mondiaux du pétrole et équilibrer le marché en réponse aux variations de l'offre ou de la demande.
"Il y a une limite au nombre de pièces mobiles que vous pouvez gérer avant que quelque chose ne casse", a observé un observateur chevronné de l'OPEP. "Et ce plan a beaucoup de pièces mobiles."
La stratégie de dénouement repose sur une précision chirurgicale : honorer les promesses passées, s'adapter à la surproduction et réagir rapidement à tout signe de déséquilibre. La crédibilité du groupe est de nouveau sous le microscope.
Derrière chaque baril, une ombre géopolitique
Superposée à cette stratégie technique, il y a un brouillard d'incertitude géopolitique.
Les changements potentiels de la politique américaine — en particulier en année électorale — sont importants. Un retour des tarifs protectionnistes, un renouvellement des sanctions contre l'Iran ou un pivot dans la politique énergétique pourraient rapidement modifier le calcul de l'offre. Simultanément, l'instabilité dans les pays producteurs ou les tensions dans les voies maritimes pourraient restreindre les exportations au moment même où l'OPEP+ est en train d'augmenter sa production.
Un consultant principal en risque de marché a averti : "Il suffit d'un cygne noir — qu'il soit politique, environnemental ou technologique — et l'équilibre offre-demande s'évapore. C'est une paix fragile."
Implications pour les investisseurs : un marché conçu pour les agiles
Pour les traders professionnels de l'énergie et les investisseurs institutionnels, ce moment n'offre ni aubaine claire ni signal d'alarme — mais quelque chose de plus subtil : une ouverture pour la précision et le timing.
Cette augmentation progressive de la production devrait inaugurer une période de "volatilité mesurée" — des prix qui oscillent dans une fourchette définie mais qui peuvent monter en flèche ou plonger en fonction de nouvelles données ou de développements géopolitiques. Pour les fonds spéculatifs et les gestionnaires de portefeuille, cet environnement récompense l'agilité plutôt que la conviction.
"Si vous êtes long sur le pétrole brut, vous avez besoin d'un stop-loss très serré. Si vous êtes court, vous avez besoin de nerfs d'acier", a déclaré un gestionnaire de fonds dans un bureau de l'énergie basé à Singapour. "La seule chose certaine, c'est que rien n'est stable longtemps."
Au-delà des chiffres : la vision à long terme
Sous la chorégraphie minutieuse des ajustements de l'offre et des déclarations diplomatiques se cache une question plus profonde : l'OPEP+ peut-elle rester le centre de gravité de l'univers pétrolier ?
L'alliance a tenu, mais non sans tension. Les membres ont des priorités différentes. La montée du nationalisme énergétique, les pressions budgétaires nationales et les intérêts mondiaux concurrents signifient que le consensus est de plus en plus difficile à obtenir.
Pourtant, en concevant cette stratégie de 18 mois, l'OPEP+ a fait une déclaration : elle ne part pas sans se faire entendre.
"Il ne s'agit pas seulement de pétrole", a noté un analyste d'une banque d'investissement du Moyen-Orient. "Il s'agit de pouvoir, de qui écrit les règles et de qui le monde achètera les barils lorsque la demande atteindra de nouveau son pic."
La voie à suivre : plus qu'une simple courbe d'offre
Alors que le monde se dirige vers une énergie plus propre et des chaînes d'approvisionnement plus complexes, le rôle du pétrole évolue peut-être, mais il est loin d'être sans importance. Les décisions prises par l'OPEP+ aujourd'hui ont des répercussions sur les marchés émergents, les balances commerciales, les indices d'inflation et même les résultats politiques.
Si les prix restent stables et que la demande se maintient, cette phase d'augmentations contrôlées pourrait représenter un nouveau modèle de gestion mondiale des matières premières — un modèle où la discipline, et non la domination, définit le leadership.
Mais le risque de perturbation est omniprésent. Une baisse soudaine de la demande, une augmentation inattendue de l'offre ou un choc géopolitique pourraient transformer cette feuille de route soigneusement tracée en un détour.
Pour l'instant, cependant, les robinets s'ouvrent — lentement, délibérément et sous surveillance.
Principaux points à retenir pour les traders et les analystes :
- L'OPEP+ augmentera sa production de 135 000 bpj en mai, poursuivant ainsi son plan de dénouement de 18 mois.
- Les fondamentaux du marché semblent solides ; le pétrole brut Brent se négocie près de 72 $, avec des prévisions d'une moyenne de 72,94 $ pour 2025.
- La réunion du 5 avril permettra d'évaluer la conformité, la compensation de la surproduction et les ajustements potentiels.
- La production croissante hors OPEP présente un défi structurel à long terme pour l'alliance.
- La stratégie d'investissement devrait privilégier l'agilité, car la volatilité sera probablement plus liée aux événements qu'aux tendances.
En ce moment, l'OPEP+ ne se contente pas de gérer des barils, elle gère un récit. Et le prochain chapitre s'écrit en temps réel.