Turbulences du marché : la chute de Nasdaq et l'incertitude économique
Augmentation de la volatilité des marchés face à la croissance des craintes de récession
Les actions ont clôturé en baisse vendredi, le Nasdaq Composite étant entré dans une phase de correction. La règle de Sahm, un indicateur développé par l'économiste Claudia Sahm, suggère un possible ralentissement économique alors que le taux de chômage augmente significativement. Cependant, Sahm affirme que l'économie n'est pas encore en récession, faisant référence aux effets de la pandémie et de l'immigration qui impactent la faiblesse du marché du travail. Néanmoins, le taux de chômage a atteint 4,3 % en juillet.
Les investisseurs cherchent des valeurs refuges face à la volatilité des marchés, se tournant vers des actions à faible volatilité et des forts rendements de dividendes pour la stabilité. Remarquablement, Deutsche Bank met en évidence l'inquiétude croissante des investisseurs, comme en témoigne l'Indice de Volatilité de Chicago Booth (CBOE) atteignant sa valeur la plus élevée depuis avril. Les marchés mondiaux, y compris le Nikkei du Japon, sont également sous pression, avec une baisse de près de 5 %.
Des appels sont lancés à la Réserve fédérale pour qu'elle envisage de diminuer les taux d'intérêt afin de protéger l'économie en raison des signes de faiblesse du marché du travail. Morgan Stanley met en garde contre les difficultés à atteindre un scénario « Goldilocks » pour les actions, en raison des faibles surprises de bénéfices et de la dépendance des consommateurs à l'égard de l'emploi pour les dépenses.
Vendredi, la largeur du marché s'est détériorée par rapport à la veille, avec des volumes élevés de déclin sur le NYSE et le Nasdaq. L'Indice de Volatilité de Chicago Booth a également atteint sa valeur la plus élevée depuis mars 2023, indiquant une peur accrue du marché. Dans la vente, le stock d'Amazon s'est retiré après une prévision trimestrielle décevante, tandis qu'Intel a chuté en raison d'une orientation plus douce et de licenciements massifs.
Dans l'ensemble, le marché reflète la prudence et l'inquiétude, les investisseurs recherchant la stabilité dans des moments incertains.
Points clés à retenir
- Les actions ont chuté fortement avec la croissance des inquiétudes concernant la récession.
- La règle de Sahm indique un possible ralentissement économique, mais son créateur n'est pas d'accord.
- Les actions à faible volatilité avec des forts rendements de dividendes sont recherchées comme des valeurs refuges.
- Les appels à la Réserve fédérale pour envisager des réductions de taux pour protéger l'économie se multiplient.
- Les actions de Chevron et d'Intel ont connu une forte baisse en raison de résultats décevants.
Analyse
Le repli du marché, déclenché par une augmentation du chômage et de l'anxiété des investisseurs, touche des géants de la technologie tels qu'Intel et Chevron. Cela est encore aggravé par des déceptions en matière de bénéfices et des reports d'acquisitions. Les éventuelles réductions de taux de la Réserve fédérale visent à stabiliser l'économie, mais des défis subsistent en raison de la dépendance des consommateurs à l'égard de l'emploi pour les dépenses. Les stratégies à court terme consistent à rechercher un refuge dans des actions à faible volatilité et des dividendes, tandis que la reprise économique à long terme dépend de l'efficacité de la politique de la Réserve fédérale et de la résilience du marché. Les marchés mondiaux, en particulier le Nikkei du Japon, reflètent l'incertitude plus large, avec l'Indice de Volatility CBOE signalant une aversion accrue au risque.
Saviez-vous que?
- Règle de Sahm :
- Un indicateur économique développé par l'économiste Claudia Sahm, il signale un ralentissement économique imminent lorsque le taux de chômage à trois mois s'élève de 0,5 point de pourcentage ou plus par rapport à son point le plus bas au cours des 12 derniers mois.
- Indice de Volatilité de Chicago Booth (VIX) :
- Un indice de marché en temps réel indiquant l'attente du marché concernant la volatilité de 30 jours à venir. Une valeur élevée du VIX reflète l'inquiétude et l'incertitude des investisseurs, signalant une volatilité importante des prix à court terme.
- Scénario de Goldilocks :
- Il fait référence à une condition économique idéale où une croissance stable avec une inflation modérée crée des conditions favorables à la performance du marché des actions, évitant à la fois l'inflation et le ralentissement économique.