Rotation de marché : Envolée des petites capitalisations face à la baisse des méga-capitalisations technologiques
Dynamique du marché : les petites capitalisations boursières progressent, les grandes capitalisations technologiques reculent
Les petites capitalisations boursières enregistrent de solides performances, l'ETF iShares Russell 2000 (IWM) augmentant de 4 % cette semaine et de 11 % depuis le début de l'année, dépassant les grandes capitalisations. Cette tendance positive est attribuée à des taux d'inflation inférieurs et aux signaux du président de la Réserve fédérale Jerome Powell concernant d'éventuelles réductions de taux. En revanche, les méga-capitalisations technologiques telles que Nvidia ont enregistré des baisses importantes, Nvidia chutant de 8 % cette semaine. Sam Stovall de CFRA Research prévoit une potentialité de baisse à deux chiffres dans le S&P 500 en raison des valorisations excessives des grandes capitalisations technologiques, qui s'échangent à une prime de 37 % par rapport à leur moyenne sur 20 ans et à une prime de 75 % pour les actions technologiques.
Les récents commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell suggèrent que la Fed pourrait mettre en œuvre des réductions de taux avant que l'inflation n'atteigne 2 %, se concentrant plutôt sur l'obtention d'une "confiance accrue" que l'inflation convergera vers le niveau souhaité. Cette position est cohérente avec les données sur l'inflation refroidie observées en juin. Scott Rubner de Goldman Sachs déconseille d'acheter le creux du S&P 500 en raison de tendances saisonnières faibles et d'une positionnement marché étiré, notant que historiquement, le 17 juillet marque un point de bascule pour les corrections potentielles estivales. Rubner recommande des stratégies de couverture telles que l'acquisition d'options de mise puts sur le Nasdaq 100 et le S&P 500 pour décembre. Dans l'ensemble, le marché se déplace des grandes capitalisations technologiques vers les petites capitalisations en raison des politiques changeantes de la Fed et des dynamiques de marché, les experts mettant en garde contre les corrections potentielles et recommandant des ajustements stratégiques de portefeuille.
Points clés à retenir
- Les petites capitalisations boursières surpassent les grandes, affichant une augmentation de 11 % depuis le début de l'année.
- CFRA Research met en garde contre une possible correction à deux chiffres dans le S&P 500.
- Goldman Sachs déconseille d'acheter les creux du S&P 500.
- Le président de la Fed Powell fait allusion à d'éventuelles réductions de taux avant que l'inflation n'atteigne 2 %.
- Les stratèges du marché recommandent de passer aux petites et moyennes capitalisations.
Analyse
Le passage des grandes capitalisations technologiques aux petites capitalisations, stimulé par les attentes de réductions de taux de la Fed et la baisse de l'inflation, peut bénéficier aux investisseurs en petites capitalisations, mais peut perturber la stabilité plus large du marché. La dominance et la surévaluation des grandes capitalisations technologiques présentent des risques qui pourraient entraîner des corrections importantes. À court terme, la surperformance des petites capitalisations peut se poursuivre, mais la durabilité à long terme dépend de la stabilité économique et de la politique de la Fed. En période de volatilité du marché, les investisseurs devraient envisager des stratégies d'atténuation des risques.
Le saviez-vous ?
- Petites capitalisations : Il s'agit d'actions de sociétés à capitalisation boursière relativement faible, généralement inférieure à 2 milliards de dollars. Elles appartiennent souvent à des entreprises plus jeunes et plus risquées par rapport aux grandes capitalisations, mais offrent un potentiel de croissance supérieur. La récente hausse des petites capitalisations, illustrée par l'ETF iShares Russell 2000 (IWM), indique un changement de sentiment des investisseurs vers des investissements à risque plus élevé et à plus haut rendement.
- ETF iShares Russell 2000 (IWM) : Il s'agit d'un fonds négocié en bourse qui suit l'indice Russell 2000, qui comprend environ 2 000 petites capitalisations américaines. Les performances de l'ETF servent d'indicateur clé de la vitalité et de l'intérêt des investisseurs pour le segment du marché des petites capitalisations. Sa remarquable augmentation de 4 % en une semaine et de 11 % depuis le début de l'année indique une confiance robuste des investisseurs dans les petites capitalisations, malgré leur volatilité plus élevée par rapport aux grandes capitalisations.
- Les indices de baisse des taux suggérés par le président de la Réserve fédérale Jerome Powell : Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, exerce une influence substantielle sur la politique monétaire américaine. Ses commentaires concernant d'éventuelles réductions de taux avant que l'inflation n'atteigne l'objectif de 2 % signalent une approche proactive de la stabilisation économique. Cette position peut avoir un impact significatif sur les dynamiques du marché, car des taux d'intérêt plus bas stimulent généralement l'emprunt et les investissements, ce qui peut stimuler l'activité économique et les prix des actions, en particulier dans les secteurs sensibles aux coûts d'emprunt, tels que les petites capitalisations.