Une société de capital-investissement de Los Angeles prévoit de lancer un fonds de 1,5 milliard de dollars

Leonard Green & Partners poursuit un fonds de 1,5 milliard de dollars pour les véhicules de continuation à actif unique

Leonard Green & Partners, une société de capital-investissement basée à Los Angeles, est en train de lancer un nouveau fonds dans le but de lever 1,5 milliard de dollars. Ce fonds vise à investir dans des véhicules de continuation à actif unique et est actuellement en pourparlers avec des investisseurs principaux potentiels. La société prévoit d'atteindre un premier closing dans la seconde moitié de 2024, cette initiative étant considérée comme un prolongement naturel de leurs activités. Pour renforcer cet effort, la société a fait appel à l'expertise de David Fox, anciennement de Blackstone, et de Garrett Hall, ancien d'AlpInvest Partners.

D'autres acteurs importants du secteur du capital-investissement, notamment Blackstone, Morgan Stanley et Intermediate Capital Group Plc, se sont également lancés dans des stratégies similaires de continuation à actif unique menées par les commandités.

Principaux points à retenir

• Leonard Green & Partners vise 1,5 milliard de dollars pour leur premier fonds secondaire mené par le commandité.
• Le fonds se concentre sur l'investissement dans des véhicules de continuation à actif unique, ciblant spécifiquement des sociétés rentables qui dominent leurs secteurs respectifs.
• Le recrutement de David Fox et Garrett Hall souligne le sérieux de l'engagement de la société dans cette entreprise.
• La popularité croissante des véhicules de continuation offre une liquidité aux investisseurs en attendant d'autres opportunités de sortie.
• Le "Sage" de Leonard Green devrait rivaliser avec les stratégies similaires de Blackstone, Morgan Stanley et Intermediate Capital Group Plc.

Analyse

Enraciné dans la tendance plus large des sociétés de capital-investissement à rechercher de la liquidité sur les marchés secondaires, le projet de Leonard Green & Partners de lever un fonds de 1,5 milliard de dollars pour les véhicules de continuation à actif unique représente une démarche stratégique. Cette initiative s'aligne sur l'objectif de la société d'offrir des options de sortie aux investisseurs existants tout en maintenant une exposition à des sociétés rentables et dominantes. Le recrutement de professionnels expérimentés comme David Fox et Garrett Hall souligne l'engagement de Leonard Green dans cette stratégie.

Le succès de ce fonds pourrait potentiellement stimuler d'autres sociétés à adopter une approche similaire, entraînant une concurrence accrue et une consolidation sur le marché secondaire. La prolifération des véhicules de continuation pourrait avoir des répercussions pour les investisseurs institutionnels, modifiant potentiellement la répartition des rendements et des options de liquidité. Les sociétés du portefeuille pourraient bénéficier d'un meilleur accès aux capitaux de croissance et au soutien opérationnel.

À long terme, cette évolution pourrait modifier les dynamiques de pouvoir au sein du capital-investissement, accordant aux commandités un contrôle plus important sur le processus de sortie et le cycle de vie des actifs. La croissance des fonds de continuation pourrait également susciter un examen réglementaire, les décideurs politiques évaluant l'impact sur la transparence du marché, la concurrence et la protection des investisseurs.