Le marché boursier japonais reste fort malgré la force du yen
Le Yen Japonais se Renforce, mais les Investisseurs Étrangers Sont Optimistes sur les Actions
Bonjour ! Examinons la situation actuelle du marché boursier japonais et du yen. Malgré le renforcement du yen à 144 contre le dollar, les investisseurs étrangers restent optimistes quant aux actions japonaises. Fait intéressant, les fonds d'actions japonaises ont connu leur troisième plus forte entrée de capitaux cette année début août.
Un yen plus fort pourrait réduire les bénéfices des entreprises japonaises d'environ 10 % s'il atteint 120 pour un dollar. Cependant, malgré cela, une croissance des bénéfices d'environ 10 à 11% est attendue, dépassant les prévisions. Historiquement, lorsque le yen se renforce, l'indice MSCI Japon a tendance à connaître une légère baisse en termes de yen, mais à augmenter en termes de dollars.
La volatilité du yen cette année a été remarquée. Il s'est d'abord affaibli, ce qui a profité aux investisseurs étrangers, mais s'est ensuite renforcé après que la Banque du Japon a augmenté les taux d'intérêt. Dans cette volatilité, certains investisseurs, comme Julian McManus de Janus Henderson, ont stratégiquement augmenté leurs positions pendant la liquidité du marché.
Bien que la force du yen puisse poser des défis aux entreprises japonaises, des analystes comme Shrikant Kale de Jefferies sont optimistes, pensant que cela n'aura pas d'impact significatif si la croissance mondiale reste stable. De plus, Daniel Blake de Morgan Stanley maintient une perspective positive sur les perspectives économiques du Japon, prévoyant une croissance soutenue par la reflation et la réforme des entreprises.
Pour les investisseurs étrangers, un yen qui s'apprécie est avantageux. Au début de cette année, le yen faible a posé des difficultés, mais avec sa force actuelle, ils peuvent anticiper des gains. Le Nikkei 225 s'est déjà redressé après une chute début août, s'envolant de près de 15 % cette année.
Donc, bien que la force du yen puisse présenter certains obstacles, le marché boursier japonais semble résilient, et les investisseurs découvrent des opportunités dans ce paysage.
Principaux Enseignements
- Malgré l'appréciation récente du yen à 144 contre le dollar, les investisseurs étrangers restent optimistes sur les actions japonaises.
- Un yen plus fort pourrait réduire les bénéfices des entreprises japonaises de 10 % s'il atteint 120 pour un dollar, mais une croissance des bénéfices de 10 à 11 % est toujours attendue.
- Pendant les périodes de force du yen, l'indice MSCI Japon a connu une baisse de 7 % en termes de yen, mais a augmenté de 24 % en termes de dollar.
- Les fonds d'actions japonaises ont enregistré leur troisième plus forte entrée de capitaux cette année début août, ce qui reflète la confiance des investisseurs.
- Le Nikkei 225 s'est remis des récentes ventes et a enregistré une augmentation de presque 15 % depuis le début de l'année.
Analyse
L'envolée du yen à 144 contre le dollar n'a pas dissuadé les investisseurs étrangers, qui voient un potentiel dans la croissance anticipée des bénéfices de 10 à 11 % malgré la réduction potentielle des bénéfices des entreprises japonaises. Cette positivité est évidente dans l'importante entrée de capitaux dans les fonds d'actions japonaises. L'augmentation des taux d'intérêt de la Banque du Japon a contribué à la volatilité du yen, que des investisseurs avertis comme Julian McManus exploitent. Bien qu'un yen plus fort puisse au départ freiner les bénéfices des entreprises japonaises, la stabilité attendue de la croissance économique mondiale, comme le prédit des analystes comme Shrikant Kale, pourrait atténuer son impact. À long terme, la force du yen et la dynamique du marché associée devraient continuer d'attirer les investissements étrangers, renforçant la performance robuste du Nikkei 225.
Le Saviez-Vous ?
- Indice MSCI Japon : L'indice MSCI Japon sert de référence pour la performance globale du marché boursier japonais. Il englobe une large sélection d'entreprises japonaises dans divers secteurs, offrant une vue d'ensemble du marché. Pendant les périodes de renforcement du yen, l'indice peut connaître une baisse en termes de yen en raison de la réduction des bénéfices pour les entreprises japonaises, mais peut gagner en termes de dollar à mesure que le yen devient plus précieux par rapport au dollar.
- Nikkei 225 : Également connu sous le nom de Nikkei Stock Average, le Nikkei 225 est un indice boursier essentiel pour la Bourse de Tokyo. Composé de 225 des plus grandes et des plus activement échangées entreprises du Japon, c'est un indicateur significatif de la santé de l'économie japonaise.
- Reflation et Réforme des Entreprises : La reflation et la réforme des entreprises sont essentielles pour stimuler la croissance économique et moderniser les entreprises japonaises, entraînant une transformation économique au Japon.