L'Irlande devient l'économie la plus fragile d'Europe dans la guerre tarifaire UE-États-Unis

La vulnérabilité économique de l'Irlande dans le conflit tarifaire UE-États-Unis : Une analyse de recherche

En avril 2025, une guerre tarifaire entre les États-Unis et l'Union européenne a éclaté, plaçant l'économie irlandaise au centre du conflit. Le gouvernement irlandais a averti que les vastes droits de douane américains sur les produits de l'UE représentent une "menace importante" pour le modèle économique irlandais, fortement tributaire du libre-échange et des investissements directs étrangers (IDE). Ce document de recherche analyse la forte vulnérabilité de l'Irlande dans le différend tarifaire UE-États-Unis, en examinant les liens commerciaux et d'investissement du pays avec les États-Unis, son exposition sectorielle (en particulier dans le domaine pharmaceutique) et comment elle se compare aux autres économies de l'UE. Nous évaluons également les impacts potentiels sur les finances publiques, l'emploi et la croissance de l'Irlande. Les preuves, tirées des dernières données et déclarations officielles datant d'avril 2025, indiquent fortement que l'Irlande est l'économie de l'UE la plus exposée dans ce conflit, en raison de sa dépendance excessive aux marchés américains et aux investisseurs multinationaux.

Les relations commerciales et d'investissement de l'Irlande avec les États-Unis

La prospérité économique de l'Irlande est intimement liée à celle des États-Unis. Le commerce avec les États-Unis est une pierre angulaire de l'économie d'exportation irlandaise. En 2024, les exportations irlandaises ont atteint un record de 223,8 milliards d'euros, dont environ un tiers était destiné aux États-Unis. Aucun autre État membre de l'UE n'envoie une part aussi importante de ses exportations de marchandises en Amérique. En 2023, 26,6 % des exportations totales de marchandises de l'Irlande étaient destinées aux États-Unis, loin devant les pays de l'UE suivants (Finlande à 11,1 %, Italie 10,7 %, Allemagne 9,9 %). Cette forte dépendance au marché américain repose sur des décennies d'investissements de multinationales américaines en Irlande, en particulier dans la fabrication et les services de haute technologie.

Selon le Bureau of Economic Analysis des États-Unis, le stock d'investissements directs américains en Irlande était d'environ 491 milliards de dollars en 2023, ce qui fait de l'Irlande l'une des principales destinations des IDE américains dans le monde.

Plus de 950 entreprises américaines ont des activités en Irlande, employant directement environ 209 000 personnes en 2021. Si l'on inclut les emplois indirects, la relation économique américano-irlandaise soutient environ 400 000 emplois des deux côtés de l'Atlantique. Les grandes entreprises américaines, des géants de la technologie comme Apple, Google/Alphabet et Meta (Facebook) aux leaders pharmaceutiques comme Pfizer, Johnson & Johnson et Eli Lilly, ont d'importantes bases en Irlande, attirées par son taux d'imposition des sociétés de 12,5 %, sa main-d'œuvre anglophone qualifiée et son accès au marché unique européen.

Le taux d'imposition des sociétés irlandais de 12,5 %, une pierre angulaire de sa politique économique depuis des décennies, est nettement inférieur à celui de nombreux autres pays développés. Ce taux relativement bas est l'une des principales raisons pour lesquelles de nombreuses sociétés multinationales choisissent d'implanter d'importantes activités en Irlande.

Les multinationales américaines dominent le secteur irlandais des exportations : par exemple, 8 des 10 plus grands exportateurs irlandais sont de propriété américaine (y compris des noms familiers dans le domaine pharmaceutique et technologique), et ces entreprises contribuent énormément au PIB et aux recettes fiscales de l'Irlande. L'économie d'exportation irlandaise est concentrée dans quelques industries clés établies par des investisseurs étrangers, ce qui rend la guerre tarifaire actuelle particulièrement dangereuse pour l'Irlande.

Du point de vue de l'investissement, le modèle de croissance de l'Irlande est fortement dépendant des IDE, sans doute plus que toute autre économie avancée en Europe. Les entreprises américaines représentent la majorité du stock d'IDE entrants en Irlande, dépassant de loin les investissements provenant d'autres régions. Cela a produit de grands avantages - des emplois bien rémunérés, des flux technologiques et des recettes fiscales - mais crée également une exposition aux chocs de politique externe. Lorsque la politique commerciale américaine change (comme l'imposition de droits de douane ou des modifications à la loi américaine sur l'impôt sur les sociétés), l'économie irlandaise en ressent l'impact rapidement et fortement. En effet, l'Irlande a été décrite comme un "cas atypique international" pour son modèle axé sur les IDE, avec l'un des taux d'imposition des sociétés les plus bas au monde et une part démesurée des bénéfices mondiaux américains comptabilisés dans le pays. Les entreprises américaines en Irlande exportent souvent la majorité de leur production vers les États-Unis ou vers le monde entier, utilisant ainsi l'Irlande comme une plateforme d'exportation. Comme le détaille la section suivante, cela est particulièrement vrai dans les secteurs pharmaceutique et technologique, qui sont maintenant directement dans le collimateur du conflit tarifaire transatlantique.

Exposition sectorielle : Les secteurs pharmaceutique et technologique

Les produits pharmaceutiques sont la cheville ouvrière des exportations de marchandises de l'Irlande et un point central de sa vulnérabilité dans le différend tarifaire. L'Irlande est l'un des principaux centres mondiaux de fabrication de produits pharmaceutiques : le secteur emploie environ 45 000 personnes en Irlande et produit des médicaments à la fois pour le marché européen et pour l'exportation dans le monde entier. Il est essentiel de noter que les États-Unis sont le plus grand client des exportations pharmaceutiques irlandaises. En 2024, sur les 72,6 milliards d'euros d'exportations de marchandises irlandaises vers les États-Unis, environ 58 milliards d'euros (80 %) concernaient les produits pharmaceutiques et chimiques.

Ce chiffre stupéfiant témoigne de la présence de nombreuses grandes sociétés pharmaceutiques américaines en Irlande : Pfizer, Johnson & Johnson, Eli Lilly, Abbott et d'autres fabriquent des médicaments à succès dans des usines irlandaises. Des chaînes d'approvisionnement complexes traversent l'Atlantique, les installations irlandaises fabriquant souvent des principes pharmaceutiques actifs ou des médicaments finis pour le marché américain. L'implication est que tout tarif américain sur les produits pharmaceutiques frapperait directement l'une des industries les plus importantes de l'Irlande.

Jusqu'à présent, l'Irlande a de justesse évité le pire des scénarios sur ce front. Le paquet tarifaire américain initial d'avril 2025 exemptait les produits pharmaceutiques du droit de douane de 20 %, après un lobbying intensif de la part de l'UE et des importateurs américains. Toutefois, cette exemption est précaire. La Maison Blanche a averti qu'elle pourrait imposer des droits de douane sectoriels sur les produits pharmaceutiques à une date ultérieure si les tensions commerciales s'aggravent. Les responsables irlandais craignent une telle mesure. Le ministère des Finances a prévu qu'un droit de douane américain général de 20 % sur les exportations de produits pharmaceutiques pourrait réduire de moitié les exportations pharmaceutiques irlandaises en cinq ans environ. En termes monétaires, cela implique une perte de près de 30 milliards d'euros d'exportations annuelles. Simon Harris, le ministre irlandais des entreprises, a déclaré sans ambages qu'un droit de douane de 20 % sur les médicaments serait "dévastateur" - non seulement pour les usines irlandaises, mais aussi pour les patients américains qui dépendent de ces médicaments. Même en l'absence d'un droit de douane immédiat sur les produits pharmaceutiques, des impacts indirects émergent : les entreprises pharmaceutiques irlandaises signalent que les acheteurs américains retardent les commandes en raison de l'incertitude, et certains investissements prévus dans de nouvelles chaînes de production sont suspendus. Les longs délais et les complexités réglementaires du secteur pharmaceutique signifient qu'il a besoin de prévisibilité - ce qu'une guerre commerciale sape. Ainsi, la simple menace de droits de douane peut refroidir l'activité.

Au-delà du secteur pharmaceutique, les secteurs irlandais de la technologie et de la fabrication en général sont également exposés. Le secteur des technologies de l'information et de la communication (TIC) - qui comprend des géants comme Intel, Apple, Google et Microsoft, qui ont d'importantes activités en Irlande - pourrait être affecté par les mesures américaines ciblant la technologie ou par toute modification de l'impôt sur les sociétés américain accompagnant la stratégie tarifaire.

(Le président Trump a critiqué l'Irlande pour avoir accueilli les bénéfices des grandes entreprises technologiques et a même évoqué l'idée d'une taxe sur les revenus numériques transférés vers des juridictions à faible imposition). Du côté des marchandises, l'Irlande exporte également des dispositifs médicaux, des produits électroniques et des machines - souvent par l'intermédiaire de sociétés américaines comme Medtronic, Boston Scientific et Intel. Si les droits de douane s'étendent aux équipements médicaux ou aux produits semi-conducteurs, l'Irlande serait à nouveau touchée de manière disproportionnée. Par exemple, l'usine irlandaise d'Intel produit des microprocesseurs qui sont expédiés dans le monde entier ; les droits d'importation américains sur les semi-conducteurs pourraient perturber cette activité. Le secteur de l'agroalimentaire et des boissons est un autre sujet de préoccupation. Bien que plus petit en termes absolus que les secteurs pharmaceutique et technologique, les exportations emblématiques de produits alimentaires et de boissons irlandaises (comme le whisky et les produits laitiers) sont vulnérables aux droits de douane américains de représailles.

Les États-Unis avaient auparavant menacé d'imposer un droit de douane de 200 % sur les boissons alcoolisées européennes (dans le cadre de l'escalade des échanges de menaces en mars 2025). L'Irlande, en tant qu'exportateur majeur de whisky et de liqueurs à la crème vers les États-Unis, en aurait souffert. (Un développement positif a été le report par l'UE d'un droit de douane prévu de 50 % sur le whisky américain, ce qui a permis d'éviter une spirale immédiate). Néanmoins, la diversification des exportations irlandaises est limitée : plus de 60 % des exportations de marchandises irlandaises proviennent du seul secteur chimique/pharmaceutique (dont une grande partie est liée aux États-Unis). Cette concentration signifie que l'Irlande manque de marchés ou de produits alternatifs qui pourraient rapidement compenser une perte de ventes aux États-Unis.

En résumé, l'exposition sectorielle de l'Irlande aux États-Unis est fortement concentrée dans les secteurs pharmaceutique et technologique, des secteurs très sensibles aux barrières commerciales. Le secteur pharmaceutique est la vulnérabilité la plus évidente : l'Irlande est le plus grand exportateur de produits pharmaceutiques de l'UE vers les États-Unis, et ces exportations représentent une part importante du PIB et de l'emploi irlandais. Toute perturbation prolongée de ce flux - que ce soit par le biais de droits de douane ou de la relocalisation de la production par les entreprises américaines - porterait un coup dur à la production économique de l'Irlande. Le risque s'étend à d'autres industries dominées par les multinationales américaines en Irlande, notamment les dispositifs médicaux et l'électronique. Le succès de l'Irlande dans l'attraction des investissements étrangers en a fait une base de fabrication et d'exportation pour les entreprises américaines, mais dans une guerre commerciale, ce succès devient un passif, car l'Irlande "importe" en fait le risque commercial des États-Unis avec l'investissement.

Comparaison avec d'autres économies de l'UE

L'exposition de l'Irlande aux États-Unis dans ce conflit tarifaire dépasse de loin celle de ses pairs européens. Aucune autre économie de l'UE ne dépend du marché américain au même degré que l'Irlande. Le contraste est frappant lorsque l'on examine les modèles d'exportation. En 2023, seulement environ 8 % des exportations de marchandises de l'Allemagne étaient destinées aux États-Unis, et pour la France, cette part n'était que de 7 %. Même les nations axées sur l'exportation comme l'Italie (10,7 %) et la Suède (8,9 %) envoient une proportion relativement modeste de leurs exportations aux États-Unis. L'Irlande, avec 26,6 %, est un cas atypique évident en ce qui concerne sa dépendance commerciale aux États-Unis. Ceci est illustré dans la figure 1 ci-dessous, qui compare la part des exportations vers les États-Unis pour certains pays de l'UE.

L'Irlande est de loin l'exportateur le plus dépendant des États-Unis dans l'UE, avec environ 26,6 % de ses exportations de marchandises destinées au marché américain. D'autres économies de l'UE ont une exposition beaucoup plus faible - par exemple, la Finlande (11,1 %), l'Italie (10,7 %), l'Allemagne (9,9 %) et la France (7,3 %). Cela souligne la vulnérabilité exceptionnelle de l'Irlande dans un différend commercial entre les États-Unis et l'UE.

Plusieurs facteurs expliquent la position unique de l'Irlande. Premièrement, le panier d'exportations de l'Irlande est dominé par des multinationales liées aux États-Unis, comme décrit précédemment. En revanche, des pays comme l'Allemagne et l'Italie ont des bases d'exportation plus diversifiées (par exemple, l'Allemagne exporte des voitures et des machines largement à travers l'Europe et l'Asie, et pas seulement vers les États-Unis). Même lorsque l'Allemagne est confrontée à des droits de douane américains - comme des droits potentiels sur les automobiles - l'impact global sur son économie est atténué par sa large répartition sur le marché. L'Irlande n'a pas ce luxe ; le marché américain représente entre un quart et un tiers des exportations irlandaises en valeur, selon l'année. De plus, le petit marché intérieur de l'Irlande (5 millions d'habitants) signifie qu'il ne peut pas absorber les biens qui ne peuvent pas être vendus à l'étranger, contrairement aux grands pays de l'UE qui peuvent se tourner vers une certaine consommation intérieure.

Deuxièmement, sur le front de l'investissement, l'Irlande est à nouveau singulièrement exposée. Le pays a essentiellement parié son modèle de croissance sur l'attraction des IDE américains, alors que d'autres États de l'UE ont des entrées d'IDE plus équilibrées. Par exemple, le stock d'IDE américains en Irlande (environ 490 milliards de dollars) rivalise avec celui d'économies beaucoup plus importantes comme l'Allemagne ou la France. Par habitant, l'investissement américain en Irlande est astronomique - environ 100 000 dollars par habitant - éclipsant celui de tout autre pays européen.

En comparaison, le stock d'investissements américains en Allemagne est plus faible par habitant, et l'économie allemande est moins dépendante de la prospérité des entreprises américaines. La main-d'œuvre irlandaise a également une plus forte concentration d'emplois dans les multinationales américaines. Environ 10 % de l'emploi total de l'Irlande est dans des entreprises d'exportation à capitaux étrangers (principalement américains), une part beaucoup plus élevée que dans les grands États de l'UE. Des pays comme la France ou l'Espagne ont un emploi plus axé sur le marché intérieur, de sorte qu'une guerre commerciale, bien que préjudiciable à certains secteurs, ne menacerait pas la même proportion d'emplois qu'en Irlande.

À titre d'illustration, l'industrie pharmaceutique irlandaise à elle seule emploie 45 000 personnes et est principalement détenue par des Américains ; cela représente près de 2 % de l'ensemble de la main-d'œuvre irlandaise. Peu d'autres pays de l'UE ont un secteur aussi unique dominé par des capitaux étrangers, représentant une part d'emplois similaire. De même, dans le secteur technologique irlandais, les géants employeurs américains (Google, Meta, Apple, etc.) représentent une part importante de l'emploi hautement qualifié à Dublin et dans d'autres villes. Si ces entreprises devaient réduire leurs activités en raison de tensions commerciales ou de modifications fiscales connexes, l'Irlande ressentirait le choc beaucoup plus que les Pays-Bas ou la Suède ne le ressentiraient en perdant quelques entreprises étrangères. Essentiellement, l'économie irlandaise a un "contenu américain" élevé, alors que d'autres économies de l'UE sont plus autarciques ou ont des liens internationaux plus variés.

Du point de vue des finances publiques, le contraste est également frappant. Les recettes fiscales de l'Irlande sont exceptionnellement liées à la performance des entreprises américaines. L'impôt sur les sociétés a représenté plus d'un quart des recettes du gouvernement irlandais en 2023 - une proportion plus élevée que dans tout autre pays de l'UE (à titre de comparaison, il est inférieur à 10 % au Royaume-Uni).

Comparaison de l'impôt sur les sociétés en pourcentage des recettes publiques totales : Irlande et autres pays

Pays	Impôt sur les sociétés en % des recettes publiques totales
Irlande	27 % (2023)
Moyenne OCDE	11,8 %
Royaume-Uni	8,1 %
Allemagne	6,9 %
France	5,0 %
Luxembourg	13,4 %

Cela est dû en grande partie au fait que les multinationales américaines déclarent des bénéfices massifs en Irlande. Si les politiques américaines (droits de douane ou incitations fiscales à la relocalisation) entraînent une diminution ou un départ de ces bénéfices d'Irlande, le coup porté au budget irlandais serait important. D'autres pays de l'UE ont des bases fiscales plus diversifiées ; par exemple, l'Allemagne dépend davantage de la taxe sur la valeur ajoutée et de l'impôt sur le revenu provenant d'une large base industrielle, elle est donc moins vulnérable aux entreprises d'un seul pays. Ainsi, dans un conflit commercial prolongé entre l'UE et les États-Unis, l'Irlande se distingue comme l'économie de l'UE la plus à risque, tandis que les grandes économies comme l'Allemagne peuvent voir des impacts commerciaux absolus importants, mais des effets relativement plus modérés à l'échelle de l'économie. Les petits États de l'UE ayant des liens sectoriels spécifiques (comme les exportations de produits chimiques de la Belgique ou les exportations de machines de la Finlande vers les États-Unis) sont exposés, mais aucun ne combine la part élevée des exportations irlandaises vers les États-Unis, le stock d'IDE et la dépendance fiscale.

Impact sur les finances publiques, l'emploi et la croissance de l'Irlande

L'impact potentiel de la guerre tarifaire sur les finances publiques irlandaises et l'économie en général est grave. L'Irlande a actuellement un excédent budgétaire, soutenu par les recettes fiscales des sociétés en plein essor provenant des sociétés multinationales. Toutefois, cet excédent repose sur ce que les responsables irlandais eux-mêmes appellent des recettes "exceptionnelles" - intrinsèquement volatiles et très sensibles aux chocs externes.

Saviez-vous que l'Irlande a connu une augmentation remarquable des recettes fiscales des sociétés, en grande partie grâce aux sociétés multinationales qui tirent parti de son environnement fiscal favorable ? Ces recettes sont passées de 4 milliards d'euros en 2014 à plus de 24 milliards d'euros ces dernières années, ce qui représente une part importante des recettes fiscales irlandaises. Toutefois, une grande partie de ces recettes est considérée comme "exceptionnelle" et ne peut être considérée comme fiable à long terme. Pour gérer cette volatilité, l'Irlande crée des fonds souverains pour investir ces recettes de manière durable. Malgré les avantages financiers, le gouvernement reste prudent, mettant en garde contre une dépendance excessive à l'égard de ces recettes imprévisibles et planifiant la future stabilité économique.

L'analyse récente du ministère des Finances avertit que son modèle des impacts tarifaires ne saisit pas pleinement le risque pour les finances publiques, car le modèle exclut la récente flambée des recettes exceptionnelles de l'impôt sur les sociétés. En d'autres termes, si une guerre commerciale entraîne l'assèchement de ces rentrées exceptionnelles (par exemple, si les entreprises américaines rapatrient leurs bénéfices ou si le commerce mondial ralentit, ce qui nuit aux bénéfices des entreprises), le coup porté au budget irlandais pourrait dépasser les projections de base. Le gouvernement a reconnu ce risque : Paschal Donohoe (ministre des Finances) a noté que les politiques protectionnistes pourraient inciter certaines multinationales à se relocaliser aux États-Unis, "ce qui poserait d'autres risques pour l'économie et les finances publiques irlandaises". Une statistique surprenante souligne cette vulnérabilité : en 2022, trois sociétés multinationales (toutes probablement basées aux États-Unis) ont contribué à un tiers de l'ensemble de l'impôt sur les sociétés irlandais perçu. Si même l'un de ces géants réduisait ses activités en Irlande, le Trésor public en ressentirait immédiatement la perte. Le Conseil consultatif fiscal irlandais et le FMI ont à plusieurs reprises conseillé à Dublin de considérer une partie de l'impôt sur les sociétés comme temporaire et de l'épargner dans un "fonds de précaution" précisément en raison de ces risques externes. Une guerre commerciale totale avec les États-Unis pourrait être le jour de pluie proverbial qui testera la résilience fiscale de l'Irlande.

Sur le front de l'emploi et de la croissance, le conflit tarifaire menace de faire dérailler ce qui avait été une économie irlandaise robuste. La demande intérieure modifiée (DDM) - une mesure qui supprime les effets de distorsion des opérations de transfert de bénéfices des multinationales à capitaux étrangers - devrait être fortement touchée. L'étude conjointe du ministère des Finances et de l'ESRI a estimé que, dans un scénario de droits de douane modérés (10 % à l'échelle mondiale), la DDM irlandaise serait d'environ 1 % inférieure à la ligne de base après 5 ans, et dans un scénario plus sévère (droits de douane de 25 % entre les États-Unis et l'UE sur tous les échanges), la DDM chuterait d'environ 2 % en dessous de la ligne de base sur 5 ans.

Impact projeté des scénarios tarifaires sur la demande intérieure modifiée (DDM) de l'Irlande.

Scénario tarifaire	Impact projeté sur la DDM	Horizon temporel	Source/Date
Droits de douane bilatéraux de 10 % sur le commerce des marchandises entre les États-Unis et le reste du monde	Un peu plus de 1 % en dessous de la ligne de base sans droits de douane	Après 5 ans	Gov.ie (mars 2025)
Droits de douane bilatéraux de 10 % (œil pour œil) sur les importations américaines en provenance du reste du monde	La DDM diminue de 1,7 % par rapport à la ligne de base	5-7 ans	ESRI (mars 2025)
Droits de douane bilatéraux de 25 % (œil pour œil) sur tous les biens/services entre les États-Unis et l'UE	Près de 2 % en dessous de la ligne de base sans droits de douane	Après 5 ans	Gov.ie (mars 2025)
Droits de douane bilatéraux de 25 % (œil pour œil) sur les exportations de l'UE vers les États-Unis	La DDM diminue de 1,8 % par rapport à la ligne de base	5-7 ans	ESRI (mars 2025)
Droits de douane transatlantiques généraux (fourchette non spécifiée)	La DDM pourrait diminuer de 1 à 2 % par rapport à la ligne de base	À moyen terme	Gov.ie (mars 2025)
Droits de douane bilatéraux de 25 % sur les marchandises (scénario alternatif par rapport à la ligne de base)	Prévisions de croissance de la DDM révisées à 2,8 % en 2025 et 2,1 % en 2026 (contre des prévisions de base de 3,0 % en 2025 et 2,8 % en 2026 sans ces droits de douane)	2025 et 2026	ESRI (mars/avril 2025)
Barrières non tarifaires de 10 % (par exemple, changements réglementaires)	La DDM diminue de 1,5 % à 1,6 % par rapport à la ligne de base	5-7 ans	ESRI (mars 2025)

Bien que ces pourcentages puissent sembler faibles, ils équivalent à des milliards d'euros de production perdue et de consommation manquée. Le PIB pourrait être de 3,5 % inférieur (plus de 17 milliards d'euros perdus) sur 5 à 7 ans dans une spirale tarifaire de représailles, avertit l'ESRI. Il est essentiel de noter que le coup serait concentré dans le secteur irlandais des exportations : Les chercheurs de l'ESRI prévoient que la production dans le secteur commercialisé pourrait chuter jusqu'à 4 %, contre environ 2 % pour le secteur purement national. Cela a des implications importantes pour la qualité de l'emploi et la base d'imposition. Le secteur commercialisé en Irlande - en grande partie les multinationales - emploie une main-d'œuvre hautement qualifiée et bien rémunérée.

Ces travailleurs sont des contributeurs importants à l'impôt sur le revenu et aux dépenses dans l'économie locale. Comme l'a noté le document de l'ESRI, si des emplois du secteur des exportations sont perdus, cela peut "avoir un impact négatif sur l'économie globale, car les personnes employées dans le secteur commercialisé ont tendance à être plus instruites et mieux payées... une source importante pour stimuler la demande globale et les recettes de l'impôt sur le revenu". En bref, les licenciements dans une usine pharmaceutique ou un campus technologique ont un effet d'entraînement plus important (en raison de la perte de salaires et de dépenses) que le même nombre de pertes d'emplois dans les secteurs nationaux à bas salaires.

Les premiers signes de stress émergent. Les indices de confiance des entreprises en Irlande ont chuté à des niveaux pluriannuels depuis l'annonce des droits de douane américains, et les décisions d'investissement sont reportées. Martin a souligné que "les gens suspendent les décisions d'investissement" dans un contexte d'incertitude. Si la guerre commerciale s'intensifie, l'Irlande pourrait voir certains de ses projets d'IDE tant vantés s'assécher, car les entreprises reconsidèrent leur expansion dans un environnement de relations commerciales fracturées entre les États-Unis et l'UE. Déjà, l'Agence irlandaise de développement industriel (IDA) aurait dû revoir à la baisse ses objectifs d'investissement pour 2025, anticipant un climat plus difficile pour attirer les projets américains.

L'impact sur le marché du travail pourrait être le plus aigu dans la fabrication de haute technologie. Comme nous l'avons vu, environ 45 000 emplois dans le secteur pharmaceutique sont en jeu, et des dizaines de milliers d'autres dans la fabrication de technologies et de technologies médicales. Ce sont des emplois dont les salaires sont souvent de 50 à 100 % supérieurs à la moyenne nationale, de sorte que leur perte pèserait considérablement sur les recettes de l'impôt sur le revenu et les économies locales (par exemple, les économies de villes comme Ringaskiddy ou Dundalk, où de grandes usines pharmaceutiques et technologiques sont en activité). L'analyse de scénarios de l'ESRI indique en effet une augmentation du chômage et une baisse de la consommation dans un scénario tarifaire. Bien que les chiffres précis des pertes d'emplois dépendent de la réaction des entreprises (certaines pourraient réduire leurs marges bénéficiaires pour conserver leur part de marché, retardant ainsi les licenciements), le risque de réduction des effectifs est réel. Les entreprises américaines, confrontées à une augmentation des coûts de 20 % pour importer d'Irlande, pourraient commencer à transférer la production vers les États-Unis ou vers d'autres endroits. La rhétorique du ministre du Commerce - appelant à "reprendre" les entreprises aux États-Unis - n'est pas passée inaperçue auprès des décideurs politiques irlandais. Elle représente une menace directe pour la base d'IDE de l'Irlande.

Enfin, une boucle de rétroaction macroéconomique pourrait frapper davantage l'Irlande : les droits de douane sont inflationnistes, ce qui augmente les prix des importations aux États-Unis et pourrait freiner la demande américaine de produits irlandais. La présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a averti qu'une escalade de la guerre commerciale risque de faire monter l'inflation et de nuire à la croissance de la zone euro. L'Irlande, en tant que petite économie ouverte, est très sensible à la croissance mondiale et aux fluctuations des prix. Une inflation plus élevée due aux droits de douane pourrait entraîner un resserrement de la politique monétaire, ce qui à son tour refroidirait les investissements. Et si l'économie américaine ralentit en raison du conflit commercial, l'Irlande le ressentirait par le biais d'une réduction des dépenses en capital des multinationales américaines et peut-être d'une diminution du nombre de touristes américains (un facteur mineur, mais le tourisme est un autre lien). En résumé, l'impact global sur l'économie irlandaise pourrait inclure : une réduction notable de la croissance du PIB (de quelques points de pourcentage à moyen terme), une perte de revenus d'exportation et d'emplois hautement qualifiés, une détérioration de la balance budgétaire du gouvernement et une pression à la hausse sur les prix (bien que ce dernier point puisse être atténué par une appréciation de l'euro ou d'autres facteurs). C'est une image complexe, mais pratiquement tous les analystes s'accordent à dire que l'Irlande est susceptible de perdre de manière disproportionnée dans cette guerre tarifaire, compte tenu de la structure de son économie.

Conclusion

L'exposition démesurée de l'Irlande aux États-Unis - par le biais des flux commerciaux, des investissements multinationaux et des recettes fiscales - la rend particulièrement vulnérable dans le conflit tarifaire actuel entre l'UE et les États-Unis. L'analyse ci-dessus démontre que l'Irlande est l'économie de l'UE la plus exposée à ce différend. En chiffres : l'Irlande envoie une part plus importante de ses exportations aux États-Unis que tout autre pays de l'UE, son secteur d'exportation est concentré dans des industries dépendantes des États-Unis comme les secteurs pharmaceutique et technologique, et ses finances publiques reposent fortement sur les impôts des entreprises américaines. Aucun autre État membre de l'UE n'est confronté à un risque aussi multiple en raison de l'impasse commerciale transatlantique. Si les grandes économies comme l'Allemagne risquent de perdre davantage en valeur absolue des exportations si les droits de douane persistent, leur base industrielle diversifiée et leur marché intérieur offrent des amortisseurs que l'Irlande n'a tout simplement pas. Des pays plus petits peuvent avoir un ou deux secteurs vulnérables, mais l'ensemble du modèle de croissance de l'Irlande - un modèle mondialisé, alimenté par les IDE - est menacé. Comme l'a dit Micheál Martin, "l'ancien ordre change", et un virage vers le protectionnisme américain "n'est pas bon pour l'Irlande... pas bon pour les économies ouvertes".

Si la guerre tarifaire se poursuit ou s'intensifie, l'Irlande pourrait être confrontée à d'importants ajustements à long terme. Le gouvernement devra peut-être accélérer ses efforts pour diversifier ses partenariats commerciaux (par exemple, en cherchant à obtenir un meilleur accès aux marchés asiatiques pour ses exportations de produits pharmaceutiques et alimentaires afin de réduire sa dépendance à l'égard des États-Unis).

Il est également probable que l'on se concentre à nouveau sur le renforcement du marché intérieur de l'UE en tant qu'amortisseur - déjà, certains responsables irlandais ont suggéré qu'une intégration plus profonde de l'UE ou la recherche de nouveaux partenaires commerciaux non américains pourraient "compenser les pertes subies en raison des droits de douane unilatéraux". À court terme, l'Irlande travaille en étroite collaboration avec la Commission européenne pour négocier une trêve dans la guerre commerciale. L'espoir à Dublin est que les esprits se calmeront avant que des dommages irréparables ne soient causés. En effet, la stratégie de l'Irlande, telle qu'articulée par Simon Harris, est de trouver une solution négociée dans les meilleurs délais.

Toutefois, l'Irlande doit également se préparer au pire. Cela signifie qu'il faut renforcer la résilience économique intérieure - par exemple, en continuant à mettre de côté une partie des rentrées exceptionnelles de l'impôt sur les sociétés dans une réserve de précaution, comme le conseille son conseil fiscal. Cela peut également impliquer la fourniture d'un soutien ciblé aux industries et aux travailleurs touchés par les droits de douane (bien que, comme l'a noté M. Martin, ces soutiens doivent être durables et ne peuvent pas entièrement remplacer les activités perdues avec les États-Unis). Dans le cas où certaines multinationales américaines réduiraient leurs effectifs ou quitteraient le pays, l'Irlande devra attirer des investissements d'autres sources ou aider les entreprises nationales à combler le vide afin d'éviter une cicatrice durable sur sa main-d'