L'augmentation des transferts de risque synthétiques (SRT) gagne en importance auprès des investisseurs
Augmentation des transferts de risques synthétiques (SRT) gagne en popularité chez les investisseurs
Les transferts de risques synthétiques (SRT) connaissent une hausse de popularité parmi les fonds de pension, les assureurs et les fonds spéculatifs qui cherchent à assurer les banques contre les défauts de prêt. Cette augmentation a été en partie alimentée par les pools aveugles, qui constituent maintenant 50% des prêts SRT de 200 milliards d'euros, malgré une prime minimale par rapport aux transactions divulguées. De plus, les changements réglementaires aux États-Unis ont incité les banques régionales à s'engager dans les SRT, entraînant un resserrement de 1,5 point de pourcentage des écarts depuis 2022.
Les investisseurs ont une perspective prudente, comme l'a souligné Mascha Canio du fonds de pension néerlandais PGGM, qui a mis l'accent sur les risques inhérents à ces investissements de première perte malgré la forte demande et les rendements à deux chiffres.
Principaux points à retenir
- Les transferts de risques synthétiques (SRT) gagnent en popularité parmi les fonds de pension, les assureurs et les fonds spéculatifs pour protéger les banques contre les défauts de prêt.
- Les pools aveugles représentent 50% des prêts SRT et n'offrent que des avantages limités supplémentaires malgré les risques élevés.
- Les banques régionales américaines participent de plus en plus aux SRT en raison de changements réglementaires, entraînant un resserrement de 1,5 point de pourcentage des écarts depuis 2022.
- Les banques utilisent des obligations liées au crédit pour assurer jusqu'à 12% des pertes sur prêts, libérant ainsi du capital pour des activités plus lucratives.
- Malgré les préoccupations concernant le risque de crédit, la demande de SRT a entraîné un resserrement des écarts et des prix élevés sur le marché secondaire.