Optimisme des investisseurs dans les géants technologiques américains malgré la volatilité du marché
Confiance des Investisseurs dans les Géants Technologiques Américains Malgré la Volatilité du Marché
Le sentiment des investisseurs concernant les géants technologiques américains reste positif, avec 76 % d'entre eux s'attendant à un atterrissage économique en douceur malgré la turbulence récente du marché, selon une enquête de Bank of America réalisée du 2 au 8 août. L'enquête a révélé un changement vers des investissements défensifs, avec une forte baisse des actions et une augmentation de l'exposition aux obligations, atteignant son niveau le plus élevé depuis décembre. Bien que l'indice Nasdaq 100, riche en technologies, ait récupéré après les baisses de la semaine précédente, il accuse toujours un retard de 10 % par rapport à son pic de juillet.
L'enquête a porté sur 189 participants gérant 508 milliards de dollars d'actifs, montrant une anticipation accrue pour un atterrissage en douceur par rapport au mois précédent. En revanche, les attentes en matière de croissance mondiale ont considérablement diminué, 47 % s'attendant à une économie plus faible dans les 12 mois à venir. La possibilité d'une récession aux États-Unis est devenue la principale préoccupation, remplaçant le conflit géopolitique en tant que risque majeur.
Les actions technologiques, notamment les "Sept Magnifiques" — Apple, Microsoft, Amazon, Google, Meta, Tesla et Nvidia — demeurent le commerce le plus bondé, bien qu'avec une conviction légèrement diminuée après la récente vente massive. L'exposition aux actions a chuté pour atteindre un excès net de 11 %, marquant la plus forte baisse mensuelle depuis septembre 2022. En revanche, l'exposition aux obligations a grimpé à un excès net de 8 %.
Les experts restent optimistes quant aux perspectives des actions des "Sept Magnifiques" malgré certaines turbulences récentes du marché. Les analystes prévoient que ces actions continueront à surperformer le marché général en 2024, soutenues par de forts catalyseurs de croissance, en particulier dans l'intelligence artificielle. Nvidia, par exemple, a connu d'énormes gains grâce à sa domination sur le marché des GPU axés sur l'IA, et Microsoft devrait bénéficier de ses partenariats dans la technologie de l'IA.
Cependant, le début de l'année 2024 a été difficile pour ces actions, avec une chute significative de la valeur marchande en début d'année. Cette baisse est attribuée à des préoccupations économiques plus larges, y compris les politiques de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Malgré cela, de nombreux analystes déconseillent de parier contre ces géants technologiques, croyant que leur forte position dans des secteurs de croissance clés comme l'IA les aidera à se redresser et à continuer à offrir des rendements solides.
Points Clés
- Le sentiment des investisseurs à l'égard des géants technologiques américains reste positif, avec 76 % prévoyant un atterrissage économique en douceur malgré la turbulence récente du marché.
- L'allocation aux actions a montré une baisse notable, tandis que l'exposition aux obligations a augmenté pour atteindre son niveau le plus élevé depuis décembre.
- L'indice Nasdaq 100 a récupéré, mais reste à 10 % en dessous de son pic de juillet.
- Les positions longues dans les actions des "Sept Magnifiques" restent très bondées, malgré une légère baisse de conviction.
- Le gestionnaire de fonds spéculatifs Dan Niles désigne Apple et Meta comme des actions technologiques capables de résister à une éventuelle récession américaine.
Analyse
Malgré les fluctuations du marché, la confiance des investisseurs dans les géants technologiques américains persiste, soutenue par des attentes d'un atterrissage économique en douceur. Le tournant vers des investissements défensifs, marqué par une diminution des actions et une augmentation de l'exposition aux obligations, reflète des préoccupations croissantes concernant la fragilité économique mondiale et la possibilité d'une récession aux États-Unis. Ce réalignement a des implications importantes pour les instruments financiers et les gestionnaires d'actifs, en particulier ceux fortement engagés dans des actions technologiques comme Apple et Meta, réputés pour leur résilience. Les oscillations à court terme du marché pourraient persister alors que les investisseurs réévaluent les perspectives de croissance, tandis que les répercussions à long terme dépendent de la stabilité des revenus du secteur technologique et de l'efficacité de l'intégration de l'IA dans l'amélioration de la rentabilité.
Le Saviez-Vous ?
- Atterrissage Économique en Douceur : Un "atterrissage en douceur" en termes économiques désigne un scénario où une banque centrale ou un gouvernement ralentit habilement la croissance économique pour prévenir une inflation rapide sans provoquer de récession, grâce à des ajustements monétaires et fiscaux judicieux.
- Sept Magnifiques (Actions Technologiques) : Les "Sept Magnifiques" désignent un groupe d'entreprises technologiques influentes et précieuses, y compris Apple, Microsoft, Amazon, Google (Alphabet), Meta (anciennement Facebook), Tesla et Nvidia, célèbres pour leur impact significatif sur le marché boursier et l'économie mondiale en raison de leurs capitalisations boursières étendues et de leurs innovations technologiques.
- Commerce Bondé : Un "commerce bondé" désigne une stratégie d'investissement largement adoptée par de nombreux investisseurs, conduisant souvent à une surévaluation de l'actif en question. Dans le contexte des "Sept Magnifiques", cela signifie une participation substantielle des investisseurs dans ces actions technologiques, pouvant les rendre susceptibles de fluctuations de prix importantes si le sentiment des investisseurs change.