L'optimisme des investisseurs fait baisser les primes de risque sur les obligations d'entreprises
Les investisseurs font preuve de confiance alors que les primes de risque sur les obligations d'entreprise diminuent
Les investisseurs démontrent leur confiance dans le marché des obligations d'entreprise, faisant baisser les primes de risque sur la dette BBB et BB, malgré une légère baisse de l'indice Bloomberg US Corporate cette année en raison de l'inflation. Cet optimisme est lié à la stabilité de l'endettement net médian des entreprises non financières et aux plus bas historiques de l'écart par tour de levier. Les principaux investisseurs obligataires américains se tournent vers les titres à long terme, s'attendant à ce qu'ils bénéficient de futures baisses des taux d'intérêt. Les entreprises répondent à cette demande en émettant des obligations à long terme pour sécuriser des conditions d'emprunt favorables, les écarts de crédit restant bas. Cependant, les experts mettent en garde contre le fait que cet optimisme pourrait négliger les fondamentaux de tarification, la dette BBB apparaissant particulièrement chère.
Principaux points à retenir
- Les investisseurs en crédit font preuve d'un remarquable optimisme, faisant baisser les primes de risque sur les obligations d'entreprise à des niveaux record.
- Primes historiquement basses pour la dette BBB et BB, malgré de fortes attentes en termes de rendements obligataires.
- Les investisseurs anticipent un atterrissage en douceur de la Réserve fédérale, malgré des écarts de crédit serrés et l'inflation.
- Les principaux investisseurs obligataires américains se tournent vers les titres à long terme, s'attendant à des baisses de taux d'intérêt.
- Les entreprises répondent à la demande en émettant des obligations à long terme, sécurisant des conditions d'emprunt favorables.