Richwise Insurance s'apprête à acquérir 10 % des parts de la branche retraite de China Taiping
China Taiping, une compagnie d'assurance cotée à Hong Kong, a révélé que Richwise Insurance, une entreprise belge, est sur le point d'acheter 10,75 milliards de yuans d'actions nouvellement émises de la division retraite de China Taiping, ce qui lui permettra de porter sa participation à 10 %. Après cette transaction, China Taiping conservera toujours 90 % de la filiale retraite, laissant les 10 % restants à Richwise Insurance. Le prix de l'opération est conforme aux transactions du marché, avec un ratio cours/valeur comptable de 3,01 et un ratio cours/actifs sous gestion de 0,017 pour la branche retraite de China Taiping. En conséquence, le capital social de China Taiping Pension passera de 3 milliards de yuans à 3,33 milliards de yuans.
Points clés
- Après l'acquisition par Richwise Insurance, la participation de China Taiping dans Taiping Youth passera à 90 %, l'entreprise belge détenant les 10 % restants.
- Le prix de l'opération sur les actions de Taiping Youth est conforme aux transactions de marché similaires.
- Après l'opération, le capital social de Taiping Youth passera de 30 milliards à 33,33 milliards de yuans.
- Richwise Insurance a la possibilité d'augmenter sa participation dans Taiping Youth jusqu'à 24,99 % dans les trois ans.
- Le ratio cours/valeur comptable de Taiping Youth s'établit à 3,01, soit une variation notable par rapport au comparable de marché de 2019 qui était de 3,22.
Analyse
L'investissement substantiel de 10,75 milliards de yuans de Richwise Insurance dans la branche retraite de China Taiping représente une alliance stratégique entre les deux entités, renforçant ainsi la présence de China Taiping sur le marché européen. Cette évolution pourrait entraîner une concurrence accrue pour les autres assureurs-retraite asiatiques aspirant à se développer en Europe. En outre, le prix de la transaction, reflétant les comparables du marché, souligne l'intérêt croissant pour les entités d'assurance chinoises. Néanmoins, des risques potentiels apparaissent car Richwise Insurance a le droit d'augmenter sa participation jusqu'à 24,99 % sur trois ans, ce qui pourrait entraîner des changements dans les processus décisionnels de China Taiping. Les implications à long terme pourraient inclure un examen réglementaire et la nécessité de s'adapter en raison des différences réglementaires financières entre la Chine et l'Europe. Cette évolution est susceptible d'avoir un impact sur d'autres assureurs-retraite, institutions financières et régulateurs dans les deux régions.
Saviez-vous que ?
- Ratio cours/valeur comptable (P/B) : une métrique financière utilisée pour comparer la capitalisation boursière d'une entreprise à sa valeur comptable. Il se calcule en divisant le cours de bourse par la valeur comptable par action. Un ratio P/B faible peut indiquer une sous-évaluation de l'entreprise, mais peut aussi refléter des problèmes financiers sous-jacents. Dans ce cas, la branche retraite de China Taiping affiche un ratio P/B de 3,01, soit en deçà du comparable de marché de 2019 qui était de 3,22.
- Ratio cours/actifs sous gestion (P/AUM) : une jauge financière utilisée pour évaluer les entités de gestion d'investissement comme les fonds communs de placement ou les caisses de retraite. Il se calcule en divisant la valeur de marché des actions de l'entreprise par ses actifs sous gestion. Un ratio P/AUM réduit suggère une sous-évaluation par rapport à ses actifs sous gestion. Ici, la branche retraite de China Taiping affiche un ratio P/AUM de 0,017, conforme aux transactions de marché analogues.
- Augmentation du capital social enregistré : le capital social enregistré désigne le montant de capital qu'une entreprise est autorisée à lever auprès de ses actionnaires. Une augmentation du capital social enregistré indique une expansion des activités, des opérations d'investissement ou un renforcement de la stabilité financière. Dans les circonstances actuelles, la branche retraite de China Taiping est sur le point de faire passer son capital social enregistré de 3 milliards de yuans à 3,33 milliards de yuans, tandis que le capital social enregistré de Taiping Youth passera de 30 milliards de yuans à 33,33 milliards de yuans après la transaction.