La Bourse de Shenzhen dévoile de nouvelles directives IPO pour stimuler la croissance dans les industries manufacturières avancées, l'économie numérique et les secteurs verts

La SZSE publie trois nouvelles directives de révision des IPO

La Bourse de Shenzhen a récemment annoncé trois directives de révision des IPO spécifiques à des secteurs pour soutenir les entreprises de fabrication avancée, d'économie numérique et d'industries vertes à faible émission de carbone. Les trois documents — les "Directives de révision des IPO pour la fabrication avancée", les "Directives de révision des IPO pour l'économie numérique" et les "Directives de révision des IPO pour les industries vertes à faible émission de carbone" — visent à améliorer la transparence du processus d'approbation des IPO et à garantir la cohérence réglementaire.

Accent sur la croissance et l'innovation

Depuis la réforme basée sur l'enregistrement des IPO du tableau ChiNext, la SZSE a travaillé avec diligence pour favoriser la croissance des entreprises de startups et innovantes. Cela a particulièrement bénéficié aux entreprises dans trois secteurs majeurs : la fabrication avancée, l'économie numérique et les industries vertes à faible émission de carbone. Ces secteurs ont commencé à former un effet de cluster, consolidant ChiNext en tant que centre des industries stratégiques cruciales pour la croissance future de la Chine.

Neuf sous-domaines industriels définis

Les nouvelles directives couvrent un total de neuf sous-domaines, relevant des catégories plus larges de fabrication avancée, d'économie numérique et d'industrie verte à faible émission de carbone :

• Fabrication Avancée : Cela inclut des industries telles que les biopharmaceutiques et les dispositifs médicaux, la chaîne d'approvisionnement de la fabrication automobile, et la production d'équipements haut de gamme. L'objectif est de favoriser les avancées technologiques locales et de soutenir les secteurs stratégiques de l'économie chinoise.
• Économie Numérique : Ces directives couvrent les entreprises dans les circuits intégrés, les logiciels et services informatiques, la technologie Internet et l'intelligence artificielle (IA). Dans le cadre de la stratégie de la Chine pour l’autosuffisance technologique, ces industries sont essentielles pour assurer la souveraineté technologique.
• Industries Vertes à faible émission de carbone : Les chaînes d'approvisionnement photovoltaïques et la production de batteries au lithium sont incluses dans ce domaine, en ligne avec l'engagement à long terme de la Chine pour la neutralité carbone d'ici 2060.

La sélection de ces sous-domaines est stratégique, se concentrant sur des secteurs présentant un fort potentiel de croissance, essentiels à l'autosuffisance de la Chine et bénéficiant d'un solide soutien politique national.

Accent particulier sur l'intelligence artificielle

Le secteur de l'IA est particulièrement mis en avant dans les directives de l'économie numérique. Le document outline des domaines spécifiques au sein de l'industrie de l'IA qui sont soumis à révision, y compris le développement de plateformes matérielles et logicielles d'IA, les modèles d'algorithmes, et les applications générales d'IA. Pendant le processus de révision, la SZSE prêtera une attention particulière à l’alignement des entreprises avec les politiques nationales, à leurs capacités technologiques, à la maturité de leurs modèles commerciaux et au potentiel de croissance soutenue du marché.

Les éléments clés évalués pour les entreprises d'IA incluent :

• Alignement avec les stratégies de développement et les politiques industrielles de la Chine.
• Unicité technologique et avancement des technologies clés.
• Préparation à la commercialisation et prévisions de revenus réalistes.
• Portée du marché et potentiel de croissance.
• Autres considérations uniques pour les entreprises d'IA.

De plus, les directives incluent des considérations entourant la rentabilité, les réserves de liquidités, la durabilité des dépenses opérationnelles, et la capacité à maintenir un développement stable face aux pressions concurrentielles.

Contexte réglementaire et conditions actuelles du marché

La publication de ces directives de révision des IPO arrive dans un contexte de changement plus large dans l'approche réglementaire de la Chine. Plus tôt en 2024, le gouvernement chinois a introduit neuf nouvelles mesures visant à promouvoir le développement de haute qualité du marché A, entraînant une surveillance accrue des candidats aux IPO. Ce resserrement réglementaire a eu un impact significatif sur les activités de IPO, le territoire chinois ayant enregistré seulement 70 nouvelles cotations au cours des trois premiers trimestres de 2024 — une baisse de 73 % par rapport à 2023.

Les conditions économiques, y compris un ralentissement général et une prudence des investisseurs, ont également posé des défis pour les startups et les marchés de capitaux. En revanche, le marché des IPO de Hong Kong a montré des signes de reprise, comme en témoigne la plus grande IPO en trois ans d'un grand fabricant chinois d'appareils électroménagers. Malgré cela, le volume global reste bien en deçà des précédents pics.

Points clés à retenir des directives d'IPO

La SZSE a rendu ces nouvelles directives d'IPO accessibles au public pour garantir une plus grande transparence dans le processus d'IPO. Ces directives servent de points de référence pour les institutions qui parrainent, mais ne créent pas de nouvelles obligations réglementaires ni ne modifient les normes d'approbation existantes.

Avec le marché des IPO en Chine en ralentissement, ces directives sont perçues comme un moyen d'aligner les activités d'IPO avec les priorités nationales, en se concentrant sur les industries innovantes cruciales pour l'avenir économique de la Chine. La SZSE vise à rendre le processus d'IPO plus prévisible pour les candidats, en fournissant des repères spécifiques pour la préparation des IPO qui mettent l'accent sur l'innovation, la durabilité et l'alignement avec les politiques industrielles clés.

Que signifie cela pour le marché ?

Les directives ont des implications larges pour les entreprises, les investisseurs et la SZSE elle-même :

• Pour les entreprises : Les directives offrent des repères clairs pour les IPO, facilitant la compréhension des attentes et la préparation des demandes. Cependant, une stricte conformité aux priorités stratégiques nationales signifie que seules les entreprises ayant de réelles capacités d'innovation seront susceptibles d'en bénéficier.
• Pour les investisseurs : Les investisseurs pourraient voir ces directives comme une opportunité d'identifier des entreprises à forte croissance dans des secteurs stratégiques. L'effet de cluster de ces entreprises sur ChiNext pourrait créer un environnement fertile pour l'innovation et des opportunités d'investissement, en particulier dans des domaines comme l'IA, la technologie verte et la fabrication haut de gamme.
• Pour la SZSE et l'économie plus large de la Chine : En mettant l'accent sur ces neuf sous-domaines, la SZSE vise à se positionner comme un leader mondial dans le financement des secteurs de croissance qui sont centraux aux ambitions économiques de la Chine. Ce mouvement aligne ChiNext en tant que lieu stratégique pour les entreprises qui conduisent la politique industrielle nationale.

Projections et évolutions futures

En regardant vers l'avenir, le marché peut s'attendre à voir émerger quelques tendances notables :

1. Sursauts d'IPO axés sur les secteurs : Étant donné la clarté et la prévisibilité que fournissent les directives, la SZSE pourrait voir une augmentation des demandes d'IPO de la part d'entreprises de ces secteurs. Cependant, l'entrée sur le marché devrait rester étroitement contrôlée pour éviter une saturation.
2. Augmentation des investissements internationaux : Avec son accent sur les industries émergentes, la SZSE pourrait attirer un capital international accru, en particulier de la part de fonds axés sur l'ESG et d'investisseurs technologiques cherchant une exposition aux secteurs verts et numériques en plein essor de la Chine.
3. Fusions et acquisitions : On pourrait assister à une augmentation des activités de fusions et acquisitions alors que les entreprises s'efforcent d'améliorer leur conformité aux directives d'IPO, cherchant à mieux s'aligner avec l'agenda national.

Conclusion

La publication par la SZSE de directives de révision des IPO pour la fabrication avancée, l'économie numérique et les industries vertes à faible émission de carbone témoigne de l'intention de la Chine d'exploiter les marchés de capitaux pour atteindre ses objectifs économiques. En mettant l'accent sur la transparence, l'innovation et l'alignement avec les stratégies nationales, la SZSE positionne le tableau ChiNext comme un point clé pour la croissance et la transformation de l'économie chinoise. Le défi réside dans l'équilibre entre la croissance axée sur les secteurs tout en gérant les risques potentiels de surconcentration et en s'adaptant aux normes de compétitivité mondiale. Avec des directives claires et un accent stratégique, l'avenir pourrait offrir des opportunités prometteuses tant pour les entreprises que pour les investisseurs désireux de s'engager avec les secteurs de croissance dynamiques de la Chine.