Goldman Sachs prévient d'une correction du S&P 500

Analyste de Goldman Sachs met en garde contre une correction potentielle du S&P 500

L' stratégiste de Goldman Sachs Scott Rubner a émis des inquiétudes concernant une correction potentielle du S&P 500, l' attribuant à une saisonnalité faible et à une positionnement excessif du marché. Rubner note que historiquement, le 17 juillet a marqué un pic des rendements du S&P 500, l' août enregistrant typiquement des sorties importantes de fonds passifs équité et fonds communs de placement. Cette année, le S&P 500 a atteint 38 nouveaux sommets historiques, mais Rubner conseille la prudence, suggérant que le marché pourrait être trop optimiste.

Les tensions entre les États-Unis et la Chine, en particulier concernant Taiwan, ont également contribué aux récentes baisses du S&P 500 et du Nasdaq 100. Ces questions géopolitiques pourraient affecter les fabricants de puces mondiaux, ce qui ajouterait à la volatilité du marché. Rubner souligne que les fonds systématiques de suivi de tendance sont déjà positionnés au maximum, laissant peu de place à une acquisition supplémentaire.

Malgré des catalyseurs potentiels positifs tels que de solides bénéfices ou une possibilité de réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, Rubner reste prudent. Il croit que les attentes de bénéfices pour les géants de la technologie sont déjà très élevées, ce qui rend difficile pour eux de dépasser les attentes du marché. En tant que mesure protectrice, Rubner recommande l'achat d'options de vente lookback sur le Nasdaq 100 et le S&P 500 en décembre, ce qui permet aux investisseurs de potentiellement bénéficier d'une baisse de ces indices.

Dans l'ensemble, l'avis de Rubner est baissier, insistant sur le fait que "la douleur n'est plus haussière d'ici". Il suggère que les investisseurs devraient se préparer à une possible baisse du marché.

Points clés à retenir

• Goldman Sachs avertit d'une correction estivale pour le S&P 500 en raison de la faiblesse saisonnière et de la positionnement étiré.
• Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont fléchi malgré avoir atteint plusieurs sommets historiques en 2024.
• Scott Rubner conseille d'acheter des options de vente lookback sur le Nasdaq 100 et le S&P 500 pour la protection.
• Historiquement, le 17 juillet marque un pic pour les rendements du S&P 500, avec l' août enregistrant typiquement les pires sorties.
• Les fonds systématiques de suivi de tendance ont atteint un positionnement maximum, limitant leur capacité à soutenir le marché pendant les creux.

Analyse

L'avertissement de Goldman Sachs concernant une correction du S&P 500 résulte de la faiblesse saisonnière et de la positionnement étiré du marché. Les tensions américano-chinoises exacerbent la volatilité, en particulier affectant les fabricants de puces mondiaux. Les impacts à court terme incluent des sorties potentielles en août, tandis que les effets à long terme dépendent de la stabilité géopolitique et des rapports sur les bénéfices. Les investisseurs devraient envisager des mesures protectrices telles que les options de vente, car l'optimisme du marché peut être injustifié.

Saviez-vous que?

• Options de vente lookback:
  • Les options de vente lookback sur le Nasdaq 100 et le S&P 500 en décembre permettent aux investisseurs de vendre l'indice à son niveau le plus élevé pendant la durée de vie de l'option, offrant une