Goldman Sachs prévoit un risque de récession aux États-Unis plus faible
Goldman Sachs Réduit le Risque de Récession aux États-Unis, Suscite l'Optimisme du Marché
Cette semaine, des développements passionnants ont eu lieu dans le domaine de la finance et de l'économie, alors que Goldman Sachs, une grande banque d'investissement, a recalibré la probabilité d'une récession aux États-Unis au cours de l'année à venir, la réduisant de 25 % à 20 %. Ce changement provient d'indicateurs économiques encourageants, notamment une forte hausse des ventes au détail en juillet – les plus élevées depuis début 2023 – et une diminution des demandes d'allocations chômage, signalant une meilleure stabilité de l'emploi.
Avec le rapport sur l'emploi d'août tant attendu prévu pour le 6 septembre, s'il reflète le optimisme des rapports précédents, Goldman Sachs pourrait réduire encore l'estimation du risque de récession à 15 %, un changement significatif.
Pour ajouter à l'enthousiasme, Goldman Sachs prévoit une réduction de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre. Cependant, un rapport sur l'emploi moins optimiste pourrait inciter à une coupe plus importante de 50 points de base.
Ces mises à jour prometteuses ont considérablement soutenu le marché boursier, comme en témoigne la remarquable hausse de 1,6 % de l'indice S&P 500 – sa meilleure performance depuis novembre 2023. Ce ne sont pas seulement les actions qui profitent ; les marchés obligataires connaissent également une hausse, avec des rendements des obligations du Trésor en augmentation.
Kamakshya Trivedi, un stratège chez Goldman Sachs, conseille aux investisseurs de rester optimistes, exprimant sa confiance dans la trajectoire de l'économie vers un "atterrissage en douceur", un ralentissement contrôlé sans effondrement. Ce sentiment est confirmé par la hausse d'environ 4 % de l'indice S&P 500 au cours de la semaine.
Les décisions à venir de la Réserve fédérale auront des implications profondes pour les observateurs du marché. Bien que l'on s'attende généralement à au moins quatre baisses des taux d'ici la fin de l'année, Goldman Sachs met en garde contre un optimisme excessif, suggérant que le marché pourrait anticiper ces prévisions.
Alors que les rapports économiques, en particulier le rapport sur l'emploi d'août et l'indice des prix à la consommation, se profilent à l'horizon, la vigilance est essentielle. Ces rapports seront déterminants pour discerner la trajectoire de l'économie et les prochaines actions de la Réserve fédérale.
D'autre part, certains analystes avertissent que des incertitudes subsistent, notamment si les données sur l'emploi ne s'améliorent pas comme prévu. Si les rapports à venir, comme celui sur l'emploi d'août, montrent une croissance de l'emploi plus faible que prévu ou une augmentation du chômage, cela pourrait indiquer que l'économie n'est pas aussi forte que prévu. Cela pourrait conduire à des baisses de taux plus significatives de la part de la Réserve fédérale, reflétant un outlook économique moins optimiste. Par conséquent, la force du marché du travail reste un facteur clé dans ces prévisions.
Points Clés
- Goldman Sachs réduit le risque de récession aux États-Unis à 20 % contre 25 %, citant des données économiques solides.
- Un rapport sur l'emploi d'août favorable pourrait abaisser le risque de récession à 15 %.
- Goldman Sachs prévoit une baisse de 25 points de base des taux de la Fed en septembre, avec un potentiel plus élevé.
- Le S&P 500 connaît sa meilleure semaine depuis novembre 2023, en hausse de 1,6 %, tiré par des indicateurs économiques positifs.
- Le marché anticipe au moins quatre baisses de taux de la Fed d'ici la fin de l'année, bien que Goldman voie un potentiel de surévaluation.
Analyse
La réduction du risque de récession par Goldman Sachs à 20 % reflète des ventes de détail robustes et des demandes d'allocation chômage en baisse. Un rapport positif sur l'emploi en août pourrait réduire ce risque à 15 %. Les baisses anticipées des taux de la Réserve fédérale, à commencer par 25 points de base en septembre, soutiennent les marchés, avec le S&P 500 en hausse de 1,6 %. Cependant, Goldman avertit contre une surestimation des baisses de taux futures. Ce scénario bénéficie aux investisseurs et stimule les marchés obligataires mais dépend de la force continue de l'économie et des décisions de la Fed.
Le Saviez-Vous ?
- Points de Base (pb) :
- Explication : Les points de base sont une unité de mesure courante pour les taux d'intérêt et d'autres pourcentages financiers. Un point de base est égal à 0,01 %, ce qui signifie que 100 points de base équivalent à 1 %. Dans le contexte de cet article, une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt signifie une réduction de 0,25 % du taux.
- Atterrissage en Douceur :
- Explication : Un "atterrissage en douceur" en termes économiques fait référence à une situation où une économie ralentit de manière contrôlée, évitant ainsi une récession. Cela est souvent réalisé par des ajustements de politique monétaire prudents, comme des modifications des taux d'intérêt, pour gérer la croissance sans provoquer de baisse significative.
- Indice S&P 500 :
- Explication : Le S&P 500 est un indice boursier qui mesure la performance des actions de 500 grandes entreprises cotées sur des bourses aux États-Unis. C'est l'un des indices de référence les plus suivis et est souvent utilisé comme baromètre de la santé globale du marché boursier américain.