L'or brille : les prix s'envolent au milieu de données mitigées sur l'emploi aux États-Unis et de spéculations sur la politique de la Fed

Le prix de l'or flambe sur fond de faibles échanges aux États-Unis pendant les fêtes et les investisseurs surveillent les décisions de la Fed

26 décembre 2024 — Le prix de l'or a légèrement augmenté pendant la période de faible activité boursière du week-end des fêtes aux États-Unis, signalant un optimisme des investisseurs malgré des signaux économiques mitigés. Le métal précieux a progressé alors que les traders digéraient les dernières données sur l'emploi aux États-Unis et spéculaient sur les prochaines politiques de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

L'or monte en flèche lors de faibles échanges aux États-Unis pendant les fêtes

Le 26 décembre 2024, le prix de l'or a augmenté au milieu d'une faible activité boursière pendant les fêtes aux États-Unis. Les investisseurs suivaient de près les dernières données sur l'emploi aux États-Unis, qui présentaient une image mitigée. Le département du Travail américain a rapporté que le nombre de personnes percevant des allocations chômage continues a bondi à 1,91 million pour la semaine se terminant le 14 décembre, soit le niveau le plus élevé en plus de trois ans. Cette augmentation suggère un refroidissement du marché du travail, les chômeurs mettant plus de temps à trouver un nouvel emploi.

Simultanément, les demandes initiales d'allocations chômage ont légèrement diminué pour atteindre 219 000 pour la semaine se terminant le 21 décembre, ce qui indique une certaine résistance du marché du travail. Ces chiffres contrastés ont laissé les investisseurs se demander quelles seraient les prochaines décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt. Lors de sa dernière réunion de politique monétaire de 2024, la Réserve fédérale a revu à la baisse ses prévisions de baisses de taux pour 2025. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné la nécessité de progresser davantage dans la lutte contre l'inflation avant d'envisager toute baisse de taux.

Le prix de l'or a profité de la baisse des coûts d'emprunt, ce qui rend cet actif sans rendement plus attractif. Soutenu par l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, les achats des banques centrales mondiales et une forte demande de valeur refuge, l'or a bondi de près de 28 % depuis le début de l'année, se dirigeant vers sa meilleure performance annuelle depuis 2010. Cependant, depuis début novembre, la hausse de l'or s'est essoufflée en raison du renforcement du dollar américain, impulsé par la victoire de Donald Trump à l'élection. Selon les dernières informations, le prix au comptant de l'or a augmenté de 0,65 % pour atteindre 2 633,36 dollars l'once, tandis que l'argent a également progressé, et les prix du platine et du palladium ont baissé.

Points clés

1. Augmentation du prix de l'or : Le prix au comptant de l'or a augmenté de 0,65 % pour atteindre 2 633,36 dollars l'once au milieu de faibles échanges pendant les fêtes.
2. Données sur l'emploi aux États-Unis : Les demandes d'allocations chômage continues ont atteint un sommet de trois ans, indiquant un refroidissement du marché du travail.
3. Position de la Réserve fédérale : La Fed a réduit ses prévisions de baisse de taux pour 2025, le président Jerome Powell soulignant la nécessité d'une maîtrise accrue de l'inflation.
4. Performance du marché : L'or a augmenté de près de 28 % cette année, ciblant sa meilleure performance annuelle depuis 2010, malgré une stagnation récente.
5. Stratégies d'investissement : Les investisseurs élaborent des stratégies en fonction des incertitudes macroéconomiques actuelles et des solides indicateurs de performance de l'or.

Analyse approfondie

Naviguer dans la dynamique haussière de l'or au milieu des incertitudes économiques

Les performances récentes de l'or soulignent son rôle durable d'actif refuge, notamment en période d'incertitude économique. La tendance haussière des prix de l'or peut être attribuée à plusieurs facteurs interdépendants :

1. Indicateurs du marché du travail :

   • L'augmentation des demandes d'allocations chômage continues à 1,91 million signale un ralentissement économique potentiel, ce qui stimule traditionnellement l'or car les investisseurs recherchent la stabilité.
   • Inversement, la légère baisse des demandes initiales d'allocations chômage suggère un scénario complexe du marché du travail, où certains secteurs restent résilients malgré un refroidissement général.

2. Politique monétaire de la Réserve fédérale :

   • La décision de la Fed de réduire ses prévisions de baisse de taux pour 2025 reflète une approche prudente de la gestion de l'inflation. Les remarques de Jerome Powell indiquent que la Fed privilégie une réduction durable de l'inflation à des baisses de taux agressives.
   • La baisse des taux d'intérêt à long terme réduit le coût d'opportunité de la détention d'or, un actif sans rendement, augmentant ainsi son attrait pour les investisseurs.

3. Facteurs macroéconomiques mondiaux :

   • La force du dollar américain, renforcée par les événements politiques tels que la victoire de Donald Trump à l'élection, représente un vent contraire pour les prix de l'or. Un dollar plus fort rend généralement l'or plus cher pour les détenteurs d'autres devises, ce qui freine la demande.
   • Cependant, les achats continus d'or par les banques centrales du monde entier témoignent d'une confiance soutenue dans la valeur de l'or en tant qu'actif de réserve, soutenant la croissance des prix à long terme.

4. Sentiment du marché et indicateurs techniques :

   • L'analyse technique révèle une volatilité intrajournalière importante, l'or conservant une trajectoire ascendante. Le niveau de prix actuel à 2 635,01 $ est soutenu par des gains constants et une dynamique d'achat robuste.
   • Les indicateurs de momentum suggèrent que le sentiment haussier reste intact, alimenté par l'optimisme du marché quant au rôle de l'or comme couverture contre l'instabilité économique.

5. Performance depuis le début de l'année :

   • L'augmentation de près de 28 % de l'or cette année le positionne pour sa meilleure performance annuelle depuis 2010. Cette croissance remarquable reflète une forte demande alimentée par l'assouplissement de la politique monétaire et les incertitudes géopolitiques.
   • La stagnation récente depuis novembre indique une saturation potentielle du marché, nécessitant de nouveaux catalyseurs pour stimuler de nouveaux gains.

Le saviez-vous ?

• Performance historique : L'or est sur la bonne voie pour réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2010, avec une augmentation de près de 28 % depuis le début de l'année.
• Demande des banques centrales : Les banques centrales mondiales continuent d'acheter de l'or, soulignant son importance en tant qu'actif de réserve et couverture contre la volatilité économique.
• Influence de la Fed : Les politiques de la Réserve fédérale ont un impact significatif sur les prix de l'or. La baisse des taux d'intérêt améliore généralement l'attrait de l'or, tandis qu'un dollar plus fort peut freiner sa croissance.
• Stratégie d'investissement : Il est conseillé aux traders de surveiller les niveaux de support et de résistance, la résistance immédiate étant à 2 640 $ et le support à 2 620 $. Un positionnement stratégique peut tirer parti des incertitudes macroéconomiques actuelles et des performances robustes de l'or.

Alors que l'or navigue dans un paysage marqué par des incertitudes économiques et l'évolution des politiques monétaires, les investisseurs restent très attentifs aux signaux du marché. L'interaction entre les données du marché du travail, les décisions de la Réserve fédérale et les facteurs économiques mondiaux continueront de façonner la trajectoire de l'or dans les mois à venir.