L'or atteint des sommets historiques, l'argent s'envole : les experts prédisent d'autres gains en période d'incertitude économique

L'or continue de grimper malgré les baisses de taux et les tensions géopolitiques

L'or connaît une montée historique, atteignant de nouveaux sommets principalement en raison des attentes de baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Les analystes du marché, y compris ceux de J.P. Morgan, prévoient que les prix de l'or atteindront en moyenne 2 500 dollars l'once d'ici le quatrième trimestre de 2024. Cela est soutenu par des inquiétudes concernant l'inflation et les banques centrales, en particulier dans les marchés émergents, qui diversifient leurs réserves en or. Notamment, les achats des banques centrales ont atteint des niveaux records, soutenant ainsi l'optimisme pour l'or.

Bien que le consensus penche vers de nouvelles hausses de prix, certains experts mettent en garde contre d'éventuelles corrections à court terme, créant des opportunités d'achat avant la prochaine montée. En particulier, la possibilité de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale pourrait affaiblir le dollar américain, rendant l'or plus attractif en tant qu'actif non rémunérateur.

L'argent : la demande industrielle fait monter les prix

L'argent est également en forte hausse, avec sa valeur étroitement liée à ses utilisations industrielles, en particulier dans les technologies vertes telles que les panneaux solaires et les véhicules électriques. Alors que la demande pour l'argent continue de dépasser l'offre, le métal est en bonne voie pour une croissance supplémentaire. Les analystes de l'Institute de l'Argent rapportent un déficit d'approvisionnement qui devrait s'étendre jusqu'en 2024, ajoutant à la pression à la hausse sur l'argent.

Se négociant près de 32 dollars l'once, l'argent est proche de ses récents sommets. Les experts affirment que l'argent pourrait être sous-évalué par rapport à l'or, suggérant qu'il a de la marge pour des gains supplémentaires. Si les pressions inflationnistes persistent, l'argent pourrait franchir ces niveaux, surtout avec une demande industrielle continue.

Performance du marché : chiffres clés pour l'or et l'argent

L'or a atteint un prix de règlement de 2 674,00 dollars par once troy le 16 octobre 2024, marquant un gain de 0,47 % par rapport à la session précédente. Le métal jaune est maintenant 38,36 % au-dessus de son plus bas de 52 semaines, enregistré en novembre 2023, et a affiché une augmentation de 29,65 % depuis le début de l'année. Les contrats à terme sur l'or se négocient actuellement près de 2 695,70 dollars, soutenus par une baisse des rendements des bons du Trésor américains et des incertitudes géopolitiques.

L'argent, quant à lui, a clôturé à 31,760 dollars par once troy, avec un gain de 2,18 % sur deux jours. Le métal est 43,74 % au-dessus de son plus bas de 52 semaines de 22,096 dollars, atteint en février 2024, et a augmenté de 33,15 % depuis le début de l'année. Bien qu'il soit encore 34,78 % en dessous de son plus haut historique, la demande industrielle et les contraintes d'approvisionnement de l'argent devraient faire monter les prix dans les mois à venir.

Facteurs macroéconomiques : baisses de taux et tensions géopolitiques

Les baisses de taux d'intérêt attendues par la Réserve fédérale sont l'un des moteurs clés derrière la hausse actuelle des prix de l'or et de l'argent. Des taux d'intérêt plus bas tendent à affaiblir le dollar américain, rendant les métaux précieux comme l'or et l'argent plus attractifs pour les investisseurs cherchant une protection contre l'inflation et la dévaluation monétaire. De plus, les risques géopolitiques, tels que les conflits en cours et les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, devraient maintenir la demande pour ces actifs refuges.

Si ces tensions géopolitiques s'intensifient, l'or et l'argent pourraient connaître des rallyes encore plus significatifs. Historiquement, les périodes de crise ont souvent été marquées par des hausses soudaines des prix des métaux précieux, comme pendant l'embargo pétrolier des années 1970 ou la crise financière de 2008.

Achats des banques centrales et investissements institutionnels

Un autre facteur clé influençant la hausse de l'or est l'accumulation continue du métal par les banques centrales. Les marchés émergents, en particulier la Chine, achètent de l'or à des niveaux sans précédent, avec plus de 1 000 tonnes achetées en 2023. Cette tendance devrait se poursuivre alors que les pays cherchent à se diversifier du dollar américain.

Les investisseurs institutionnels, y compris les fonds spéculatifs et les fonds souverains, se tournent également vers l'or et l'argent comme outils de gestion des risques dans des marchés de plus en plus volatils. À mesure que des acteurs institutionnels importants augmentent leur exposition aux métaux précieux, les prix devraient rester élevés jusqu'en 2025.

Les contraintes d'approvisionnement exercent une pression à la hausse

Les marchés de l'or et de l'argent sont confrontés à des conditions d'approvisionnement difficiles. La production minière d'or a stagné, freinée par des années de sous-investissement, des risques politiques et des défis environnementaux dans les principales régions minières. Toute perturbation dans des zones minières clés pourrait aggraver la volatilité des prix.

Dans le marché de l'argent, la pénurie d'approvisionnement est plus marquée, en raison du rôle critique du métal dans les applications industrielles. Le déficit est alimenté par la demande croissante des industries telles que l'énergie solaire et les véhicules électriques, une tendance qui devrait se poursuivre alors que le monde transitionne vers des sources d'énergie plus vertes.

Investisseurs particuliers et spéculation

L'essor des investisseurs particuliers, facilité par des plateformes facilement accessibles comme les ETF, contribue également à la dynamique haussière de l'or et de l'argent. Ces plateformes ont démocratisé l'accès au marché des métaux précieux, permettant à un plus grand nombre d'individus de participer. Un comportement spéculatif, notamment chez les traders particuliers, pourrait amplifier les mouvements de prix. Par exemple, en 2020, les traders particuliers ont utilisé les réseaux sociaux pour faire grimper les prix de l'argent, et un schéma similaire pourrait émerger si l'or et l'argent franchissent des niveaux de prix clés.

Quoi de neuf pour l'or et l'argent ?

En regardant vers l'avenir, l'or et l'argent devraient maintenir leur trajectoire à la hausse, soutenus par une convergence de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et technologiques. Dans le scénario de base, l'or pourrait se stabiliser autour de 2 600 à 2 700 dollars l'once d'ici fin 2024, avec le potentiel de dépasser les 3 000 dollars si les tensions géopolitiques s'intensifient ou si la Réserve fédérale procède à des baisses de taux importantes. L'argent, quant à lui, pourrait franchir la barre des 33 à 35 dollars l'once dans un avenir proche, avec sa demande industrielle constituant un puissant moteur.

Alors que les banques centrales continuent de diversifier leurs réserves et que les pressions inflationnistes persistent, l'or et l'argent devraient offrir une protection fiable contre l'instabilité économique, faisant de ces métaux précieux un marché à surveiller de près dans les mois à venir.

Conclusion

L'or et l'argent atteignent de nouveaux sommets, entraînés par une combinaison d'attentes de baisses de taux, d'incertitudes géopolitiques et d'une demande croissante, en particulier dans les applications industrielles. Bien que des corrections à court terme puissent se produire, les perspectives à long terme restent positives. Les investisseurs, des banques centrales aux traders particuliers, chercheront probablement à continuer à bénéficier de la stabilité et de la valeur que ces métaux offrent dans un paysage mondial volatile.