L'or atteint 2 780 $ alors que la politique de la Fed et les risques géopolitiques alimentent la hausse

L'or dépasse les 2 780 $ : une nouvelle ère pour le métal précieux

Le cours de l'or au comptant vient de franchir la barre des 2 780 $ l'once, atteignant 2 780,05 $, soit une augmentation de 0,74 % pour la journée. Pendant ce temps, les contrats à terme sur l'or du COMEX se négocient à 2 820,20 $ l'once, en hausse de 0,96 %. Ce cap, franchi le 30 janvier 2025, reflète une combinaison de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et monétaires qui remodèlent le marché mondial de l'or.

Que s'est-il passé ?

La récente flambée de l'or est le résultat d'une conjonction d'événements :

Politiques de la Réserve fédérale : La pause ferme de la Fed lors de sa réunion des 28 et 29 janvier a maintenu les taux d'intérêt stables dans la fourchette 4,25 %-4,50 %, mais les marchés anticipent des baisses de taux potentielles plus tard en 2025. Cette attente a affaibli le dollar américain et soutenu les prix de l'or.
Tensions géopolitiques : L'instabilité mondiale croissante, notamment les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et les conflits au Moyen-Orient, a poussé les investisseurs vers l'or comme valeur refuge.
Fluctuations monétaires : Un dollar plus fort en début de semaine a brièvement pesé sur l'or, mais l'assouplissement récent du dollar a relancé la demande.
Dynamique du marché : Une vente massive d'actions technologiques et une volatilité plus large du marché ont incité les investisseurs à réallouer des fonds vers l'or, ce qui a encore fait grimper son prix.

Cette percée au-dessus de 2 780 $ n'est pas seulement une réussite technique, c'est le reflet de changements plus profonds dans la liquidité mondiale, la politique monétaire et le sentiment des investisseurs.

Points clés

Percée de l'or : Le franchissement de la barre des 2 780 $ l'once signale une nouvelle tendance haussière potentielle pour l'or, avec des niveaux de résistance clés à 2 815 $ et 2 850 $.
Influence de la Réserve fédérale : La position de la Fed sur les taux d'intérêt reste un moteur essentiel. Toute indication de futures baisses de taux pourrait faire grimper encore plus les prix de l'or.
Risques géopolitiques : Les tensions mondiales persistantes alimentent la demande d'or comme couverture contre l'incertitude.
Activité des banques centrales : L'accumulation agressive d'or par les banques centrales, notamment en Chine et en Russie, crée une demande structurelle.
Préoccupations inflationnistes : L'inflation persistante sous le second mandat du président Trump soutient le rôle de l'or comme couverture contre l'inflation.

Qu'est-ce qui motive la hausse de l'or ?

1. Politique monétaire et Réserve fédérale

La décision de la Fed de maintenir les taux tout en exprimant des inquiétudes quant à l'inflation a créé un environnement mitigé pour l'or. D'une part, des taux réels plus élevés pèsent généralement sur l'or. D'autre part, l'anticipation de futures baisses de taux affaiblit le dollar et soutient les prix de l'or. Si la Fed adopte un ton plus conciliant, l'or pourrait dépasser les 2 800-2 850 $ à court terme.

2. Dette américaine et faiblesse du dollar

La dette nationale américaine monte en flèche, ce qui soulève des inquiétudes quant à la stabilité monétaire à long terme. Ceci, associé à un affaiblissement de l'indice du dollar, pousse les investisseurs vers l'or comme réserve de valeur. Un dollar plus faible rend l'or plus abordable pour les acheteurs internationaux, ce qui stimule encore la demande.

3. Risques géopolitiques et systémiques

Le rôle de l'or comme valeur refuge est renforcé par l'escalade des tensions géopolitiques. Des litiges commerciaux entre les États-Unis et la Chine à l'instabilité au Moyen-Orient, ces risques ajoutent une prime aux prix de l'or. De plus, les banques centrales accélèrent leurs achats d'or afin de réduire leur dépendance au dollar américain, une tendance connue sous le nom de dédollarisation.

4. Comportement des investisseurs et sentiment du marché

Les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs, auparavant sous-pondérés en or, réallouent désormais des fonds vers le métal précieux. Les investisseurs particuliers, motivés par la peur de manquer une opportunité (FOMO), entrent également sur le marché. Ce changement de sentiment pourrait déclencher un supercycle de l'or, avec des prix atteignant potentiellement 3 000-3 500 $ à moyen et long terme.

5. Mineurs et producteurs d'or

Si la hausse des prix de l'or profite aux sociétés minières comme Barrick Gold et Newmont Corporation, elles sont également confrontées à des défis tels que l'augmentation des coûts de l'énergie et de la main-d'œuvre. Cependant, l'environnement de prix actuel est susceptible de stimuler les activités d'exploration et de fusions et acquisitions (F&A) dans le secteur.

Le saviez-vous ?

Les banques centrales accumulent de l'or : En 2024, les banques centrales ont ajouté plus de 1 000 tonnes d'or à leurs réserves, soit le niveau le plus élevé depuis des décennies. La Chine et la Russie sont à la tête de cette tendance dans le cadre de leur stratégie de dédollarisation.
Corrélation entre l'or et le bitcoin : Pendant les périodes de forte liquidité, l'or et le bitcoin ont montré une corrélation positive. Une rotation potentielle du crypto vers l'or pourrait encore stimuler les prix de l'or.
Contexte historique : La dernière fois que l'or est entré dans un supercycle, c'était au début des années 2000, lorsque les prix sont passés de 250 $ l'once à plus de 1 900 $ l'once en 2011. Les conditions actuelles suggèrent qu'une trajectoire similaire pourrait être en cours.

Jusqu'où l'or peut-il monter ?

Les perspectives à court terme pour l'or restent haussières, avec des niveaux de résistance clés à 2 815-2 850 $. Si la Fed signale des baisses de taux ou si les tensions géopolitiques s'intensifient, les prix pourraient rapidement dépasser les 2 900 $.

Dernières réflexions : Une occasion en or

La percée de l'or au-dessus de 2 780 $ est plus qu'un simple jalon de prix, c'est le reflet de changements structurels dans l'économie mondiale. De la politique monétaire aux risques géopolitiques, les facteurs qui motivent la hausse de l'or sont puissants et durables.

Pour ceux qui cherchent à naviguer dans ce paysage en évolution, il est essentiel de comprendre ces dynamiques. Que vous soyez un investisseur institutionnel, un trader particulier ou un détenteur à long terme, l'environnement actuel offre une occasion unique de réévaluer votre portefeuille et de tenir compte du rôle de l'or dans une stratégie diversifiée.

Comme le dit le proverbe, "L'or est l'argent des rois, l'argent celui des gentilshommes, et la dette celui des esclaves." Dans le monde incertain d'aujourd'hui, l'attrait intemporel de l'or est plus pertinent que jamais.