La FTC cible Microsoft dans une enquête antitrust de grande envergure : le cloud, l'IA et les licences à la loupe

Portée de l’enquête de la FTC

L’enquête de la FTC est exhaustive et se concentre sur les principaux domaines d’activité de Microsoft, notamment :

• Informatique dématérialisée et licences de logiciels : L’un des principaux points examinés est le regroupement par Microsoft de logiciels de productivité avec ses services cloud, tels qu’Azure. Des concurrents ont fait part de leurs préoccupations concernant le fait que Microsoft utilise sa puissance sur le marché pour imposer des contrats de licence stricts, ce qui rend difficile pour les clients de transférer leurs données vers des services concurrents.
• Offres de cybersécurité : Le regroupement par Microsoft de fonctionnalités de sécurité avec ses solutions cloud et logicielles a également fait l’objet d’un examen minutieux. La FTC enquête pour déterminer si ces pratiques limitent la concurrence des fournisseurs de sécurité tiers.
• Produits d’intelligence artificielle : L’autorité de régulation évalue également si l’intégration de l’IA par Microsoft, notamment dans ses outils de productivité populaires, pourrait contribuer à des pratiques anticoncurrentielles.

L’enquête intervient après plus d’un an de discussions informelles entre la FTC et les concurrents et partenaires de Microsoft. La FTC a adressé à Microsoft une demande d’information exhaustive, de plusieurs centaines de pages, dans le cadre de cet examen approfondi.

Préoccupations soulevées par les concurrents

Plusieurs acteurs du secteur ont soulevé des problèmes concernant les tactiques commerciales de Microsoft. NetChoice, un important groupe de lobbying représentant des géants de la technologie comme Amazon et Google, a exprimé ses préoccupations concernant les pratiques de regroupement agressives de Microsoft et son intégration d’outils d’IA. NetChoice soutient que ces tactiques créent une concurrence déloyale, notamment dans les services d’informatique dématérialisée et d’IA.

Google est allé plus loin en déposant une plainte officielle auprès de la Commission européenne. Google allègue que Microsoft impose des majorations exorbitantes — jusqu’à 400 % — pour l’utilisation de Windows Server lorsqu’il est déployé sur des plates-formes cloud concurrentes. Cette stratégie de prix, selon Google, compromet considérablement la capacité des autres fournisseurs de services cloud à rivaliser équitablement.

Conséquences possibles de l’enquête

L’issue de l’enquête antitrust de la FTC pourrait avoir des conséquences considérables pour Microsoft et l’ensemble du secteur technologique :

• Impact réglementaire : L’enquête pourrait conduire à des modifications de la manière dont Microsoft regroupe ses logiciels, surtout si les autorités de régulation déterminent que ces pratiques sont anticoncurrentielles. Une telle mesure pourrait obliger Microsoft à dissocier ses offres, réduisant ainsi l’attrait de ses services cloud Azure.
• Facteurs politiques : L’avenir de l’enquête pourrait également être influencé par les changements politiques. La présidente de la FTC, Lina Khan, devant démissionner et l’administration Trump entrante adoptant potentiellement une approche plus indulgente envers les grandes entreprises, le contexte réglementaire pourrait évoluer en faveur de Microsoft et d’autres grandes entreprises technologiques. Les changements politiques de ce type ont historiquement eu une incidence sur l’issue des enquêtes antitrust majeures.
• Contexte historique : Cette enquête relance le contrôle de Microsoft plus de 25 ans après son affaire antitrust emblématique des années 1990, soulignant les préoccupations persistantes concernant sa domination sur les principaux marchés technologiques.

Réaction du marché et impact sur l’action Microsoft

Au moment de la rédaction de ce document, l’action Microsoft (MSFT) s’échange à 422,99 $, ce qui représente une légère baisse d’environ 1,18 %. Les analystes suggèrent que la réaction modérée du marché indique un risque perçu plus faible. Les investisseurs semblent prendre en compte la probabilité d’une position favorable aux entreprises de la part de l’administration à venir, ce qui pourrait atténuer les pressions réglementaires sur Microsoft.

Perspectives du marché à court et à long terme :

• Volatilité à court terme : L’action Microsoft pourrait connaître une certaine volatilité à court terme à mesure que les détails de l’enquête émergent. Les investisseurs suivent de près tout signe de changements réglementaires importants qui pourraient avoir une incidence sur le modèle commercial de Microsoft, notamment concernant Azure et Office 365.
• Stabilité à long terme : Malgré l’enquête, la situation financière solide de Microsoft, son portefeuille diversifié de produits et sa domination du marché suggèrent des perspectives stables à long terme. Les analystes prévoient que, sauf si des amendes importantes ou des mandats opérationnels sont imposés, l’action Microsoft devrait maintenir une trajectoire ascendante, pour atteindre potentiellement son récent sommet de 468,35 $.

Opinions d’experts et analyse du secteur

Des experts financiers ont fait remarquer que le contrôle réglementaire représente toujours un risque pour les géants de la technologie, mais que les offres de produits diversifiées de Microsoft et son leadership dans l’informatique dématérialisée peuvent atténuer les effets à long terme. Si l’enquête devait conduire à des ajustements opérationnels, tels que la dissociation de ses offres logicielles, Microsoft pourrait subir des pressions en termes de réduction de son avantage concurrentiel, notamment dans ses secteurs du cloud et de l’IA.

Des concurrents comme Amazon Web Services (AWS) et Google Cloud pourraient gagner un avantage si Microsoft était contraint de rendre ses pratiques de licence plus souples. Actuellement, les contrats de licence restrictifs de Microsoft rendent difficile pour les entreprises de transférer des données d’Azure vers des plates-formes cloud concurrentes, une pratique qui pourrait être contestée par les autorités de régulation.

Tendances plus larges du secteur et impact

Le contrôle de Microsoft par la FTC reflète une tendance plus large d’accentuation de la surveillance réglementaire des grandes entreprises technologiques. Cette enquête pourrait créer un précédent qui influencera d’autres acteurs du secteur, comme Amazon, Google et d’autres fournisseurs de logiciels :

• Informatique dématérialisée : Si la FTC impose des restrictions, cela pourrait conduire à une plus grande importance des stratégies multicloud, permettant aux entreprises de travailler sur plusieurs plates-formes cloud sans être liées à l’écosystème d’un seul fournisseur.
• IA et cybersécurité : L’intégration de l’IA par Microsoft dans ses outils de productivité, notamment Office 365, a été un moteur essentiel de son succès. Si la FTC oblige Microsoft à séparer ces offres, cela pourrait ouvrir le marché aux petites entreprises d’IA et de cybersécurité, créant ainsi plus de concurrence et d’innovation dans ces domaines.

Prédictions pour l’avenir de Microsoft

Les experts prévoient que Microsoft tentera de répondre de manière préventive à certaines des préoccupations de la FTC en apportant des ajustements à ses stratégies de licence et de regroupement. De tels changements pourraient contribuer à atténuer la pression réglementaire tout en maintenant un avantage concurrentiel dans les secteurs du cloud et de l’IA.

• À court terme : Les investisseurs doivent s’attendre à des fluctuations continues de l’action Microsoft à mesure que de nouveaux détails émergent. Il est possible qu’une baisse supplémentaire se produise dans la fourchette de 400 $ à 410 $ si les titres négatifs persistent.
• À moyen et long terme : En supposant un contexte réglementaire favorable, l’action Microsoft devrait se stabiliser et éventuellement dépasser les niveaux actuels. Toutefois, si Microsoft est contraint de dissocier ses offres principales, l’action pourrait subir une pression soutenue.

Conclusion

L’enquête antitrust de la FTC sur Microsoft marque un moment décisif pour le géant de la technologie, soulevant des questions importantes concernant ses pratiques commerciales dans l’informatique dématérialisée, l’IA et les licences de logiciels. Bien que l’issue reste incertaine, la forte position de marché et l’adaptabilité de Microsoft suggèrent qu’elle surmontera la tempête, même si des ajustements à court terme sont nécessaires. Les investisseurs et les parties prenantes du secteur suivront de près le déroulement de l’histoire, en portant une attention particulière à toute mesure réglementaire susceptible de remodeler le contexte concurrentiel de l’informatique dématérialisée et de l’intelligence artificielle.

L’enquête pourrait soit imposer des changements importants dans la manière dont Microsoft mène ses activités, soit, au contraire, confirmer que ses pratiques sont dans les limites acceptables. Les prochains mois seront cruciaux pour l’orientation stratégique de Microsoft, et il est conseillé aux investisseurs de rester vigilants et d’adapter leurs positions en conséquence.