Désordre financier : les fonds spéculatifs se préparent à l'impact

Chaos Financier : Les Fonds Spéculatifs Se Préparent au Choc

L'indice Nikkei du Japon vient de subir sa plus forte chute en une seule journée depuis 1987, et l'indice VIX, mesure clé de la volatilité du marché, atteint son niveau le plus élevé depuis le début de la pandémie. Ce chaos ne touche pas seulement le Japon ; les actions chutent également en Europe et aux États-Unis.

Les fonds spéculatifs sont sous pression, certains essayant de résister à la tempête et d'autres prêts à capitaliser sur le chaos. Les stratégies de ces fonds sont cruciales ; certains, comme le suivi de tendance et les stratégies quantitatives, ont du mal à s'en sortir, tandis que les gestionnaires macroéconomiques pourraient réaliser de gros gains avec les bons appels.

Les fonds multi-stratégies asiatiques, qui ont connu une croissance, font désormais face à des défis en raison de leur dépendance au trading à valeur relative, qui ne gère pas bien les changements brusques de marché. La récente hausse des taux d'intérêt par la banque centrale japonaise a ajouté à la tourmente, ce qui pourrait entraîner des pertes importantes pour de nombreux fonds spéculatifs asiatiques. Le carry trade du yen, une stratégie populaire parmi les fonds macroéconomiques, a également connu un problème car le yen se renforce contre le dollar américain.

D'un côté plus positif, des sociétés comme Capstone et Eisler Capital, connues pour leur trading de volatilité, sont susceptibles de bénéficier de ces perturbations du marché. Mark Spitznagel's Universa Investments, une société qui prospère lors des krachs boursiers, croit que cela n'est qu'un prélude à un krach plus important. Malgré la tendance actuelle à la baisse, Spitznagel reste optimiste.

L'affaire se complique davantage car le système financier plus large fait face à des risques potentiels de la part des intermédiaires financiers non bancaires (IFNB). Ces entités ont absorbé un risque important, en particulier dans le contexte de l'endettement élevé récent et des politiques monétaires plus strictes. La Banque d'Angleterre et d'autres régulateurs sont conscients de ces vulnérabilités et préconisent des cadres réglementaires internationaux plus solides pour atténuer les risques systémiques potentiels.

D'un point de vue industriel, cette volatilité pourrait entraîner des défis plus importants. Les fonds spéculatifs, qui ont bénéficié des taux d'intérêt plus élevés aux États-Unis, font maintenant face à des potentiels taux d'intérêt inférieurs qui pourraient avantager leurs concurrents de capital-investissement. Harvey Schwartz, PDG de Carlyle, a suggéré que la Fed pourrait intervenir, ce qui pourrait être ce que le marché espère.

Donc, tandis que certains fonds spéculatifs se préparent pour des pertes, d'autres se préparent pour des gains, et le paysage financier plus large est tendu, attendant de voir ce qui va se passer ensuite. Comme toujours, la situation reste fluide et les investisseurs doivent rester informés et préparés à de futurs développements.

Points à retenir

• L'indice Nikkei du Japon subit sa plus forte baisse en une seule journée depuis 1987.
• Les fonds spéculatifs sont divisés : certains se concentrent sur la survie, d'autres planifient pour capitaliser sur la volatilité du marché.
• Les fonds multi-stratégies asiatiques connaissent une croissance mais font face des défis avec les stratégies de volatilité courte.
• La hausse des taux d'intérêt par la banque centrale japonaise affecte les fonds spéculatifs asiatiques et le carry trade du yen.
• Les sociétés comme Capstone et Eisler Capital sont mises en avant comme des gagnants potentiels dans les turbulences du marché.

Analyse

La chute du Nikkei et les niveaux élevés de VIX indiquent une instabilité des marchés mondiaux, influençant les fonds spéculatifs et les fonds multi-stratégies dépendants du trading à valeur relative. La hausse des taux d'intérêt au Japon exacerbe les pertes des fonds asiatiques et perturbe le carry trade de yen. Alors que les fonds spéculatifs suivant les tendances luttent, les traders de volatilité comme Capstone et Eisler Capital se préparent à en tirer profit. Sur le long terme, une éventuelle intervention de la Fed pourrait déplacer la faveur du marché des fonds spéculatifs vers le capital-investissement, redéfinissant la dynamique de l'industrie.

Saviez-vous que?

• VIX (Indice de Volatilité de la Bourse de Chicago) :
  • Le VIX est souvent appelé le « jauge de la peur » du marché boursier, mesurant l'attente du marché de volatilité de 30 jours dérivée des options sur l'indice S&P 500 avec des dates d'expiration à court terme.
  • Les valeurs élevées de VIX indiquent un environnement de marché craintif et des anticipations de grandes variations de prix, tandis que les faibles valeurs suggèrent un marché plus stable, moins complaisant.
• Carry Trade du Yen :
  • Le carry trade du yen est une stratégie d'investissement où les investisseurs empruntent de l'argent au Japon à des taux d'intérêt bas et l'investissent dans des actifs offrant des rendements plus élevés ailleurs, en particulier dans des devises avec des taux d'intérêt plus élevés.
  • Cette stratégie profite de la différence entre les taux d'intérêt, mais elle peut entraîner des pertes importantes si le yen se renforce contre d'autres devises, ce qui augmente le coût du remboursement du prêt en yens.
• Gestionnaires Macroéconomiques dans les Fonds Spéculatifs :
  • Les gestionnaires macroéconomiques dans les fonds spéculatifs se spécialisent dans la prise de décisions d'investissement basée sur les tendances économiques mondiales, y compris les changements de taux d'intérêt, les politiques gouvernementales et les événements géopolitiques.
  • Ces gestionnaires cherchent à réaliser des gains importants en tirant parti des événements et des mouvements de marché à grande échelle, souvent en utilisant une variété d'instruments financiers tels que les devises, les obligations et les matières premières pour mettre en œuvre leurs stratégies.