Performance de l'euro en 2024 : l'impact des baisses de taux de la Fed et de la BCE

L'impact des baisses de taux d'intérêt sur la performance de l'euro en 2024

La performance de l'euro en 2024 dépendra grandement du calendrier et du rythme des baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE). Les prévisions suggèrent que la Fed pourrait s'engager dans une trajectoire de baisse des taux plus rapide que la BCE, en commençant potentiellement par deux baisses de 25 points de base en novembre. En revanche, on s'attend à ce que la BCE amorce l'assouplissement monétaire dès juin, créant un décalage temporel qui pourrait voir la Fed rattraper les baisses de taux de la BCE d'ici le milieu de 2025. Malgré les efforts de communication transparente de la BCE sur ses plans d'assouplissement, les commerçants restent préoccupés par les éventuels signaux baissiers de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. De plus, le paysage des échanges de l'euro reste principalement influencé par le dollar, les indicateurs de volatilité enregistrant leurs plus bas niveaux depuis 2021.

Principales conclusions

• La performance de l'euro dépend du rythme des baisses de taux par la Fed et la BCE, le marché anticipant un assouplissement plus rapide de la Fed.
• Les prévisions indiquent deux baisses de 25 points de base par la Fed en 2024, potentiellement à partir de novembre.
• La BCE devrait initier l'assouplissement d'ici juin, favorisant une faible volatilité de l'euro grâce à une communication claire.
• L'environnement des échanges de l'euro est progressivement dominé par le dollar, avec une volatilité minimale attribuable aux messages transparents de la BCE.
• Les commerçants surveillent attentivement les projections économiques de la BCE pour détecter des signaux baissiers ou haussiers, qui pourraient influencer la trajectoire de l'euro.

Analyse

La divergence dans les stratégies de baisse des taux d'intérêt entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne aura une influence importante sur la performance de l'euro. Les baisses de taux anticipées plus rapides de la Fed, à partir de novembre, contrairement à l'assouplissement de la BCE en juin, pourraient dans un premier temps affaiblir l'euro. Cependant, un rattrapage potentiel de la Fed d'ici le milieu de 2025 pourrait offrir une certaine stabilité à l'euro. Les messages de la présidente Lagarde revêtent une importance capitale, car ils impactent le sentiment des commerçants et la volatilité de l'euro. Ce scénario a des implications pour les marchés des changes, les entreprises multinationales et les investisseurs, pouvant entraîner des shifts dans les flux de capitaux et les stratégies de couverture des devises. À long terme, un alignement dans les baisses de taux pourrait atténuer la volatilité, avec des répercussions sur la stabilité économique mondiale et les décisions d'investissement.