Les petites valeurs européennes luttent face aux turbulences politiques
Le tumulte politique fait chuter l'indice Stoxx Europe Small 200 de 17% depuis novembre 2021
L'indice Stoxx Europe Small 200 a connu une baisse de 17% depuis novembre 2021, principalement imputable à l'instabilité politique en France, qui a perturbé le potentiel de croissance des petites capitalisations boursières européennes. Malgré leurs valorisations attractives, les petites capitalisations ont des difficultés car les investisseurs détournent leur attention de la faiblesse économique et de la domination du secteur technologique. Matthias Born, directeur des investissements chez Berenberg Wealth & Asset Management, souligne que les petites capitalisations se négocient à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 12,8 fois, contre 13,9 fois pour les entreprises de plus grande taille.
L'incertitude politique en France, et plus particulièrement la possible ascension du Rassemblement national de Marine Le Pen, a encore accru l'inquiétude des opérateurs. En dépit de ces défis, certains opérateurs considèrent que les écarts de rendement actuels entre la France et l'Allemagne offrent une compensation adéquate pour le risque. Aux États-Unis, le manque d'exposition aux technologies dans le Russell 2000 est un facteur important de son sous-performance, les actions technologiques comme Nvidia et Super Micro dominent le marché.
Points clés à retenir
- Les troubles politiques en France font chuter l'indice Stoxx Europe Small 200 de 17% depuis novembre 2021.
- Les investisseurs restent sur leurs gardes face à la faiblesse économique et à la concentration sur le secteur technologique qui affectent les petites capitalisations.
Analyse
La baisse de 17% de l'indice Stoxx Europe Small 200 depuis novembre 2021 est principalement imputable à l'instabilité politique en France, qui a des répercussions sur la confiance des investisseurs et les entrées de capitaux. Cela, combiné aux préoccupations économiques et à la domination du secteur technologique, a entraîné un affaiblissement des marchés des petites capitalisations, tant en Europe qu'aux États-Unis. La stagnation du Russell 2000 en 2024, en dépit d'évaluations attractives, reflète la méfiance des investisseurs à l'égard des indicateurs économiques et de l'exposition limitée aux technologies. Les conséquences à court terme comprennent une volatilité accrue des marchés et une réduction des investissements dans les petites capitalisations. La reprise à long terme dépend de la stabilité politique et d'un afflux accru de capitaux, qui pourraient bénéficier des écarts de rendement actuels entre la France et l'Allemagne.
Saviez-vous que?
- Indice Stoxx Europe Small 200 : il s'agit d'un indice boursier composé de 200 petites capitalisations cotées à la Euronext et sur d'autres bourses européennes, qui sert de référence pour les investisseurs évaluant la performance des petites entreprises européennes.
- Russell 2000 : il s'agit d'un indice suivant 2 000 petites capitalisations aux États-Unis, souvent utilisé pour évaluer la santé globale et la performance des petites entreprises américaines.
- Rassemblement national de Marine Le Pen : il s'agit d'un parti politique français aux politiques nationalistes, anti-immigration et eurosceptiques, susceptible d'avoir un impact significatif sur les sentiments du marché en raison de ses politiques et des implications économiques.