Le Directeur de Deutsche Bank Avertit de la Volatilité du Marché Boursier
Le CIO de Deutsche Bank avertit sur la volatilité du marché et conseille une stratégie barbell
Le directeur des investissements de Deutsche Bank, Christian Nolting, met en garde les investisseurs contre la turbulence potentielle sur le marché boursier en raison des troubles politiques et des incertitudes économiques en cours. Alors que le S&P 500 se situe à 5 535 et que les prix du pétrole ont augmenté de 2 %, Nolting estime que la situation calme est loin d'être garantie.
Nolting préconise la mise en œuvre d'une « stratégie barbell », qui implique un double focus sur les grandes et petites entreprises, en particulier dans les secteurs et industries orientés vers le consommateur. Cette approche consiste à profiter des avantages des deux mondes de l'investissement.
Compte tenu des tensions géopolitiques, Nolting souligne l'importance de se prémunir contre les risques potentiels, offrant ainsi une forme d'assurance pour les investissements en cas de bouleversements imprévus sur le marché.
En regardant vers l'avenir, Nolting prévoit un ralentissement potentiel de l'économie américaine pour l'année en cours, avec une reprise projetée en 2025. De plus, il suggère que les petites entreprises pourraient afficher de bonnes performances une fois que la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d'intérêt.
Bien que le marché actuel puisse sembler tranquille, Nolting insiste sur l'importance d'être préparé à tout développement inattendu. Ses conseils incluent une surveillance attentive des marchés de l'énergie, des paysages fiscaux et des marchés obligataires, tout en restant conscient des risques d'inflation et de croissance.
Aux côtés de Nolting, plusieurs autres institutions financières ont émis des avertissements similaires concernant les conditions du marché à la lumière des tensions géopolitiques et des incertitudes économiques.
Par exemple, Citigroup a exprimé des préoccupations concernant la durabilité de la montée du marché boursier, notamment dans le Nasdaq, où les positions à terme sont à un niveau élevé de trois ans. Les stratégistes de Citi avertissent que la prise de bénéfices pourrait entraîner d'importants vents contraires sur le marché à court terme.
De plus, Deutsche Bank elle-même anticipe une correction potentielle de 5 % à 10 % des actions américaines en raison d'une croissance économique plus lente, qui devrait tomber à 0,8 % cette année, contre 2,3 % en 2023. Elle met en garde contre le fait que les investisseurs pourraient faire face à une « mise au point » alors que les conditions du marché évoluent, notamment en tenant compte des attentes prématurées de plusieurs baisses de taux de la Réserve fédérale.
Ces avertissements soulignent l'importance de rester vigilant et préparé face à la volatilité potentielle dans les mois à venir.
Points clés
- Le CIO de Deutsche Bank, Christian Nolting, conseille de couvrir les risques de queue en raison d'une volatilité plus élevée attendue.
- Malgré le calme sur le marché, les prix du pétrole ont bondi de 2 % en raison des tensions géopolitiques.
- Nolting recommande une stratégie barbell axée sur les actions megacap et smallcap.
- Il privilégie les secteurs de consommation discrétionnaire et industriel pour l'investissement.
- L'économie américaine devrait ralentir cette année mais se redresser en 2025.
Analyse
Les avertissements de Christian Nolting de Deutsche Bank soulignent la volatilité accrue du marché en raison des incertitudes politiques et économiques. Sa stratégie barbell, qui insiste sur la diversification des investissements entre grandes et petites entreprises, vise à gérer efficacement les risques. Les tensions géopolitiques et les ajustements potentiels des taux de la Fed pourraient avoir un impact sur des secteurs tels que l'énergie et la consommation discrétionnaire, influençant ainsi la dynamique du marché. À court terme, les investisseurs sont susceptibles de rencontrer une imprévisibilité accrue. À long terme, une diversification stratégique et des investissements sectoriels spécifiques pourraient apporter des bénéfices. Les domaines critiques à surveiller incluent les prix de l'énergie, les politiques fiscales et les marchés obligataires, avec des risques d'inflation et de croissance restant significatifs.
Le saviez-vous ?
- Stratégie Barbell :
- Une stratégie barbell en investissement implique une allocation de portefeuille qui privilégie fortement à la fois des actifs très peu risqués et des actifs très risqués, avec peu ou pas d'investissements dans la catégorie des actifs à risque modéré. Cette stratégie est souvent adoptée en anticipation d'une grande volatilité du marché ou d'incertitudes économiques, cherchant stabilité à partir d'actifs peu risqués tout en profitant des rendements potentiels élevés d'actifs très risqués.
- Couverture des Risques de Queue :
- La couverture des risques de queue est une stratégie de protection des portefeuilles d'investissement contre des événements de marché rares mais potentiellement catastrophiques. Ces événements, appelés « événements de queue », se produisent aux extrémités extrêmes de la courbe de distribution des probabilités. La couverture des risques de queue implique généralement l'utilisation de dérivés ou d'autres instruments financiers pour créer une barrière de protection lors de fortes baisses du marché.
- Actions Megacap et Smallcap :
- Les actions megacap concernent des actions d'entreprises ayant une capitalisation boursière substantielle, généralement supérieure à 200 milliards de dollars. Ces entreprises représentent souvent des leaders de l'industrie avec une forte stabilité financière et sont considérées comme moins risquées.
- Les actions smallcap se réfèrent à des actions d'entreprises avec une capitalisation boursière plus petite, généralement inférieure à 2 milliards de dollars. Ces entreprises sont généralement dans une phase de croissance de leur cycle de vie et offrent un potentiel de rendements plus élevé, bien qu'avec un risque accru par rapport aux actions megacap.