Les prix du cuivre atteignent des sommets de deux ans, malgré les écarts du marché
Les prix du cuivre ont bondi à des sommets de deux ans, dépassant la barre des 10 000 dollars. Cependant, les contrats au comptant sont négociés avec des décotes record par rapport aux contrats à terme, ce qui indique un excédent d'offre et une faible demande. La situation de report (contango) de 152,50 dollars/tonne signale des difficultés financières pour les investisseurs haussiers à long terme sur le cuivre en raison du coût du report des contrats, contredisant les paris haussiers sur un resserrement de l'offre minière.
Principaux points à retenir
- Les prix du cuivre ont atteint des sommets de deux ans, mais les contrats au comptant sont négociés à des décotes record par rapport aux contrats à terme, ce qui indique un excédent d'offre et une faible demande.
- La situation de report de 152,50 dollars/tonne indique des difficultés financières pour les investisseurs haussiers à long terme sur le cuivre en raison du coût du report des contrats.
- Les paris haussiers sur un resserrement de l'offre minière sont contredits par un important report, ce qui suggère que les fonderies n'ont pas réduit leur production de manière significative.
- Le rôle essentiel du cuivre dans les objectifs de neutralité carbone présente des opportunités d'investissement dans des entreprises comme SQM et BHP.
- Les accords internationaux stratégiques, comme l'accord entre la RDC et la Chine sur les minéraux contre les infrastructures, soulignent la demande mondiale de cuivre.
Analyse
La hausse des prix du cuivre à des sommets de deux ans, malgré un excédent d'offre et une faible demande, révèle un décalage entre les marchés physiques et financiers. La situation de report de 152,50 dollars/tonne indique des difficultés financières pour les investisseurs haussiers à long terme, contredisant les paris haussiers sur un resserrement de l'offre minière. Cette situation peut s'expliquer par le fait que les fonderies n'ont pas réduit leur production de manière significative, en raison d'accords internationaux stratégiques comme l'accord entre la RDC et la Chine sur les minéraux contre les infrastructures, soulignant la demande mondiale de cuivre.
Les impacts à venir seront ressentis par les pays et les organisations fortement dépendants du cuivre, comme la Chine, le Chili et les entreprises minières comme SQM et BHP, entraînant des conséquences à court terme comme une augmentation des revenus et des difficultés financières. Les perspectives à long terme indiquent des opportunités d'investissement et une demande continue, tirées par le rôle essentiel du cuivre dans les objectifs de neutralité carbone.
Saviez-vous que ?
- Situation de report (contango) : c'est un terme utilisé dans le commerce des matières premières, désignant une situation où le prix à terme d'une matière première dépasse le prix au comptant. La situation de report de 152,50 dollars/tonne indique le coût important du report des contrats à terme sur le cuivre, ce qui pose des difficultés financières pour les investisseurs haussiers à long terme.
- Resserrement de l'offre minière et fonderies : un "resserrement de l'offre minière" fait référence à une pénurie potentielle de cuivre due à une réduction de l'activité minière. L'important report contredit cette notion, suggérant que les fonderies n'ont pas réduit de manière significative leur production. Les fonderies sont des installations qui transforment le minerai de cuivre extrait en une forme plus pure, appelée concentré de cuivre, mettant en évidence un éventuel décalage dans les attentes du marché.
- Accord entre la RDC et la Chine sur les minéraux contre les infrastructures : cet accord international souligne la demande mondiale de cuivre. La République démocratique du Congo (RDC) et la Chine ont conclu un accord sur les minéraux contre les infrastructures, soulignant le rôle essentiel du cuivre dans les projets d'infrastructure mondiaux et l'importance de l'approvisionnement en cuivre pour répondre à la demande mondiale.