Columbia Property Trust sécurise de nouvelles conditions de dette de 1,7 milliard de dollars

Columbia Property Trust Négocie de Nouvelles Conditions sur une Dette de 1,7 Milliards de Dollars face à un Défaut

Dans un développement important, Columbia Property Trust, détenu par PIMCO, a obtenu de nouvelles conditions sur sa dette de 1,7 milliards de dollars suite à un défaut. Le bailleur, qui avait l'un des plus grands défauts de bureaux depuis la pandémie, a négocié avec Goldman Sachs, Citigroup et Deutsche Bank pour prolonger la date d'échéance du prêt jusqu'en juillet 2025 et réduire le taux d'intérêt sur certaines notes à presque zéro. Cependant, la valorisation du portefeuille a été réduite de 30 %, et le bailleur de bureaux a toujours 930 millions de dollars de dette qui génère des intérêts importants. Le portefeuille, précédemment évalué à 2,3 milliards de dollars en 2021, est maintenant évalué à 1,6 milliard de dollars, reflétant les difficultés de location à travers le portefeuille.

Points clés

• Columbia Property Trust sécurise de nouvelles conditions sur une dette de 1,7 milliards de dollars avec PIMCO, Goldman Sachs, Citigroup et Deutsche Bank.
• La date d'échéance de la dette est prolongée jusqu'en juillet 2025, avec une option de prolongation de six mois.
• Sept immeubles de bureaux à New York, San Francisco, Boston et Jersey City garantissent le prêt.
• Les taux d'intérêt sur 485 millions de dollars de notes subordonnées de type A ont été réduits à presque zéro, et les notes de type B à 0 %.
• Les paiements sur 125 millions de dollars de dette mezzanine sont reportés.
• Le portefeuille, précédemment évalué à 2,3 milliards de dollars en 2021, est maintenant réévalué à 1,6 milliard de dollars en raison des difficultés de location.
• Elon Musk's X (anciennement Twitter) a sous-loué une partie des espaces à San Francisco et Chelsea.
• Le 650 California Street à San Francisco fait face à l'incertitude avec Affirm, WeWork et Credit Suisse.
• Le 201 California Street à San Francisco a perdu un locataire, tandis que le 315 Park Avenue South à New York a perdu Amazon Go.
• Le 229 West 43rd Street à New York a BuzzFeed comme locataire mais fait face à des échéances de baux pour deux des principaux locataires en 2025.
• L'occupation du portefeuille était de 87 % début de l'année dernière, avec une incertitude sur le chiffre actuel et la couverture de la dette.
• Le ratio prêt-valeur est maintenant de 110 %, ce qui indique que le portefeuille est sous l'eau.

Analyse

La restructuration de la dette de Columbia Property Trust reflète les difficultés persistantes des propriétaires de bureaux, en particulier dans des villes comme San Francisco et New York. La valorisation réduite du portefeuille et la dette élevée signalent des difficultés financières, affectant PIMCO, Goldman Sachs, Citigroup et Deutsche Bank. La baisse des taux d'intérêt et le report des paiements offrent un soulagement à court terme mais ne s'attaquent pas aux problèmes sous-jacents. Les locataires comme Elon Musk's X, Affirm, WeWork et Credit Suisse confrontés à l'incertitude auront un impact sur les futures négociations de baux. À long terme, le marché immobilier de bureaux doit s'adapter aux tendances post-pandémiques et aux besoins changeants des locataires pour se remettre.