Les stocks de cuivre de la Chine atteignent un niveau record

Les stocks records de cuivre de la Chine signalent une faible demande et une incertitude du marché

La Chine a connu une augmentation des stocks de cuivre, atteignant un niveau record de plus de 300 000 tonnes à la fin du mois de mai, ce qui indique des défis potentiels sur le plus grand marché du monde. Cette accumulation inattendue, attribuée au ralentissement de la fabrication chinoise et à la crise du logement, a fait chuter les prix du cuivre en dessous de 10 000 $ la tonne sur le London Metal Exchange. De plus, la prime négative de Yangshan, qui accorde des remises aux acheteurs chinois sur le cuivre importé, reflète une demande intérieure plus faible. Ce changement de sentiment devrait entraîner une période de consolidation prolongée plutôt qu'un retournement rapide des prix.

Principaux points à retenir

• Les stocks de cuivre de la Chine dépassent 300 000 tonnes, un record historique à fin mai, signe d'une faible demande.
• Les prix du cuivre sur le LME ont chuté en dessous de 10 000 $ la tonne en raison de la faiblesse du secteur manufacturier et immobilier chinois.
• La prime négative de Yangshan indique que les acheteurs chinois obtiennent des remises sur le cuivre importé, reflétant une mauvaise demande.
• Le sentiment du marché mondial du cuivre passe d'un ton optimiste à prudent, avec une offre abondante et une demande faible.
• Un ralentissement économique aux États-Unis et des éventuelles baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourraient encore affaiblir les prix du cuivre, avec des prévisions aussi bas que 7 000 à 7 500 $ la tonne.

Analyse

Cette importante augmentation des stocks de cuivre en Chine reflète un ralentissement dramatique de la fabrication et une crise du logement, entraînant une diminution de la demande intérieure et une baisse des prix. La prime négative de Yangshan souligne la faiblesse de la demande, affectant le sentiment du marché mondial et pouvant entraîner de nouvelles baisses des prix du cuivre en raison d'un ralentissement économique aux États-Unis et de possibles baisses de taux de la Réserve fédérale. Cette situation aura des implications généralisées pour les mineurs de cuivre, les fabricants et les investisseurs à l'échelle mondiale.