L'essor des exportations solaires de la Chine fait face à une pression sur les profits : des expéditions records et des prix en chute signalent une crise dans l'industrie

Que s'est-il passé ?

En octobre 2024, la Chine a exporté un impressionnant 740 millions de cellules solaires, ce qui représente une augmentation de 73,5 % par rapport à l'année précédente. Cependant, malgré cette croissance impressionnante du volume des expéditions, les retours financiers racontent une autre histoire. Le chiffre d'affaires des exportations s'est élevé à 2,163 milliards de dollars, représentant une forte baisse de 19,3 % par rapport à la même période l'année dernière. Ce paradoxe entre une augmentation des volumes d'exportation et des recettes en baisse met en évidence les pressions importantes sur les prix qui affectent le secteur photovoltaïque (PV).

La situation actuelle repose sur un phénomène généralisé dans l'industrie : une surcapacité considérable. Entre 2022 et 2023, un afflux de capitaux sans précédent et un soutien gouvernemental ont favorisé des expansions rapides de la capacité dans toute la chaîne d'approvisionnement solaire, des wafers de silicium aux cellules solaires, en passant par les modules PV. En conséquence, l'industrie de fabrication solaire, qui connaissait auparavant une croissance stable, a maintenant un rendement combiné dépassant 1000 GW (un térawatt), soit le double de la demande mondiale. Cette surproduction a entraîné une forte concurrence sur les prix, les prix des modules étant désormais inférieurs à 0,7 yuan par watt, bien en dessous du point mort pour de nombreux fabricants.

Points clés à retenir

1. Disparité entre volume et revenu : En octobre, on a constaté un boom des exportations en nombre de cellules solaires mais une forte baisse des gains monétaires, illustrant l'impact de la surproduction mondiale et des baisses de prix agressives.
2. Surcapacité sévère : L'expansion rapide de la production solaire, alimentée par les investissements et les incitations gouvernementales, a largement dépassé la demande mondiale.
3. Effondrement des prix : Les prix des composants ont chuté à des niveaux insoutenables, intensifiant la concurrence et poussant l'industrie à une bataille de flux de trésorerie plutôt qu'à des opérations basées sur le profit.
4. Crise de rentabilité : Des projets solaires tant nationaux qu'internationaux sont fournis à perte, mettant une pression significative sur les fabricants et signalant de potentielles consolidations dans l'industrie.

Analyse approfondie

L'industrie solaire chinoise est entrée dans une phase critique marquée par des réalités économiques sévères. Ce qui semblait être une ère dorée de potentiel illimité s'est transformé en crise, alimentée par des déséquilibres importants entre l'offre et la demande. La demande mondiale pour l'énergie solaire a certainement augmenté, portée par des mandats d'énergie propre et des objectifs de décarbonisation. Pourtant, cette demande n'a pas suivi le rythme de la capacité de production explosive que la Chine a mise en service en seulement deux ans.

Les racines de la surcapacité

Trois facteurs principaux ont alimenté cette situation : un afflux massif de capitaux, des politiques gouvernementales agressives et des investissements d'entreprise. Entre 2022 et 2023, des milliards de dollars ont afflué vers le secteur PV, dans le but de développer la technologie verte. Cet afflux de capitaux a rencontré un soutien politique tout aussi enthousiaste, conduisant à une expansion presque frénétique dans tous les segments de la chaîne d'approvisionnement PV. Les capacités de production qui ont pris deux décennies à se développer ont été doublées en seulement quelques années.

Prix et rentabilité

Avec une offre faisant plus que doubler la demande, les prix des modules PV ont atteint des niveaux historiquement bas, tombant sous le coût de production pour la plupart des entreprises. Vendre en dessous de 0,7 yuan par watt signifie que les entreprises s'engagent dans des guerres de prix pour maintenir leur part de marché, sacrifiant leurs marges bénéficiaires. Les leaders de l'industrie essayent de traverser la tempête en s'appuyant sur des réserves de liquidités et une efficacité opérationnelle, mais les fabricants plus petits sont au bord de l'effondrement.

Un paysage de marché en difficulté

L'effondrement des prix a transformé un secteur prometteur en un champ de bataille brutal. Les entreprises solaires chinoises font face à un environnement économique unique, passant d'une concurrence sur les coûts à un mode de survie axé sur le maintien des flux de trésorerie. Ces défis pourraient accélérer la consolidation de l'industrie, poussant les acteurs plus faibles hors du marché tout en renforçant la domination des grandes entreprises.

Le saviez-vous ?

• Capacité d'un térawatt : La capacité solaire développée en seulement deux ans équivaut à environ 1 TW, soit la moitié de ce dont le monde a besoin, illustrant l'ampleur de la surproduction.
• Flot de subventions : Entre 2020 et 2023, la Chine a injecté d'importantes subventions dans le secteur des énergies vertes, sans anticiper que la production dépasserait aussi dramatiquement la demande.
• Changement énergétique mondial : Malgré les problèmes actuels, les experts prédisent que le potentiel à long terme de l'industrie solaire reste fort, surtout à mesure que les pays continuent d'adopter des énergies renouvelables et de désaffecter les centrales à combustibles fossiles.

Perspectives d'avenir

À l'avenir, l'industrie solaire chinoise pourrait connaître une consolidation accrue. Certains producteurs de taille intermédiaire et petites entreprises pourraient être contraints de fermer ou de fusionner avec de plus grandes sociétés en raison de pertes financières insoutenables. Les géants de l'industrie pourraient survivre et éventuellement prospérer grâce à des innovations technologiques, à des réductions de coûts et à des économies d'échelle. De plus, des spéculations laissent envisageable une intervention gouvernementale pour réguler les expansions de capacité afin de stabiliser le marché.

En outre, la transition mondiale vers les énergies renouvelables pourrait éventuellement s'aligner avec la capacité excédentaire de la Chine. Alors que les pays du monde entier poussent vers des solutions d'énergie propre, la Chine est bien positionnée pour répondre à la demande future, si elle peut supporter la turbulence actuelle. Cependant, un équilibre doit être trouvé entre la croissance et la durabilité pour garantir que le secteur solaire ne continue pas son cycle boom-bust.

À long terme, la capacité de l'industrie à innover et à gérer ses ressources efficacement déterminera si elle peut réaliser son potentiel en tant que pierre angulaire de la transformation énergétique mondiale.