La CFTC inflige une amende de 2 millions de dollars à Piper Sandler pour des manquements dans la tenue des registres lors d'une répression réglementaire

Points clés

1. Amende importante de la CFTC : Piper Sandler Hedging Services LLC a été condamnée à une amende de 2 millions de dollars par la CFTC pour des communications commerciales non préservées via des canaux non autorisés.
2. Action parallèle de la SEC : Piper Sandler a également été condamnée à une amende de 10 millions de dollars par la SEC pour des violations similaires de tenue de registres, totalisant ainsi 12 millions de dollars d'amendes.
3. Détails de la violation : Les infractions impliquaient des personnels supérieurs utilisant des méthodes de communication personnelle comme les SMS, qui n'ont pas été conservés comme l'exigeaient les normes réglementaires.
4. Dissensus interne : Les commissaires Pham et Mersinger se sont opposés à la décision de la CFTC, soulevant des inquiétudes sur l'extension excessive des pouvoirs réglementaires et le manque de clarté sur ce qui constitue une "communication commerciale."
5. Impact sur l'industrie : Ce cas fait partie d'une répression plus large des sociétés financières par les régulateurs, signalant la nécessité de protocoles de conformité plus stricts et d'investissements technologiques dans la tenue de registres.

Analyse approfondie

Les actions d'application contre Piper Sandler mettent en lumière l'accent croissant des régulateurs sur la tenue de registres dans l'industrie financière, en particulier en ce qui concerne les communications numériques. La CFTC et la SEC exercent une pression accrue sur les entreprises pour s'assurer que toutes les communications commerciales sont correctement enregistrées et stockées, même si elles sont réalisées par l'intermédiaire de canaux non traditionnels tels que les messages texte personnels ou les applications tierces comme WhatsApp.

Cette répression pourrait être vue comme partie d'une tendance plus large vers l'amélioration de la transparence et de la gouvernance d'entreprise. En imposant des normes de tenue de registres plus strictes, les régulateurs visent à garantir que les sociétés financières sont tenues responsables de leurs communications, prévenant ainsi les fraudes ou manipulations qui pourraient passer inaperçues si les dossiers ne sont pas correctement maintenus.

Cependant, les opinions dissidentes des commissaires Pham et Mersinger suggèrent que l'approche de la CFTC pourrait ne pas être totalement claire. Leurs préoccupations concernant la définition trop large des communications commerciales et le manque de clarté juridique soulignent le potentiel de futurs litiges. Pham a même accusé la CFTC de "profiter" de la juridiction de la SEC, soulevant des inquiétudes quant au fait que cette application pourrait dépasser le cadre réglementaire de la CFTC. Cette tension au sein de la CFTC pourrait avoir des implications pour les futures actions d'application, surtout si les sociétés financières commencent à contester les décisions de l'agence devant les tribunaux.

Pour les institutions financières, le message est clair : la conformité aux réglementations de tenue de registres doit être une priorité, même si cela nécessite des investissements importants dans les technologies de surveillance. Les coûts financiers de ces amendes, combinés à la nécessité d'audits internes plus rigoureux, pourraient avoir un impact sur les petites entreprises qui manquent de ressources pour suivre l'évolution des exigences de conformité. Pourtant, pour les entreprises qui peuvent s'adapter, ces changements pourraient mener à des structures de gouvernance plus solides, ce qui pourrait les rendre plus attrayantes pour les investisseurs soucieux de respecter la réglementation.

Le saviez-vous ?

• Répression réglementaire : Piper Sandler n'est pas la seule institution financière sous surveillance. Ces dernières années, la SEC et la CFTC ont infligé des amendes à plus de 26 entreprises pour des violations similaires de tenue de registres, signalant une tendance plus large à imposer une conformité stricte aux communications sur Wall Street.
• Impact sur les RegTech : L'augmentation des amendes et des actions réglementaires devrait stimuler la demande pour des solutions RegTech (technologie réglementaire). Ces outils aident les entreprises à automatiser la surveillance, l'archivage et le signalement des communications pour garantir la conformité avec les réglementations évolutives.
• Implications mondiales potentielles : L'action de la CFTC pourrait inciter des régulateurs internationaux à adopter des normes de tenue de registres similaires, en particulier sur des marchés où la transparence des communications a historiquement été laxiste. Cela pourrait conduire à une harmonisation mondiale des pratiques de communication financière, augmentant la charge de conformité pour les entreprises multinationales.

Conclusion

L'amende de 2 millions de dollars contre Piper Sandler pour violations de tenue de registres sert de rappel important des attentes réglementaires auxquelles les sociétés financières doivent faire face aujourd'hui. À mesure que les canaux de communication numériques évoluent, les mesures de conformité utilisées pour surveiller et préserver ces interactions doivent également évoluer. Bien que les coûts immédiats de la conformité puissent être élevés, en particulier pour les petites entreprises, les avantages à long terme incluent une transparence accrue, une meilleure gouvernance et potentiellement une plus grande confiance des investisseurs.

Avec des voix dissidentes au sein de la CFTC et des actions réglementaires en cours de la SEC, cette affaire établit un nouveau précédent sur la façon dont les communications commerciales sont perçues d'un point de vue réglementaire. À mesure que les sociétés financières s'adaptent, le marché pourrait voir un changement vers des systèmes de conformité plus solides, créant potentiellement des opportunités pour les entreprises qui adoptent cette nouvelle réalité.