La corrélation entre Bitcoin et le rendement de la dette à 10 ans atteint un creux de 14 ans

Le Bitcoin et le rendement des bons du Trésor à 10 ans se dissocient dans un contexte économique incertain

La corrélation entre le Bitcoin et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint un niveau historiquement bas de -53, ce qui représente une baisse de 14 ans, selon Barchart. Cette baisse est survenue alors que les investisseurs anticipaient des baisses de taux potentielles de la Réserve fédérale des États-Unis, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les rendements des bons du Trésor. Alors qu'il y avait initialement des attentes pour plusieurs baisses de taux, des données économiques plus solides et une inflation élevée ont créé une incertitude quant aux actions de la Fed en 2024. Il est particulièrement à noter que le prix du Bitcoin a connu une baisse à 66 000 dollars à la suite de la fin d'une série de 19 jours de flux entrants vers les ETF Bitcoin. Alors que la Fed se prépare à annoncer sa décision de taux d'intérêt, le marché des cryptomonnaies se prépare à une volatilité supplémentaire, les coûts d'emprunt plus faibles étant susceptibles de favoriser les actifs tels que le Bitcoin.

Points clés à retenir

• La corrélation entre le Bitcoin et le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint un niveau historiquement bas de -53.
• Initialement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a baissé en raison des anticipations de baisses de taux de la Fed avant de rebondir.
• Le prix du Bitcoin est tombé à 66 000 dollars après la fin d'une série de 19 jours de flux entrants vers les ETF Bitcoin.
• Le rapport CPI à venir et la décision de taux d'intérêt de la Fed pourraient entraîner une volatilité significative sur le marché Bitcoin.
• Des coûts d'emprunt plus faibles sont susceptibles de bénéficier aux actifs à risque tels que le Bitcoin.

Analyse

La dissociation du Bitcoin avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans indique un changement de sentiment des investisseurs dans un contexte économique incertain. Les anticipations de baisses de taux de la Fed ont initialement entraîné une baisse des rendements des bons du Trésor, mais des données économiques plus solides et des inquiétudes concernant l'inflation ont tempéré ces attentes, impactant négativement le Bitcoin. La fin des flux entrants vers les ETF Bitcoin signale une pause dans la confiance des investisseurs, très certainement due aux incertitudes réglementaires et économiques. À court terme, le Bitcoin devrait rester volatil autour de la décision de taux de la Fed et des rapports CPI à venir. À long terme, une éventuelle baisse des taux par la Fed pourrait offrir un coup de pouce aux actifs à risque tels que le Bitcoin, mettant en évidence l'importance de la clarté réglementaire et de la stabilité économique pour une croissance durable.

Saviez-vous que ?

• ETF Bitcoin (Exchange-Traded Funds) : Ces produits financiers suivent le prix du Bitcoin et peuvent être achetés et vendus sur les bourses de valeurs traditionnelles, offrant aux investisseurs une exposition au Bitcoin sans posséder directement la cryptomonnaie.
• Rendement des bons du Trésor à 10 ans : Ce taux d'intérêt sur les obligations d'État américaines arrivant à échéance en 10 ans sert d'indicateur clé de la santé globale de l'économie et d'étalon pour d'autres taux d'intérêt, y compris les taux hypothécaires.
• Coéfficient de corrélation : Dans ce contexte, il mesure le degré de relation entre les mouvements du Bitcoin et le rendement des bons du Trésor à 10 ans. Un coefficient de corrélation de -53 indique une relation négative