Pari audacieux de Bill Ackman : Fannie Mae et Freddie Mac devraient grimper à 34 $ grâce au soutien de Trump
Bill Ackman prédit une forte hausse pour Fannie Mae et Freddie Mac alors que l'administration Trump envisage une sortie de la tutelle
30 décembre 2024 – Le célèbre investisseur milliardaire Bill Ackman, PDG de Pershing Square Capital Management, a suscité un vif intérêt sur les marchés financiers avec sa récente déclaration sur X (anciennement Twitter). Ackman a révélé son investissement stratégique dans Fannie Mae (FNMA) et Freddie Mac (FMCC), projetant des gains substantiels alors que ces entreprises publiques (GSE) s'approchent d'une transition cruciale hors de la tutelle.
Ce qui s'est passé
Dans un post percutant sur X, Bill Ackman a répondu aux fréquentes questions sur les recommandations d'actions, soulignant son approche sélective basée sur une dynamique risque-récompense convaincante. Ackman a révélé que Pershing Square détient des actions ordinaires de Fannie Mae et Freddie Mac depuis plus d'une décennie. Malgré le fait que ces investissements se négocient autour du coût moyen et aient sous-performé jusqu'à présent, Ackman a mis en évidence une opportunité transformatrice à l'horizon. Il prévoit que dans les deux prochaines années, l'administration Trump réussira à sortir Fannie Mae et Freddie Mac de la tutelle – un processus précédemment initié lors du premier mandat du président Trump mais laissé inachevé par le secrétaire Steven Mnuchin.
Ackman a exposé ses prévisions optimistes, projetant une valeur de chaque société à environ 34 € par action lors de leurs introductions en bourse (IPO) prévues en 2026. Il a suggéré que les prix de l'IPO pourraient être fixés autour de 31 € par action, offrant aux investisseurs une réduction d'environ 10 % par rapport aux valeurs intrinsèques. De plus, Ackman a estimé un profit potentiel d'environ 300 milliards d'euros pour le gouvernement grâce à l'exercice complet des bons de souscription et aux cessions stratégiques d'actions ordinaires au cours des cinq années suivantes. Bien qu'Ackman reste optimiste quant aux actions privilégiées subordonnées, il note que leurs rendements sont moins importants en raison des potentiels de hausse plafonnés. Reconnaissant la forte incertitude, Ackman a conseillé aux investisseurs de limiter leur exposition aux montants qu'ils peuvent se permettre de perdre.
Points clés
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Investissement stratégique dans Fannie Mae et Freddie Mac: Pershing Square de Bill Ackman détient les actions ordinaires de FNMA et FMCC depuis plus d'une décennie, anticipant des gains importants à l'avenir.
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Sortie potentielle de la tutelle: Ackman estime qu'il existe une voie crédible pour que FNMA et FMCC sortent de la tutelle dans les deux prochaines années, sous réserve du soutien politique d'une éventuelle seconde administration Trump.
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Évaluation et projections d'IPO: Il projette une valeur de chaque société à environ 34 € par action lors de leurs introductions en bourse en 2026, les introductions en bourse étant potentiellement fixées à 31 € par action, offrant des rendements substantiels aux investisseurs.
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Réaction du marché et envolée des actions: Suite à l'aval d'Ackman et à la réélection de Trump, les actions de Fannie Mae et Freddie Mac ont connu une forte hausse, reflétant un optimisme accru des investisseurs.
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Accumulation de capital: Les deux GSE ont accumulé 97 milliards d'euros de capital combiné grâce aux bénéfices non distribués, se rapprochant de ce qu'Ackman décrit comme un niveau de capital de « forteresse ».
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Implications économiques: Alors qu'Ackman et d'autres investisseurs prévoient des avantages substantiels, certains économistes mettent en garde contre le fait que la privatisation pourrait entraîner une augmentation des coûts des prêts hypothécaires, affectant de manière disproportionnée les familles à faibles revenus.
Analyse approfondie
Performance actuelle des actions et sentiment du marché
Fannie Mae (FNMA) a connu une hausse de 18,88 %, passant de 2,49 € à 2,96 €. Cet élan haussier est largement attribué à l'approbation stratégique d'Ackman et à l'anticipation de réformes politiques et structurelles. L'augmentation significative du prix en fin de journée suggère une activité d'achat robuste, alimentée par les investisseurs particuliers et institutionnels spéculant sur la sortie imminente de la tutelle.
Facteurs clés influençant les perspectives de Fannie Mae
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L'aval d'Ackman: La confiance publique d'Ackman en FNMA souligne une thèse d'investissement crédible à long terme, renforcée par les changements politiques potentiels et les réformes structurelles visant des mesures de déréglementation.
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Dynamique de la tutelle: FNMA et FMCC sont sous tutelle depuis la crise financière de 2008. La suppression prévue de la tutelle devrait rétablir leur rentabilité et leur autonomie, revalorisant considérablement leurs actions.
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Contexte politique: Les projections d'Ackman reposent sur la probabilité d'une seconde administration Trump, qui, selon lui, réussira à naviguer dans le processus de déréglementation nécessaire pour libérer les GSE de la tutelle.
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Facteurs de risque: Ackman reconnaît une incertitude substantielle, exhortant les investisseurs à limiter leur exposition. Des obstacles réglementaires potentiels et une opposition politique pourraient retarder ou faire dérailler le calendrier de sortie de la tutelle.
Analyse technique et stratégies d'investissement
L'action de Fannie Mae fait face à une résistance à court terme autour de la barre des 3,00 €, avec un objectif à moyen terme de 3,65 € (plus haut sur 52 semaines). L'indice de force relative (RSI) suggère que l'action pourrait entrer en territoire de survente, indiquant un repli potentiel. Des volumes de transactions élevés soutenus seront cruciaux pour confirmer la poursuite du rallye actuel.
Perspectives d'investissement
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Court terme (quelques semaines à venir): Un sentiment haussier continu est attendu, avec une résistance potentielle autour de 3,00 € – 3,65 €. Des prises de bénéfices peuvent se produire si les achats spéculatifs diminuent.
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Moyen terme (2024–2025): Si les conditions politiques favorisent une réélection de Trump, FNMA pourrait connaître une croissance soutenue à mesure que la sortie de la tutelle devient plus probable, atteignant potentiellement les estimations de valorisation d'Ackman.
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Long terme (2026): Une sortie réussie de la tutelle et la réalisation de l'IPO pourraient générer des rendements exponentiels, conformément à la projection d'Ackman d'environ 34 € par action. Cependant, des risques tels que la dilution et l'intervention gouvernementale subsistent.
Recommandations d'investissement
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Investisseurs tolérants au risque: Allouer une faible partie du portefeuille à FNMA pour une croissance spéculative, compte tenu du potentiel de hausse élevé.
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Investisseurs averses au risque: Surveiller les étapes clés, y compris les développements politiques et les progrès de la tutelle, avant de s'engager.
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Stratégie de trading: Tirer parti de la volatilité à court terme avec des ordres stop loss serrés pour protéger les gains.
Le saviez-vous ?
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Contexte historique: Fannie Mae et Freddie Mac ont joué un rôle essentiel sur le marché hypothécaire américain depuis leur création, jouant un rôle crucial pour assurer la liquidité et la stabilité.
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Début de la tutelle: Les deux GSE ont été placées sous tutelle par la Federal Housing Finance Agency (FHFA) en 2008 lors de la crise financière afin de stabiliser le marché du logement.
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Efforts précédents de déréglementation: Au cours du premier mandat du président Trump, le secrétaire Steven Mnuchin a pris des mesures de déréglementation et de sortie potentielle de la tutelle, préparant le terrain pour les attentes actuelles.
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Forteresse de capital: L'accumulation de capital combiné de 97 milliards d'euros par FNMA et FMCC témoigne d'une base financière solide, leur permettant de fonctionner potentiellement indépendamment du soutien gouvernemental après la tutelle.
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Débat économique: La privatisation de Fannie Mae et Freddie Mac reste un sujet controversé parmi les économistes, les débats étant axés sur son impact sur l'abordabilité des prêts hypothécaires et la stabilité du marché.
Les idées stratégiques et les projections optimistes de Bill Ackman placent Fannie Mae et Freddie Mac au premier plan des discussions sur les investissements. À mesure que le paysage politique évolue et que les réformes structurelles pourraient aboutir, les investisseurs suivent de près ces GSE pour leurs prochains mouvements importants dans les secteurs hypothécaire et financier.