Les grands acteurs du capital privé alimentent une rafale de 162 Mds $ de transactions

Les firmes de capital-investissement injectent 153 milliards d'euros pour relancer les marchés des fusions-acquisitions

Au cours du dernier trimestre, quatre grandes sociétés d'investissement - Ares, Apollo, Blackstone et KKR - ont collectivement investi 153 milliards d'euros, Apollo apportant une contribution significative de 62 milliards d'euros. Cette augmentation du déploiement de capitaux est anticipée en prévision d'une potentielle baisse de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, annonçant un retour des activités de fusion-acquisition. Scott Nuttall de KKR s'est montré confiant dans la reprise du marché, en déclarant : "Le marché des fusions-acquisitions est de retour."

Malgré un ralentissement temporaire des fusions-acquisitions en raison de la hausse des taux d'intérêt, l'activité de rachat a augmenté de 28% cette année, totalisant 434 milliards d'euros. Même si ce chiffre ne correspond pas aux niveaux records de 2021 et 2022, il indique une tendance à la hausse.

Les transactions importantes incluent l'investissement de 11 milliards d'euros d'Apollo pour soutenir la construction d'une usine de puces Intel en Irlande et l'allocation de 7,5 milliards d'euros de Blackstone à la société technologique CoreWeave. Apollo a également été actif dans les acquisitions, en sécurisant des accords tels que le UK's Evri et le fournisseur de jeux vidéo Everi. De même, KKR a acquis Janney Montgomery Scott et la société d'éducation technologique Instructure et s'est associé à T-Mobile pour acquérir le fournisseur de large bande Metronet.

Jon Gray de Blackstone prévoit une perspective positive, en particulier avec des baisses de taux d'intérêt potentielles et un intérêt croissant pour les ventes d'actifs. Michael Arougheti d'Ares prévoit une participation accrue des banques et des fonds de crédit privé aux nouveaux accords de rachat, et pas seulement au refinancement des existants.

Le marché semble se diriger vers une reprise de l'activité des fusions-acquisitions, laissant entrevoir la possibilité d'une nouvelle ère de transactions. Seul l'avenir nous dira l'ampleur de ce potentiel renouveau.

Points clés à retenir

• Quatre grandes sociétés de capital-investissement américaines ont déployé 153 milliards d'euros en Q3, avec Apollo en tête à 62 milliards d'euros.
• L'activité de rachat a augmenté de 28% à 434 milliards d'euros cette année, malgré un ralentissement de 18 mois des activités de fusion-acquisition.
• Les transactions notables incluent l'investissement de 11 milliards d'euros d'Apollo dans l'usine Intel et l'allocation de 7,5 milliards d'euros de Blackstone à CoreWeave.
• Les sociétés de capital-investissement détiennent plus de 2 billions d'euros de poudre sèche, anticipant un retour des fusions-acquisitions.
• Les dirigeants du marché sont optimistes, mais prudents, quant à l'activité future des fusions-acquisitions et aux conditions du marché des introductions en bourse.

Analyse

L'augmentation des investissements du capital-investissement, menée par Apollo et complétée par Ares, Blackstone et KKR, reflète l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt et la revitalisation des marchés des fusions-acquisitions. Ce montant total de 153 milliards d'euros renforce des secteurs tels que la tech et la fabrication, illustré par l'investissement de 11 milliards d'euros d'Apollo dans Intel et l'allocation de 7,5 milliards d'euros de Blackstone à CoreWeave. À court terme, ces investissements stimulent l'activité économique et la création d'emplois. À long terme, ils ont le potentiel de