La banque espagnole BBVA lance une offre publique d'achat hostile sur Banco Sabadell, suscitant un débat dans le secteur
Le 9 mai 2024, BBVA, une banque espagnole, a fait un geste audacieux en lançant une offre publique d'achat hostile sur son concurrent domestique, Banco Sabadell, proposant une prime significative de 30% par rapport au cours de clôture des deux banques au 29 avril. Cette action inattendue est intervenue après le rejet précédent d'une proposition de rachat de 12,87 milliards de dollars par BBVA. L'offre, visant à créer la deuxième plus grande institution financière d'Espagne, a rapidement été rejetée par le ministère espagnol de l'Économie, citant les effets potentiellement néfastes sur le système financier. La réponse du secteur a été mitigée, certains y voyant une manœuvre stratégique et d'autres exprimant des craintes quant à sa mise en œuvre.
Principaux éléments à retenir
- L'offre publique d'achat hostile de BBVA sur Banco Sabadell a défié le rejet précédent du conseil d'administration de Sabadell.
- Le projet de fusion établirait la deuxième plus grande entité financière d'Espagne avec une capacité de prêt supplémentaire de 5 milliards d'euros par an en Espagne.
- Les offres publiques d'achat hostiles sont rares dans le secteur bancaire européen, ce qui rend le geste de BBVA particulièrement surprenant.
- L'offre de BBVA représente une prime de 30% par rapport au cours de clôture des deux banques au 29 avril.
- Le rejet de l'offre hostile de BBVA par le gouvernement espagnol était basé sur les effets potentiellement néfastes sur le système financier.
Analyse
L'offre publique d'achat hostile de BBVA sur Banco Sabadell vise à établir la deuxième plus grande institution financière d'Espagne avec une capacité de prêt accrue, dans un contexte de consolidation du secteur bancaire européen. Le refus du gouvernement espagnol, basé sur les risques systémiques potentiels, souligne la présence de barrières réglementaires. Les répercussions immédiates incluent la volatilité du marché et l'incertitude pour les parties prenantes des deux banques. À long terme, cette manœuvre audacieuse pourrait jeter les bases de futures fusions et acquisitions dans le secteur bancaire européen, attisant une concurrence accrue et redéfinissant le paysage du secteur. Des entités telles que la Banque centrale européenne et les régulateurs financiers devront peut-être adapter leurs politiques pour faire face à ces évolutions.