Banque et actions de petites capitalisations en hausse grâce aux espoirs de réductions de taux de la Fed
Les banques et les petites capitalisations boursières progressent sur les spéculations de baisses de taux de la Fed
En juillet, l'ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) a enregistré une augmentation significative de 12,5%, stimulé par des spéculations concernant d'éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale débutant en septembre. Ce développement rappelle 1995, lorsque les actions bancaires ont augmenté de 54% à la suite d'une pause dans les hausses de taux par la Fed. Malgré les modestes rapports sur les bénéfices du deuxième trimestre des banques, les analystes sont optimistes, en particulier à l'égard de Western Alliance (WAL) et New York Community (NYCB) en tant que bénéficiaires potentiels si les taux diminuent.
Les petites capitalisations boursières sont également en hausse, l'indice Russell 2000 augmentant pendant cinq jours consécutifs et gagnant plus de 11% au cours du dernier mois. Cette augmentation est en partie due à une baisse surprise de l'indice des prix à la consommation de juin et aux commentaires du président de la Fed Jerome Powell suggérant des baisses de taux plus précoces que prévu. David Kostin de Goldman Sachs note que les petites entreprises sont hautement sensibles aux taux d'intérêt, de sorte que des taux plus bas pourraient considérablement améliorer leurs bénéfices. La perspective de bénéfices pour les petites entreprises s'améliore, avec une parité potentielle de croissance avec le S&P 500 d'ici la fin 2024. Cependant, certains experts avertissent que la hausse rapide des petites capitalisations boursières peut être prématurée. En résumé, tandis que les banques et les petites capitalisations boursières progressent sur l'espoir de baisses de taux de la Fed, il reste essentiel de surveiller de près les bénéfices et les indicateurs économiques.
Principaux enseignements
- L'ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) a enregistré une hausse de 12,5% en juillet en raison des baisses de taux de la Fed attendues.
- En 1995, les actions bancaires ont augmenté de 54% à la suite d'une pause de la Fed, ce qui suggère un potentiel de gains malgré les bénéfices du deuxième trimestre.
- Western Alliance (WAL) et New York Community (NYCB) pourraient bénéficier de manière significative de taux plus bas.
- Les petites capitalisations boursières, représentées par le Russell 2000, ont augmenté de 11% en seulement un mois grâce à une inflation plus faible et à l'anticipation des baisses de taux de la Fed.
- La perspective des bénéfices pour les petites entreprises s'améliore, les projections s'alignant étroitement sur celles du S&P 500.
Analyse
Les anticipations de baisses des taux de la Fed stimulent à la fois l'ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) et les petites capitalisations boursières comme le Russell 2000. Western Alliance et New York Community sont bien placés pour tirer profit de cette situation. Des taux plus bas atténuent la pression sur les bénéfices des petites capitalisations, améliorant leur potentiel de croissance. Cependant, la forte hausse suscite des inquiétudes quant au risque de surchauffe, mettant en avant la nécessité d'un optimisme prudent dans le cadre de l'évolution du paysage économique.
Saviez-vous que?
- ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) :
- L'ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) est un fonds négocié en bourse qui suit l'indice S&P Regional Banks Select Industry Index, composé de banques régionales des États-Unis. Ces banques sont généralement plus petites que les grandes banques nationales et se concentrent sur des régions spécifiques, ce qui les rend plus sensibles aux fluctuations économiques locales et aux variations des taux d'intérêt.
- Indice Russell 2000 :
- L'indice Russell 2000 est un indice boursier mesurant la performance d'environ 2 000 petites capitalisations boursières dans l'indice Russell 3000, représentant environ 10% de la capitalisation boursière totale de cet index. Il sert d'indicateur clé de la santé et de la performance du segment des petites capitalisations sur le marché boursier américain, souvent considéré comme un baromètre de l'économie plus large en raison de l'important rôle joué par les petites entreprises dans la création d'emplois et l'expansion économique.
- David Kostin de Goldman Sachs :
- David M. Kostin occupe le poste de stratège en chef des actions américaines chez Goldman Sachs, une importante société d'investissement bancaire, de courtage et de gestion d'actifs à l'échelle mondiale. En tant qu'analyste réputé, Kostin fournit des informations et des prévisions sur les marchés financiers, avec un accent particulier sur les stratégies en matière d'actions. Ses commentaires sont très respectés et influencent souvent les décisions des investisseurs et les tendances du marché.