L'inflation en Australie atteint son plus bas niveau en trois ans : ce que cela signifie pour les investisseurs et les réductions de taux en 2025

L'inflation tombe à 2,7 %, le plus bas en trois ans

Le taux d'inflation en Australie a chuté à 2,7 % au cours de l'année précédant août 2024, une baisse significative par rapport aux 3,5 % enregistrés en juillet. Cela marque le taux d'inflation le plus bas depuis 2021 et signale une amélioration notable de la stabilité des prix. Les subventions du gouvernement dans le secteur de l'énergie, en particulier les remises sur les factures d'électricité, ont été un moteur majeur de cette réduction de l'inflation. Le secteur de l'énergie a vu les prix de l'électricité baisser de 17,9 % en glissement annuel, tandis que les prix des combustibles automobiles ont également chuté de 7,6 % par rapport à août 2023.

Malgré ces indicateurs positifs, la RBA reste prudente, soulignant que cela pourrait être une baisse temporaire plutôt qu'une tendance durable. Michele Bullock, la gouverneure de la RBA, a tempéré les attentes concernant des baisses de taux d'intérêt immédiates, en insistant sur le fait que la banque devra voir des preuves cohérentes d'une faible inflation avant d'ajuster ses politiques. L'inflation fondamentale, une mesure clé surveillée par la RBA, reste à 3,4 %, toujours au-dessus de la fourchette cible de la banque de 2 à 3 %.

Facteurs clés derrière la baisse de l'inflation

Plusieurs facteurs ont contribué à la récente baisse de l'inflation, l'intervention gouvernementale jouant un rôle central :

1. Prix de l'énergie et du carburant : Les remises gouvernementales ont entraîné une forte baisse des prix de l'électricité, contribuant de manière significative à la réduction globale de l'inflation. De plus, les prix des combustibles automobiles étaient inférieurs de 7,6 % par rapport à la même période en 2023.

2. Coûts alimentaires et de logement : Bien que les prix des aliments et des boissons non alcoolisées aient augmenté de 3,4 %, cela représentait une augmentation plus lente par rapport à 3,8 % en juillet. Les coûts de logement, en particulier les loyers, sont restés élevés, augmentant de 6,8 %, mais étaient légèrement inférieurs à ceux des mois précédents.

Ces facteurs dressent un tableau mitigé, avec des pressions inflationnistes fondamentales dans des secteurs essentiels comme le logement et l'alimentation qui persistent, malgré l'apaisement des coûts énergétiques.

Position de la RBA : Pas de baisses de taux immédiates

La forte baisse de l'inflation a alimenté des spéculations sur la date à laquelle la RBA pourrait réduire les taux d'intérêt, mais la banque centrale est probablement encline à adopter une approche prudente. Les commentaires de Michele Bullock suggèrent que la RBA attendra des données plus robustes et cohérentes avant de considérer tout changement de politique. Les prochaines données trimestrielles sur l'inflation, attendues à la fin d'octobre, seront déterminantes pour la prise de décision de la RBA.

Actuellement, le marché prédit seulement 25 % de chances de baisse des taux en novembre et deux tiers de probabilité d'une réduction d'ici décembre. Cependant, la plupart des économistes s'attendent à ce que la RBA maintienne sa position actuelle jusqu'au début de 2025, certains prédisant que les premières baisses de taux pourraient intervenir aussi tard que mai 2025.

Réactions du marché : Optimisme prudent

Les marchés financiers et les investisseurs ont réagi avec un optimisme prudent aux dernières données sur l'inflation. La perspective de futures baisses de taux a conduit à une gamme de prévisions et de changements potentiels sur le marché :

1. Marchés boursiers : Historiquement, une inflation plus faible est une bonne nouvelle pour les marchés boursiers, car elle suggère des baisses de taux futures, ce qui peut réduire les coûts d'emprunt et améliorer la rentabilité des entreprises. Les actions australiennes, particulièrement dans des secteurs comme l'immobilier, les services publics et la consommation discrétionnaire, pourraient voir des gains à mesure que les investisseurs anticipent un environnement monétaire plus favorable en 2025.

2. Marchés obligataires : Le marché obligataire pourrait également bénéficier de la baisse de l'inflation. À mesure que la probabilité de baisses de taux futures augmente, la demande pour les obligations d'État à long terme devrait croître, faisant baisser les rendements. Les investisseurs à la recherche d'actifs plus sûrs générant des revenus pourraient commencer à se positionner dans les obligations d'État australiennes avant de potentielles baisses de taux.

3. Matières premières et monnaie : Une baisse prolongée de l'inflation pourrait affaiblir le dollar australien (AUD), surtout si les attentes de hausse des taux diminuent. Cela pourrait renforcer la compétitivité des exportations australiennes sur les marchés mondiaux pour des matières premières comme le minerai de fer, le charbon, et le gaz naturel liquéfié (GNL). Cependant, un AUD plus faible pourrait augmenter le coût des importations, ajoutant une pression inflationniste sur certains biens.

Le chemin à parcourir : Que faut-il attendre en 2025

Bien que la baisse de l'inflation en Australie soit un signe positif, le chemin vers d'éventuelles baisses des taux d'intérêt sera probablement graduel. Les économistes et les analystes de marché s'attendent à ce que la RBA maintienne les taux à 4,35 % à court terme, attendant des données plus cohérentes pour confirmer que l'inflation est fermement sur une trajectoire à la baisse.

L'accent mis par la banque centrale sur l'inflation sous-jacente signifie qu'elle sera particulièrement vigilante à tout facteur externe, comme les conditions économiques mondiales et les risques géopolitiques, qui pourraient raviver les pressions inflationnistes. Par exemple, la volatilité du marché de l'énergie et les élections présidentielles aux États-Unis pourraient influencer les marchés mondiaux, affectant indirectement les perspectives d'inflation en Australie.

Stratégie d'investisseurs : Préparer 2025

Les investisseurs cherchant à naviguer dans le paysage économique actuel devraient se concentrer sur le positionnement de leurs portefeuilles pour d'éventuelles baisses de taux en 2025. Une approche bien équilibrée qui prend en compte à la fois les opportunités à court terme et les tendances à long terme pourrait produire des résultats favorables :

• Actions : Des secteurs comme l'immobilier, la consommation discrétionnaire et les services publics pourraient bénéficier de l'atténuation de l'inflation et des baisses de taux éventuelles. Les investisseurs pourraient envisager d'augmenter leur exposition à ces domaines à mesure que la politique monétaire devient plus accommodante.

• Obligations : Les obligations d'État, en particulier celles à long terme, pourraient voir une demande accrue à mesure que les taux d'intérêt commencent à baisser, offrant à la fois stabilité et gains en capital potentiels.

• Matières premières : Les exportateurs australiens de matières premières, notamment dans les secteurs de l'énergie et de l'exploitation minière, pourraient profiter d'un AUD plus faible, renforçant leur compétitivité mondiale.

• Technologie et énergie verte : Alors que l'Australie passe à l'énergie renouvelable, les entreprises à l'avant-garde de ce changement pourraient offrir des opportunités d'investissement attractives à long terme.

Conclusion : Une perspective positive mais prudente

La baisse de l'inflation en Australie à 2,7 % est un développement bienvenu, mais il est peu probable qu'elle déclenche des baisses immédiates des taux d'intérêt. La RBA devrait rester prudente, attendant des preuves soutenues d'une inflation basse avant de prendre des décisions politiques. Pour les investisseurs, cela crée à la fois des défis et des opportunités. La perspective de baisses de taux en 2025 pourrait entraîner des changements significatifs sur les marchés boursiers, obligataires et de matières premières. Cependant, les incertitudes mondiales et les pressions inflationnistes persistantes dans des secteurs clés comme le logement signifient qu'une stratégie d'investissement prudente sera essentielle à l'avenir.